Waktu Reksa Dana | Finansial 2022

Apa Waktu Reksa Dana?

Pengaturan waktu reksa dana adalah praktik legal tetapi sering kali tidak disarankan di mana pedagang berusaha mendapatkan keuntungan jangka pendek dari membeli dan menjual reksa dana pada akhir hari perdagangan untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga penutupan nilai aset bersih (NAB) dan harga penutupan di pasar saham individu di dalam reksa dana.

Poin Penting

Waktu reksa dana adalah saat investor mencari keuntungan dari perbedaan jangka pendek antara penutupan NAB reksa dana dan harga pasar saham komponen reksa dana.
Praktik ini merugikan investor jangka panjang karena penambahan penebusan saham oleh pihak yang mengambil keuntungan jangka pendek menghasilkan kelebihan biaya pengelolaan dana.
Meskipun tidak ilegal, pengaturan waktu dana tidak disukai oleh regulator dan perusahaan reksa dana dapat didenda karena terlambat melakukan perdagangan dan dapat melarang mereka yang terlibat dalam praktik tersebut untuk berinvestasi di dana mereka.

Bagaimana Pengaturan Waktu Reksa Dana

Pengaturan waktu reksa dana adalah legal dan dapat membantu investor untuk mendapatkan keuntungan dari peluang perdagangan atau perdagangan yang dilakukan pada waktu yang tepat dari perubahan pasar. Namun, timing reksa dana sering kali tidak disarankan oleh perusahaan reksa dana karena berdampak negatif pada reksa dana.

Karena reksa dana dikelola sebagai struktur gabungan, modal yang diinvestasikan dan ditarik harus digunakan oleh pengelola dana. Alih-alih investor membeli saham secara langsung untuk kepemilikan langsung, manajer reksa dana harus menyebarkan modal yang diinvestasikan ke seluruh portofolio investasi. Dalam hal yang sama, manajer reksa dana harus menjual terhadap dana tersebut untuk menyediakan penebusan tunai kepada pemegang saham.

Oleh karena itu, timing reksa dana memiliki efek negatif pada investor jangka panjang reksa dana, karena pemrosesan transaksi jangka pendek meningkatkan biaya transaksi, menyebabkan biaya operasional yang lebih tinggi. Untuk mengurangi waktu reksa dana dan biaya tambahannya, sebagian besar reksa dana mengenakan penalti perdagangan jangka pendek, yang dikenal sebagai biaya penebusan. Biaya penebusan dibebankan atas penjualan saham yang tidak dimiliki untuk jangka waktu minimum, yang umumnya berkisar dari 90 hari hingga satu tahun.

Regulasi dan Investigasi

Waktu reksa dana dipantau secara ketat oleh regulator dan perusahaan dana. Pada bulan September 2003, beberapa perusahaan reksa dana diselidiki karena mengizinkan pedagang untuk “mengatur waktu” pembelian reksa dana. Perusahaan dana dituduh mengizinkan perdagangan terlambat, yang merupakan pemrosesan saham setelah pasar tutup pada NAB hari itu daripada bertransaksi pada harga hari berikutnya. Penyelesaian mengharuskan perusahaan-perusahaan ini untuk lebih hati-hati memperhitungkan perdagangan yang terlambat dan waktu pasar dengan kontrol yang lebih besar untuk transaksi harga berjangka.

Peluang Keuntungan

Secara keseluruhan, ketika ditransaksikan secara legal, market timing bisa menjadi cara yang menguntungkan untuk menambah nilai. Sama seperti saham, reksa dana mungkin memiliki peluang untuk keuntungan jangka pendek yang membuat perdagangan menguntungkan untuk mendapatkan keuntungan. Investor dapat menggunakan teknik pemodelan kuantitatif untuk mengidentifikasi peluang arbitrase reksa dana atau mereka biasanya mendasarkan keputusan investasi pada pengamatan kualitatif. Dengan teknik ini, market timing bisa legal jika ditransaksikan dengan tepat. Itu juga dapat menghasilkan keuntungan bahkan setelah biaya penebusan.

Dalam kasus dana tertutup dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) , peluang pasar mungkin lebih mudah untuk diidentifikasi. Dana tertutup dan ETF diperdagangkan sepanjang hari, seringkali dengan diskon ke NAV mereka, yang memberikan peluang waktu pasar. Arbitrase ETF melalui market timing secara aktif diikuti dan sering kali dimitigasi oleh partisipan resmi ETF yang memiliki kewenangan untuk memantau harga dan menerbitkan atau menebus saham.

Apa Waktu Reksa Dana?

Poin Penting

Bagaimana Pengaturan Waktu Reksa Dana

Regulasi dan Investigasi

Peluang Keuntungan

Artikel terkait