tingkat pengembalian didefinisikan sebagai kembali, dinyatakan sebagai persentase, bahwa seorang investor perlu menerima pada investasi untuk membeli keamanan yang mendasari. Sebagai contoh, jika seorang investor mencari pengembalian 7 persen dari sebuah investasi, maka dia akan bersedia untuk berinvestasi dalam, katakanlah, T-bill yang memberikan pengembalian 7 persen atau lebih tinggi.
Tetapi apa yang terjadi ketika tingkat pengembalian yang diminta investor meningkat, seperti dari 7 persen menjadi 9 persen? Investor tidak akan lagi mau berinvestasi dalam T-bill dengan pengembalian 7 persen dan harus berinvestasi dalam hal lain, seperti obligasi dengan pengembalian 9 persen. Tetapi dalam hal model diskon dividen (juga dikenal sebagai Model Pertumbuhan Gordon ), apa pengaruh tingkat pengembalian yang disyaratkan terhadap harga sekuritas?
Apa Tingkat pengembalian dan model pertumbuhan Gordon yang diperlukan?
Tingkat pengembalian yang disyaratkan akan menyesuaikan harga yang bersedia dibayar investor untuk sekuritas tertentu.
Sebagai contoh, mari kita asumsikan berikut ini: seorang investor memiliki tingkat pengembalian yang disyaratkan 10 persen; tingkat pertumbuhan dividen yang diasumsikan untuk perusahaan adalah 3 persen tanpa batas (asumsi yang sangat besar), dan pembayaran dividen saat ini adalah $ 2,50 per tahun. Menurut model pertumbuhan Gordon, harga maksimum yang harus dibayar investor adalah $ 35,71 ($ 2,50 / (0,1 – 0,03)).
Saat investor mengubah tingkat pengembalian yang disyaratkan, harga maksimum yang bersedia dia bayarkan untuk sekuritas juga akan berubah. Misalnya, jika kita mengasumsikan data yang sama seperti sebelumnya tetapi kita mengubah tingkat pengembalian yang diperlukan menjadi hanya 8 persen, harga maksimum yang akan dibayar investor dalam skenario ini adalah $ 50 ($ 2,50 / (0,08 – 0,03)).
Contoh ini melihat tindakan investor tunggal. Apa yang akan terjadi pada harga saham jika semua investor mengubah tingkat pengembalian yang diminta?
Perubahan tingkat pengembalian yang dibutuhkan di seluruh pasar akan memicu perubahan harga sekuritas. Ambil contoh kedua yang diberikan di atas (pengurangan menjadi 8 persen dalam tingkat pengembalian yang disyaratkan); jika semua investor di pasar mengurangi tingkat pengembalian yang diminta, mereka akan bersedia membayar lebih untuk sekuritas daripada sebelumnya. Dalam skenario seperti itu, harga sekuritas akan didorong naik sampai harga menjadi terlalu tinggi bagi investor yang tersisa untuk membeli sekuritas. Jika tingkat pengembalian yang dibutuhkan meningkat bukannya menurun, yang sebaliknya akan berlaku.
Artikel terkait
- Model Pertumbuhan Gordon (GGM)
- Membangun model perdagangan yang menguntungkan dalam 7 langkah mudah
- Tingkat pengembalian yang diperlukan – RRR
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Menghitung Tingkat Pengembalian yang Diperlukan (RRR)
- Model diskon dividen – DDM
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Memecah model binomial untuk menghargai suatu opsi
- Reksa Dana