Apa Tingkat manajemen keuangan Return – FMRR?
Tingkat pengembalian manajemen keuangan (FMRR) adalah metrik yang digunakan untuk mengevaluasi kinerja investasi real estat dan berkaitan dengan kepercayaan investasi real estat (REIT). DIRE adalah saham yang ditawarkan kepada publik oleh perusahaan real estat atau perwalian yang memiliki portofolio properti dan / atau hipotek penghasil pendapatan.
FMRR serupa dengan tingkat pengembalian internal dan memperhitungkan panjang dan risiko investasi. FMRR menentukan arus kas (arus masuk dan arus keluar) pada dua tingkat berbeda yang dikenal sebagai tingkat aman dan tingkat investasi ulang.
Tingkat Pengembalian Manajemen Keuangan Dijelaskan
Karena penghitungan tingkat pengembalian manajemen keuangan sangat kompleks, banyak profesional dan investor real estat memilih menggunakan metrik lain untuk analisis real estat. Manfaat menggunakan FMRR adalah memungkinkan investor untuk membandingkan peluang investasi satu sama lain.
Meskipun Tingkat Pengembalian Internal (IRR) telah lama menjadi ukuran pengembalian standar dalam leksikon keuangan, kelemahan utama adalah ketidakmampuan nilai untuk memperhitungkan waktu atau periode penyimpanan. Dengan demikian, ini adalah indikator likuiditas yang lemah, yang memainkan peran material dalam menentukan tingkat risiko keseluruhan dari sekuritas atau sarana investasi tertentu. Misalnya, ketika hanya menggunakan IRR, dua dana mungkin terlihat sama berdasarkan tingkat pengembaliannya tetapi satu mungkin membutuhkan waktu dua kali lebih lama dari yang lain untuk kembali ke jumlah investasi pokok awal. Banyak analis akan melengkapi ukuran pengembalian IRR atau MIRR dengan periode pengembalian untuk menilai lamanya waktu yang diperlukan untuk mendapatkan kembali jumlah investasi pokok.
internal rate of return diubah meningkatkan pada internal rate standar nilai kembali dengan menyesuaikan perbedaan dalam tingkat reinvestasi diasumsikan pengeluaran kas awal dan arus kas masuk berikutnya. FMRR mengambil langkah lebih jauh dengan menentukan arus kas keluar dan arus masuk kas pada dua tingkat berbeda yang dikenal sebagai “tingkat aman” dan “tingkat investasi ulang.” FMRR juga membuat asumsi tambahan yang tidak termasuk dalam IRR dan MIRR bahwa arus kas positif yang terjadi segera sebelum arus kas negatif akan digunakan untuk menutupi arus kas negatif tersebut.
- Suku bunga aman mengasumsikan bahwa dana yang diperlukan untuk menutupi arus kas negatif menghasilkan bunga pada tingkat yang mudah dicapai dan dapat ditarik bila diperlukan pada saat itu juga (misalnya, seperti dari hari rekening deposito). Dalam hal ini, suku bunga dianggap “aman” karena dananya sangat likuid dan tersedia dengan aman dengan risiko minimal saat dibutuhkan.
- Tingkat investasi kembali mencakup tingkat yang akan diterima ketika arus kas positif diinvestasikan kembali dalam investasi jangka menengah atau panjang yang serupa dengan risiko yang sebanding. Tingkat investasi kembali lebih tinggi daripada tingkat aman karena tidak likuid (yaitu, ini berkaitan dengan investasi lain) dan karenanya memerlukan tingkat diskonto berisiko tinggi.