Apa Z-Bond?
Ikatan Z, juga dikenal sebagai , seringkali merupakan ikatan terakhir yang jatuh tempo. Ini menerima pembayaran, yang merupakan akrual bunga ditambahkan ke pokok, setelah semua kelas obligasi lainnya.
ikatan akrual
Poin Penting
- Ikatan Z, juga dikenal sebagai ikatan akrual, seringkali merupakan ikatan terakhir yang jatuh tempo. Ini menerima pembayaran, yang merupakan akrual bunga ditambahkan ke pokok, setelah semua kelas obligasi lainnya.
- Z-bond adalah jenis keamanan yang didukung hipotek (MBS) dan tahap terakhir dari kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO).
- Z-Bonds dikategorikan sebagai investasi spekulatif dan dapat berisiko bagi investor.
Memahami Z-Bond
Z-bond adalah tahap terakhir dari (CMO). Sebagai bagian terakhir dari jaminan hutang, ia menerima pembayaran terakhir. Tidak seperti bagian CMO lainnya, obligasi Z tidak mendistribusikan pembayaran kepada pemegangnya sampai semua bagian terpisah dibayar. Namun, bunga akan terus bertambah sepanjang umur hipotek. Jadi, ketika obligasi-Z akhirnya terbayar, pemegangnya dapat mengharapkan jumlah yang besar. Obligasi tersebut akan membayar pokok dan bunga.
kewajiban hipotek yang dijaminkan
Obligasi Z dikategorikan sebagai investasi spekulatif dan dapat berisiko bagi investor. Z-bond adalah jenis (MBS). MBS terdiri dari sekumpulan sekuritas dasar yang biasanya berupa hipotek rumah. Sebuah MBS dijamin hanya dengan kepercayaan pemberi pinjaman pada kemampuan peminjam untuk melakukan pembayaran hipotek mereka.
keamanan yang didukung hipotek
Jika sekelompok peminjam membayar cicilan mereka, dan hipotek tersebut dikemas bersama ke dalam satu CMO, investor yang memegang Z-bond untuk CMO tersebut dapat kehilangan uang. Tanpa pembayaran hipotek yang masuk, obligasi tidak dapat dilunasi. Orang yang berinvestasi di bagian CMO lainnya masih dapat memperoleh kembali investasi awal mereka. Namun, karena obligasi Z membayar setelah semua bagian lainnya, pemegang obligasi Z akan merugi paling banyak. Sebaliknya, penyertaan obligasi Z meningkatkan kepercayaan pada bagian lain dari CMO, mengingat bahwa pembayaran obligasi Z dapat diterapkan untuk memenuhi kewajiban pembayaran dari bagian lain sebelum kewajiban obligasi Z.
gagal
Meminimalkan Risiko Z-Bond
Sebagian besar sekuritas berbasis hipotek diterbitkan oleh agen federal atau oleh (GSE) seperti dari pemerintah AS.Dengan cara ini, risiko mereka bisa sangat rendah karena dijamin oleh Departemen Keuangan AS.
entitas yang disponsori pemerintahkepercayaan dan kredit penuh
Namun, entitas yang disponsori pemerintah (GSE) tidak memiliki dukungan Departemen Keuangan AS.Entitas-entitas ini dapat meminjam uang langsung dari Departemen Keuangan, tetapi pemerintah tidak berkewajiban menyediakan dana untuk membantu lembaga-lembaga ini jika mereka tidak dapat membayar utangnya.Meskipun sekuritas ini membawa beberapa risiko, risiko tersebut umumnya dianggap rendah.Misalnya, selama , dan Departemen Keuangan AS turun tangan untuk mendukung hutang mereka.
terlalu besar untuk gagal
Sebagian kecil dari sekuritas berbasis mortgage (MBS) berasal dari perusahaan swasta, seperti bank investasi dan lembaga keuangan lainnya. Sekuritas ini harus dianggap berisiko lebih tinggi secara signifikan, karena pemerintah AS tidak mendukungnya. Penerbit tidak dapat meminjam langsung dari Departemen Keuangan AS, jika hipotek gagal bayar.
Artikel terkait
CMO vs CDO: Sama di luar, berbeda dalam
Pay Pay Sequential CMO.
Kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO)
Keuntungan dari hutang hipotek dengan MBS
Rekan tranche.
Panggilan Bencana
Obligasi
Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
Di belakang layar hipotek Anda
Jaminan hipotek yang dijaminkan (CMO) vs. Keamanan yang didukung hipotek (MBS): Apa bedanya?