Underwriting siaga


Apa Underwriting siaga?

Penjaminan emisi siaga adalah jenis perjanjian untuk menjual saham dalam penawaran umum perdana (IPO) di mana bank investasi penjamin emisi setuju untuk membeli saham apa pun yang tersisa setelah ia menjual semua saham yang dimilikinya kepada publik. Dalam standby agreement, penjamin emisi setuju untuk membeli sisa saham dengan harga berlangganan, yang umumnya lebih rendah dari harga pasar saham. Metode penjaminan emisi ini memberikan jaminan kepada emiten bahwa IPO akan menghimpun sejumlah uang.

Memahami Penjamin Emisi Siaga

Meskipun kemampuan untuk membeli saham di bawah harga pasar tampaknya merupakan keuntungan dari penjaminan emisi siaga, fakta bahwa terdapat sisa saham untuk dibeli oleh penjamin emisi menunjukkan kurangnya permintaan untuk penawaran tersebut. Penjaminan emisi siaga dengan demikian mengalihkan risiko dari perusahaan yang go public ( penerbit ) ke bank investasi (penjamin emisi). Karena risiko tambahan ini, biaya penjamin emisi mungkin lebih tinggi.

Pilihan lain untuk penjaminan IPO termasuk komitmen tegas dan kesepakatan upaya terbaik .

Poin Penting

  • Dalam perjanjian penjaminan emisi, setelah IPO, bank investasi akan membeli sisa saham yang belum dibeli publik.
  • Jenis perjanjian penjaminan emisi lainnya termasuk upaya terbaik dan komitmen tegas.
  • Dalam perusahaan penjaminan emisi komitmen, bank investasi berkomitmen untuk membeli saham, terlepas dari apakah dapat menjual kepada publik atau tidak.
  • Perjanjian upaya terbaik hanya mengatakan bahwa bank akan melakukan yang terbaik untuk menjual kepada publik, tetapi tidak memiliki komitmen untuk membeli saham di luar itu.

Penjaminan Emisi Obligasi Standby vs. 

Dalam komitmen tegas, bank investasi penjamin emisi memberikan jaminan untuk membeli semua sekuritas yang ditawarkan ke pasar oleh penerbit, terlepas dari apakah dapat menjual saham tersebut kepada investor. Perusahaan penerbit lebih memilih perjanjian penjaminan emisi komitmen yang kuat daripada perjanjian penjaminan emisi siaga — dan yang lainnya — karena ini menjamin semua uang dengan segera.

Biasanya, penjamin emisi akan menyetujui komitmen penjaminan emisi hanya jika permintaan IPO tinggi karena menanggung risiko sendiri; hal ini mengharuskan penjamin emisi mempertaruhkan uangnya sendiri. Jika ia tidak dapat menjual sekuritas kepada investor, ia harus memikirkan apa yang harus dilakukan dengan sisa sahamnya — menahannya dan berharap untuk meningkatkan permintaan atau mungkin mencoba menurunkannya dengan harga diskon, membukukan kerugian pada sahamnya.

Penjamin emisi dalam penjaminan emisi komitmen pasti akan sering menuntut  klausul pasar keluar yang akan membebaskan mereka dari komitmen untuk membeli semua sekuritas jika terjadi peristiwa yang menurunkan kualitas sekuritas. Kondisi pasar yang buruk biasanya bukan salah satu alasan yang dapat diterima, tetapi perubahan material dalam bisnis perusahaan, jika pasar mencapai titik lemah, atau kinerja IPO yang lemah terkadang menjadi alasan penjamin emisi meminta klausul pasar keluar.

Penjaminan Emisi Siaga vs. Upaya Terbaik

Dalam upaya penjaminan emisi terbaik, penjamin emisi akan melakukan yang terbaik untuk menjual semua efek yang ditawarkan, tetapi penjamin emisi tidak berkewajiban untuk membeli semua efek dalam keadaan apa pun. Jenis perjanjian penjaminan emisi ini biasanya akan berlaku jika permintaan untuk penawaran diperkirakan tidak terlalu tinggi. Berdasarkan jenis perjanjian ini, sekuritas yang tidak terjual akan dikembalikan ke penerbit.

Seperti namanya, penjamin emisi hanya berjanji untuk melakukan upaya terbaik untuk menjual saham. Pengaturan tersebut mengurangi risiko bagi penjamin emisi karena mereka tidak bertanggung jawab atas saham yang tidak terjual. Penjamin emisi juga dapat membatalkan masalah tersebut sama sekali. Penjamin emisi menerima biaya tetap untuk layanannya, yang akan hangus jika memilih untuk membatalkan masalah.

Artikel terkait

  1. Perjanjian penjaminan emisi
  2. Penjaminan emisi
  3. Penanggung
  4. Garis Kredit Siaga
  5. Biaya Underwriting
  6. Pelari Buku
  7. Devolvement.
  8. Asuransi penjamin
  9. Kelompok penjamin emisi.
  10. Penawaran Umum Perdana (IPO)