Apa Transaksi peluru?
Istilah transaksi peluru mengacu pada pinjaman yang mengharuskan saldo pokok dibayar penuh saat jatuh tempo daripada membaginya menjadi cicilan selama masa pakainya. Peminjam hanya perlu menutupi pembayaran bunga selama masa pinjaman peluru, setidaknya sampai pembayaran pokok terakhir diperlukan. Pembayaran saldo pokok pada saat jatuh tempo disebut pembayaran peluru.
Poin Penting
- Transaksi peluru mengacu pada pinjaman yang mengharuskan saldo pokok dibayar penuh saat jatuh tempo daripada membaginya menjadi cicilan selama masa pakainya.
- Peminjam hanya menanggung pembayaran bunga sebelum pembayaran akhir jatuh tempo.
- Pinjaman peluru dapat dilunasi dengan refinancing atau dengan mendapatkan cukup uang untuk melunasi pinjaman.
- Pinjaman ini bisa sangat berisiko bagi pemberi pinjaman karena ada kemungkinan lebih besar bahwa peminjam mungkin gagal bayar.
Bagaimana Transaksi Bullet Bekerja
Mayoritas kontrak pinjaman membutuhkan pembayaran kembali pokok dan bunga dari waktu ke waktu. Jadi, ketika pemilik rumah memiliki hipotek, pemberi pinjaman mengamortisasi saldo pokok untuk jangka waktu pinjaman — katakanlah 30 tahun — memperhitungkan pembayaran bunga berdasarkan tingkat bunga pinjaman. Peminjam bertanggung jawab untuk melakukan pembayaran rutin sampai saldo lunas. Tetapi tidak semua pinjaman bekerja sama.
Seperti disebutkan di atas, transaksi peluru mengharuskan peminjam untuk menutupi seluruh saldo pokok pada tanggal jatuh tempo. Penting untuk dicatat bahwa transaksi peluru mungkin memiliki dua atau lebih tranches, di mana tranche yang berbeda memiliki jatuh tempo yang berbeda atau tingkat suku bunga yang berbeda. Sampai saldo pokok jatuh tempo, mereka hanya membayar bunga.
Hipotek yang membutuhkan transaksi peluru juga disebut hipotek balon. Hipotek dan pinjaman lain yang jatuh tempo dalam 15 tahun disebut peluru 15 tahun. Transaksi peluru dihargai sebagai sejumlah basis poin (BPS) di atas tolok ukur seperti US Treasuries. Investor dapat membeli sertifikat untuk berinvestasi dalam transaksi peluru.
Referensi cepat
Transaksi peluru mungkin memiliki dua atau lebih tranche, masing-masing dengan masa jatuh tempo yang berbeda dan tingkat suku bunga yang berbeda.
Pinjaman peluru dapat dilunasi dengan refinancing atau dengan mendapatkan cukup uang untuk melunasi pinjaman. Pinjaman ini adalah pilihan yang baik bagi penerima waralaba yang mungkin tidak segera memiliki cukup uang untuk menutupi seluruh biaya kepemilikan waralaba. Transaksi peluru memungkinkan mereka untuk mengembangkan arus kas melalui bisnis mereka dan cukup menabung untuk melunasi hutang saat jatuh tempo.
Dalam kasus lain, perusahaan dapat menggunakan pinjaman peluru untuk mengembangkan modal kerja untuk membeli peralatan atau untuk membiayai akuisisi, di antara penggunaan lainnya. Pinjaman bergulir dan pinjaman berjangka dapat disusun sebagai transaksi peluru.
Meskipun peminjam hanya diharuskan untuk melakukan pembayaran bunga sebelum jatuh tempo, transaksi peluru bisa sangat berisiko bagi pemberi pinjaman. Itu karena ada kemungkinan lebih besar bahwa peminjam mungkin gagal bayar ketika pokoknya jatuh tempo. Jika peminjam gagal bayar, pemberi pinjaman mungkin tidak akan mendapatkan kembali pokok pinjamannya.
Pertimbangan Khusus
Sebuah obligasi peluru adalah instrumen utang yang nilainya pokok seluruh dibayar sekaligus pada saat jatuh tempo, yang bertentangan dengan amortisasi obligasi selama masa pakainya. Bullet bond tidak dapat ditebus lebih awal oleh penerbit, yang berarti tidak dapat ditarik. Oleh karena itu, obligasi peluru dapat membayar suku bunga yang relatif rendah karena tingkat eksposur suku bunga yang tinggi dari penerbitnya.
Berikut cara kerja harga untuk transaksi peluru. Pertama, pembayaran bunga total untuk setiap periode harus digabungkan dan didiskontokan ke nilai sekarang (PV). Ini dilakukan dengan menggunakan persamaan berikut:
- PV = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)
Dimana:
- PV = nilai sekarang
- Pmt = total pembayaran untuk periode tersebut
- r = hasil obligasi
- p = periode pembayaran