Traunch didefinisikan | Finansial 2022

Apa Traunch didefinisikan?

Traunch adalah salah satu rangkaian pembayaran yang harus dibayarkan selama periode tertentu, bergantung pada metrik kinerja tertentu yang sedang dicapai. Ini biasanya digunakan di lingkaran modal ventura (VC) untuk merujuk pada putaran penggalangan dana yang digunakan untuk mendanai perusahaan pemula .

Istilah “traunch” didasarkan pada kata Prancis “tranche”, yang berarti “irisan”. Istilah tranche juga digunakan dalam konteks sekuritisasi, seperti halnya sekuritas berbasis mortgage (MBS) .

Poin Penting

Traunch adalah salah satu dari serangkaian investasi yang dibuat sesuai dengan target kinerja yang terpenuhi.
Ini digunakan dalam konteks investasi VC dan dimaksudkan untuk mengurangi risiko investor.
Investasi yang diluncurkan terbukti sulit bagi wirausahawan dengan mengurangi fleksibilitas mereka dan mempersempit waktu yang tersedia bagi mereka untuk mengembangkan bisnis.

Memahami Traunches

Salah satu cara yang dicari investor untuk mengurangi risiko berinvestasi di perusahaan pemula adalah dengan membagi kontribusi modal mereka ke dalam traunches terpisah. Misalnya, perusahaan pemula mungkin ingin menerima pembiayaan $ 5 juta. Alih-alih memberikan jumlah penuh di muka, investor mungkin menawarkan kesepakatan di mana $ 5 juta dibagi menjadi dua peluncuran— $ 2,5 juta hari ini dan sisa $ 2,5 juta dibayarkan di masa mendatang, bergantung pada pencapaian kinerja tertentu yang sedang dicapai.

Dari perspektif investor, membagi investasi menjadi traunches membantu mengurangi risiko dengan membiarkan investor menahan sebagian dari dana yang direncanakan kecuali jika perusahaan menunjukkan kemajuan dalam rencana bisnisnya. Ini dapat mencakup target kinerja yang berkaitan dengan pengembangan produk, target pendapatan, penggalangan dana tambahan, atau tujuan serupa lainnya. Biasanya, perusahaan memiliki sedikit waktu untuk mencapai target yang ditetapkan dalam setiap traunch, yang merupakan tantangan yang ditimbulkan oleh proses awal startup.

Kesulitan untuk Startup

Tentu saja, berkurangnya fleksibilitas ini dapat mempersulit perusahaan startup dalam berbagai cara. Saat merekrut, memperoleh hanya sejumlah kecil modal yang diinvestasikan dapat mempersulit perusahaan untuk menarik personel yang dibutuhkan untuk mengembangkan penawarannya secara efisien. Selain itu, bahkan ketika kandidat dipekerjakan, kurangnya pendanaan yang jelas dapat membuat sulit untuk mempertahankan kandidat tersebut.

Investasi nyata juga dapat menghasilkan ketidakselarasan insentif antara investor dan pengusaha. Dari perspektif wirausahawan, mungkin tergoda untuk menghindari komunikasi dengan investor tentang masalah yang dihadapi bisnis — terutama ketika masalah tersebut dapat menyebabkan pembayaran berikutnya tidak dibayar. Demikian pula, struktur traunch dapat memberi insentif kepada wirausahawan untuk memijat angka kinerja mereka dan sebaliknya menyesatkan investor agar percaya bahwa mereka membuat kemajuan yang stabil menuju tujuan yang diamanatkan.

Secara lebih luas, mereka dapat mempersulit pengusaha untuk menyesuaikan model bisnis mereka untuk memenuhi peluang baru dan menghindari risiko yang tidak terduga. Bagaimanapun, tidak ada jaminan bahwa tujuan kinerja yang dipilih pada awal investasi akan tetap relevan selama tahun-tahun berikutnya. Dalam pengertian ini, struktur perdagangan dapat memaksa pengusaha untuk memprioritaskan pencapaian yang relatif tidak penting ketika peluang lain yang lebih penting mungkin muncul dengan sendirinya.

Contoh Traunch di Dunia Nyata

Misalkan Anda adalah pendiri perusahaan startup yang baru-baru ini menyetujui investasi yang diluncurkan. Berdasarkan persyaratan perjanjian pembiayaan, perusahaan Anda akan menerima $ 1 juta hari ini, $ 2 juta dalam 12 bulan, dan tambahan $ 7 juta dalam 24 bulan.

Untuk mengamankan putaran pendanaan nanti, Anda harus memenuhi tujuan tertentu. Dalam 12 bulan ke depan, Anda harus merekrut untuk berbagai posisi. Dalam 24 bulan, Anda harus menghasilkan pendapatan setidaknya $ 500.000. Kegagalan untuk memenuhi target ini berarti Anda akan kehilangan dana berikutnya.

Meskipun Anda menyetujui persyaratan ini, Anda khawatir bahwa Anda mungkin kesulitan untuk memenuhinya. Anda bertanya-tanya apakah staf yang perlu Anda rekrut akan dicegah untuk bergabung dengan perusahaan mengingat Anda tidak akan dapat menjamin peran mereka selama lebih dari 12 bulan pada awalnya. Demikian pula, Anda mengantisipasi bahwa akan sulit untuk menarik pelanggan dan perjanjian kemitraan yang diperlukan untuk mencapai tujuan pendapatan Anda.

Mengingat prospek jangka panjang perusahaan Anda dipertanyakan, calon pelanggan dan mitra mungkin ingin menunda penandatanganan perjanjian dengan perusahaan Anda hingga mencapai pijakan keuangan yang lebih aman. Hal ini, pada gilirannya, dapat mempersulit Anda untuk mencapai sasaran pendapatan Anda.

Apa Traunch didefinisikan?

Poin Penting

Memahami Traunches

Kesulitan untuk Startup

Contoh Traunch di Dunia Nyata

Artikel terkait