Tingkat pengembalian internal yang dikumpulkan (PIRR)


Apa Tingkat pengembalian internal yang dikumpulkan (PIRR)?

Pooled internal rate of return (PIRR) adalah metode untuk menghitung tingkat pengembalian internal (IRR) keseluruhan dari portofolio yang terdiri dari beberapa proyek dengan menggabungkan arus kas masing-masing. Untuk menghitung ini, Anda tidak hanya perlu mengetahui arus kas yang diterima tetapi juga waktu arus kas tersebut. IRR keseluruhan portofolio kemudian dapat dihitung dari kumpulan arus kas ini.

Tingkat pengembalian internal yang dikumpulkan dapat dinyatakan sebagai rumus:

sayaRR = NP.V. = ∑t=1TCt(1+r)t – C0 = 0where:sayaRR = internal rate of returnNP.V. = net present valueCt = the pooled cash flows expected at time tr = the risk-free rate of return begin {aligned} & IRR = NPV = sum ^ T_ {t = 1} frac {C_t} {(1 + r) ^ t} – C_0 = 0 \ & textbf { di mana:} \ & IRR = text {tingkat pengembalian internal} \ & NPV = text {nilai bersih sekarang} \ & C_t = text {arus kas gabungan diharapkan pada waktunya} t \ & r = text {tingkat pengembalian bebas risiko} end {aligned} orang IRR = NPV = t=1∑T orang (1+r)t

Poin Penting

  • Pooled IRR (PIRR) adalah metode untuk menghitung pengembalian dari sejumlah proyek bersamaan di mana IRR dihitung dari arus kas gabungan dari semua arus kas.
  • IRR gabungan adalah tingkat pengembalian di mana arus kas yang didiskon (nilai sekarang bersih) dari semua proyek dalam agregat sama dengan nol.
  • Konsep IRR gabungan dapat diterapkan, misalnya, dalam kasus grup ekuitas swasta yang memiliki beberapa dana.

Memahami Pooled Internal Rate of Return

Tingkat pengembalian internal (IRR) adalah metrik yang digunakan dalam  penganggaran modal  untuk memperkirakan profitabilitas investasi potensial. Tingkat pengembalian internal adalah  tingkat diskonto  yang membuat nilai  sekarang bersih  (NPV) dari semua arus kas dari proyek tertentu sama dengan nol. Perhitungan IRR mengandalkan rumus yang sama seperti NPV. IRR gabungan adalah tingkat pengembalian di mana arus kas yang didiskon (nilai sekarang bersih) dari semua proyek dalam agregat sama dengan nol.

Tingkat pengembalian internal yang dikumpulkan (PIRR) dapat digunakan untuk menemukan tingkat pengembalian keseluruhan untuk entitas yang menjalankan beberapa proyek atau untuk portofolio dana yang masing-masing menghasilkan tingkat pengembalian mereka sendiri. Konsep IRR gabungan dapat diterapkan, misalnya, dalam kasus grup ekuitas swasta yang memiliki beberapa dana. IRR gabungan dapat menetapkan IRR keseluruhan untuk grup ekuitas swasta dan lebih cocok untuk tujuan ini daripada mengatakan IRR rata-rata dana, yang mungkin tidak memberikan gambaran akurat tentang kinerja keseluruhan.

PIRR versus IRR

IRR menghitung pengembalian proyek atau investasi tertentu berdasarkan arus kas yang diharapkan terkait dengan proyek atau investasi tersebut. Pada kenyataannya, bagaimanapun, sebuah perusahaan akan melakukan beberapa proyek secara bersamaan, dan harus memikirkan bagaimana menganggarkan modalnya di antara mereka. Masalah proyek bersamaan ini sangat lazim di ekuitas swasta atau dana modal ventura yang memberikan modal ke beberapa perusahaan portofolio pada waktu tertentu. Meskipun Anda dapat menghitung IRR terpisah untuk masing-masing proyek ini, IRR yang dikumpulkan akan memberikan gambaran yang lebih kohesif tentang apa yang terjadi dengan mempertimbangkan semua proyek pada saat yang sama.

Batasan PIRR

Seperti IRR, PIRR dapat menyesatkan jika digunakan secara terpisah. Bergantung pada biaya investasi awal, kumpulan proyek mungkin memiliki IRR rendah tetapi NPV tinggi, yang berarti bahwa sementara kecepatan perusahaan melihat pengembalian portofolio proyek mungkin lambat, proyek tersebut juga dapat menambah banyak hal. dari nilai keseluruhan bagi perusahaan.

Masalah lain yang unik dari PIRR adalah karena arus kas dikumpulkan dari berbagai proyek, hal itu dapat menyembunyikan proyek yang berkinerja buruk dan membungkam efek positif dari proyek yang menguntungkan. IRR individu dan gabungan harus dilakukan untuk mengidentifikasi keberadaan pencilan.

Artikel terkait

  1. Tingkat Pengembalian Internal (IRR)
  2. Apa rumus untuk menghitung tingkat pengembalian internal (IRR) di Excel?
  3. Tingkat pengembalian internal: tampilan dalam
  4. Pengantar Penganggaran Modal
  5. Haruskah IRR atau NPV digunakan dalam penganggaran modal?
  6. Nilai Sekarang Bersih (NPV)
  7. Net Net Present Value vs. Tingkat Pengembalian Internal
  8. Tingkat internal pengembalian (IRR) memerintah
  9. ROI vs IRR: Apa bedanya?
  10. Menghitung IRR dengan Excel