Volatilitas terbalik ETF. – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Volatilitas terbalik ETF?

Dana yang diperdagangkan di bursa volatilitas terbalik (ETF) adalah produk keuangan yang memungkinkan investor mendapatkan eksposur terhadap volatilitas, dan dengan demikian melindungi nilai terhadap risiko portofolio, tanpa harus membeli opsi. Selama volatilitas tetap rendah, investor mungkin melihat pengembalian yang substansial, karena ETF volatilitas terbalik pada dasarnya adalah taruhan bahwa pasar akan tetap stabil.

Referensi cepat

Dana yang diperdagangkan di bursa volatilitas terbalik (ETF) adalah produk keuangan yang memungkinkan investor untuk bertaruh pada stabilitas pasar.
Mereka sering menggunakan Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, sebagai tolok ukur mereka, yang dirancang untuk mengukur persepsi investor tentang seberapa berisiko Indeks S&P 500.
Jika indeks yang dilacak oleh ETF volatilitas terbalik naik, dana tersebut kehilangan nilainya.
Manajer dana ini memperdagangkan kontrak berjangka, kontrak untuk membeli atau menjual aset atau sekuritas pada waktu dan harga yang ditentukan, untuk menghasilkan keuntungan mereka.

Bagaimana ETF Volatilitas Terbalik Bekerja

Harga keamanan jarang tidak aktif. Seringkali, yang dibutuhkan hanyalah sedikit informasi agar valuasi bergerak cepat ke atas atau ke bawah. Pergerakan ini, biasa disebut sebagai volatilitas, menyediakan likuiditas dan memungkinkan investor memperoleh keuntungan. Mereka juga lebih umum di beberapa aset daripada yang lain. Keamanan yang sangat tidak stabil mencapai tertinggi dan terendah baru dengan cepat dan umumnya bergerak tidak menentu. Di sisi lain, keamanan yang bergejolak rendah adalah yang harganya relatif stabil.

ETF volatilitas terbalik sering menggunakan Indeks Volatilitas CBOE , atau VIX, sebagai tolok ukurnya. Ketika kepercayaan investor adalah indeks tinggi seperti VIX, yang disebut “indeks ketakutan” yang dirancang untuk mengukur persepsi investor tentang seberapa berisiko Indeks S&P 500 , menunjukkan angka yang rendah. Sebaliknya, jika investor berpikir bahwa harga saham akan turun atau kondisi ekonomi akan memburuk, maka nilai indeks akan meningkat.

Indeks seperti VIX tidak dapat diinvestasikan secara langsung, jadi perlu menggunakan derivatif untuk menangkap kinerjanya. Dalam kasus ETF volatilitas terbalik yang melacak VIX, manajer mempersingkat masa depan VIX sehingga pengembalian harian adalah -1 kali pengembalian indeks. Manajer menginginkan penurunan 1 persen dalam VIX untuk menghasilkan peningkatan ETF sebesar 1 persen. Dengan kata lain, ETF kehilangan beberapa nilai jika futures yang dijual meningkat, dan untung jika tidak.

Referensi cepat

Tidak seperti investasi konvensional, yang nilainya bergerak ke arah yang sama dengan tolok ukur yang mendasarinya, produk inversi kehilangan nilai saat benchmark mereka bertambah.

Jika indeks yang dilacak oleh ETF volatilitas terbalik naik 100 persen dalam satu hari, nilai ETF dapat sepenuhnya terhapus, tergantung pada seberapa dekat ia melacak indeks. Beberapa kesalahan pelacakan biasa terjadi karena ETF ini tidak sepenuhnya mereplikasi pengembalian negatif pada indeks, melainkan negatif dari pengembalian campuran masa depan jangka pendeknya.

Sejarah ETF Volatilitas Terbalik

ETF volatilitas terbalik diperkenalkan ke publik pada saat ekonomi global mulai pulih dari krisis keuangan 2008. Di Amerika Serikat, periode pemulihan ekonomi setelah resesi menampilkan penurunan pengangguran, pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) yang stabil, dan tingkat inflasi yang rendah.

Periode yang relatif tenang di pasar saham ternyata menjadi berkah bagi investor ETF yang memiliki volatilitas terbalik.Tahun 2017 sangat memuaskan, dengan beberapa dari produk ini mencapai pengembalian lebih dari 50 persen.

Kemudian tanggal 5 Februari 2018 datang.Setelah berada pada level yang sangat rendah, VIX tiba-tiba hidup kembali hari itu, naik lebih dari 110 persen. Investor yang membeli ETF volatilitas terbalik pada hari Jumat sebelumnya melihat sebagian besar nilainya menghilang, karena mereka bertaruh bahwa volatilitas akan turun bukan naik.

Kritik terhadap ETF Volatilitas Terbalik

Ada beberapa kerugian untuk membalikkan ETF volatilitas. Salah satunya adalah mereka tidak seefektif biaya ketika bertaruh melawan posisi dalam cakrawala yang lebih panjang karena mereka menyeimbangkan kembali pada akhir setiap hari. Investor yang ingin mengambil posisi terbalik terhadap indeks tertentu kemungkinan besar akan lebih baik melakukan shorting terhadap dana indeks .

Masalah lain adalah dana ini cenderung dikelola secara aktif. ETF yang memiliki individu atau tim yang membuat keputusan tentang alokasi portofolio yang mendasari membutuhkan biaya lebih banyak untuk dijalankan daripada rekan pasif mereka. Biaya operasional yang lebih tinggi mengurangi aset dana dan, sebagai konsekuensinya, keuntungan investor.

Kompleksitas juga bisa menjadi masalah. Produk berdasarkan sekuritisasi volatilitas jauh dari vanilla dan umumnya jauh lebih rumit daripada membeli atau menjual saham. Hal ini mungkin tidak disadari oleh investor ritel yang cenderung tidak membaca prospektus, apalagi memahami kompleksitas sekuritas dan pengindeksan.

Akhirnya, perlu ditunjukkan bahwa sebagian besar investasi konvensional secara teoritis memiliki potensi kenaikan yang tidak terbatas , sehingga ETF terbalik berisiko kehilangan nilai sepenuhnya.

Apa Volatilitas terbalik ETF?

Referensi cepat

Bagaimana ETF Volatilitas Terbalik Bekerja

Referensi cepat

Sejarah ETF Volatilitas Terbalik

Kritik terhadap ETF Volatilitas Terbalik

Artikel terkait