internal rate of return (IRR) sering digunakan oleh perusahaan untuk menganalisis pusat laba dan memutuskan antara proyek-proyek modal. Tetapi metrik penganggaran ini juga dapat membantu Anda mengevaluasi peristiwa keuangan tertentu dalam hidup Anda, seperti hipotek dan investasi.
IRR adalah tingkat bunga (juga dikenal sebagai tingkat diskonto ) yang akan membawa serangkaian arus kas (positif dan negatif) ke nilai sekarang bersih (NPV) nol (atau ke nilai saat ini dari uang tunai yang diinvestasikan). Menggunakan IRR untuk mendapatkan nilai sekarang bersih dikenal sebagai metode arus kas diskonto dari analisis keuangan.
Apa Tingkat pengembalian internal: tampilan dalam?
Seperti yang kita sebutkan di atas, IRR adalah alat utama dalam keuangan perusahaan. Misalnya, perusahaan akan mengevaluasi investasi di pabrik baru versus memperluas pabrik yang ada berdasarkan IRR dari setiap proyek. Dalam kasus seperti itu, setiap proyek modal baru harus menghasilkan IRR yang lebih tinggi dari biaya modal perusahaan. Setelah rintangan ini dilampaui, proyek dengan IRR tertinggi akan menjadi investasi yang lebih bijaksana, semua hal lainnya dianggap sama (termasuk risiko).
IRR juga berguna bagi korporasi dalam mengevaluasi program pembelian kembali saham. Jelas, jika perusahaan mengalokasikan sejumlah besar untuk membeli kembali sahamnya, analisis harus menunjukkan bahwa saham perusahaan itu sendiri adalah investasi yang lebih baik — yaitu, memiliki IRR yang lebih tinggi — daripada penggunaan dana lainnya, seperti membuat gerai baru. atau mengakuisisi perusahaan lain.
Kompleksitas Perhitungan IRR
Rumus IRR bisa sangat kompleks tergantung pada waktu dan variasi jumlah arus kas. Tanpa komputer atau kalkulator keuangan, IRR hanya dapat dihitung dengan coba-coba.
Salah satu kelemahan menggunakan IRR adalah semua arus kas diasumsikan diinvestasikan kembali dengan tingkat diskonto yang sama, meskipun di dunia nyata tarif ini akan berfluktuasi, terutama dengan proyek-proyek jangka panjang. IRR dapat berguna, bagaimanapun, ketika membandingkan proyek dengan risiko yang sama, daripada sebagai proyeksi pengembalian tetap.
Rumus umum untuk IRR yang menyertakan nilai sekarang bersih adalah:
0=CF0+CF1(1+sayaRR)+CF2(1+sayaRR)2+…+CFn(1+sayaRR)n=NP.V.=∑n=0NCFn(1+sayaRR)nwhere:CF0=Akunitial investment/outlayCF1,CF2,…,CFn=Cash flowsn=Each periodN=Holding periodNP.V.=Net present valuesayaRR=Akunternal rate of return begin {aligned} 0 & = CF_0 + frac {CF_1} {(1 + IRR)} + frac {CF_2} {(1 + IRR) ^ 2} + dotso + frac {CF_n} {(1 + IRR) ^ n} \ & = NPV = sum ^ N_ {n = 0} frac {CF_n} {(1 + IRR) ^ n} \ & textbf {di mana:} \ & CF_0 = teks { Investasi / pengeluaran awal} \ & CF_1, CF_2, dotso, CF_n = text {Arus kas} \ & n = text {Setiap periode} \ & N = text {Jangka waktu penahanan} \ & NPV = text {Net nilai sekarang} \ & IRR = text {Tingkat pengembalian internal} \ end {selaras}0 orang =CF0 orang +(1+IRR)
Contoh Perhitungan IRR
Contoh paling sederhana dari menghitung IRR adalah dengan mengambilnya dari kehidupan sehari-hari: hipotek dengan pembayaran genap. Asumsikan jumlah hipotek awal $ 200.000 dan pembayaran bulanan $ 1.050 selama 30 tahun. IRR (atau suku bunga tersirat) atas pinjaman ini setiap tahun adalah 4,8%.
Karena aliran pembayarannya sama dan berjarak pada interval genap, pendekatan alternatif adalah dengan mendiskontokan pembayaran ini dengan tingkat bunga 4,8%, yang akan menghasilkan nilai bersih saat ini sebesar $ 200.000. Atau, jika pembayaran dinaikkan menjadi, katakanlah $ 1.100, IRR pinjaman itu akan naik menjadi 5,2%.
Berikut cara kerja rumus IRR di atas menggunakan contoh ini:
- Pembayaran awal (CF 1 ) adalah $ 200.000 (arus masuk positif)
- Arus kas selanjutnya (CF 2, CF 3 , CF n ) negatif $ 1.050 (negatif karena dibayarkan)
- Jumlah pembayaran (N) adalah 30 tahun x 12 = 360 pembayaran bulanan
- Investasi Awal adalah $ 200.000
- IRR adalah 4,8% dibagi 12 (untuk disamakan dengan pembayaran bulanan) = 0,400%