Aset beracun

Beracun aset adalah aset keuangan berkualitas rendah dan berisiko tinggi, yang bukunya nilai lebih tinggi dari harga pasar dan karena itu akan sangat sulit untuk menjual, bahwa adalah , itu adalah aset tidak likuid.

Bagi perusahaan yang memiliki aset beracun, aset tersebut memiliki nilai yang jauh lebih besar daripada yang sebenarnya diperoleh jika aset tersebut dijual. Aset beracun dapat berwujud (seperti real estat), tidak berwujud (paten), atau keuangan (pinjaman). Pada neraca perusahaan, aset tidak lancar lebih cenderung dianggap sebagai aset beracun daripada aset lancar (seperti saham komersial atau saldo dalam mata uang saat ini).

Aset beracun dapat menimbulkan masalah serius bagi perusahaan jika bobotnya dalam total aset signifikan, karena entitas yang terpengaruh akan dipaksa untuk melakukan penyesuaian dalam penilaiannya, membuatnya lebih nyata (menurut pasar) dan oleh karena itu keduanya mengasumsikan kerugian . Kadang-kadang ini bahkan dapat menyebabkan kebangkrutan perusahaan, seperti yang terjadi pada banyak bank AS selama krisis subprime .

Meskipun konsep aset beracun mulai digunakan setelah krisis keuangan 2008 untuk real estat dan CDS , sudah ada sejarah aset beracun pada abad ke-17 dan ke-18, tetapi pada abad ke-19 ketika pengembangan pasar Keuangan dan pasar saham menyebabkan penyebaran jenis masalah ini. Salah satu kasus paling signifikan adalah penyelamatan Baring Brothers (salah satu bank utama Inggris Raya) pada tahun 1890 oleh Bank of England, karena eksposurnya yang berlebihan terhadap utang publik Republik Argentina, yang akhirnya menjadi aset. dinilai menurut solvabilitas debitur jauh lebih tinggi dari yang sebenarnya.

Adapun contoh yang lebih baru, kita mungkin bisa mengatakan bahwa pemicu terbesar krisis keuangan tahun 2007 justru aset beracun, khususnya subprime mortgage . Ini terdiri dari pinjaman hipotek kepada orang-orang dengan solvabilitas rendah (dan karena itu hampir tidak dapat membayar seluruh hutang) yang dinilai oleh lembaga pemeringkat sebagai aset dengan kualitas lebih tinggi daripada yang asli. Bank hipotek kemudian menjual aset tersebut ke entitas lain dengan harga yang tidak nyata, tetapi ketika default pertama mulai terjadi, pembeli aset beracun ini terpaksa menurunkan nilai bukunya, menderita kerugian besar.

Contoh lain dari aset beracun adalah salah satu yang mempengaruhi sistem keuangan Spanyol dalam krisis keuangan 2008 (membuat penciptaan bank yang buruk diperlukan ) adalah real estat. Pada tahun-tahun sebelum krisis, ukuran sektor real estat Spanyol yang terlalu besar dan gelembung harga yang diakibatkannya mengakibatkan penilaian yang berlebihan terhadap aset real estat yang masih berada di tangan bank setelah proses penggusuran. Sifat ini kemudian sangat sulit untuk dijual pada nilai bukunya, sehingga alternatif yang berbeda dicari, seperti penggunaannya untuk sewa sosial, pembentukan departemen real estat dalam entitas atau penciptaan bank yang buruk (Sareb) untuk mengelola penjualan. dari aset tersebut dengan harga lebih disesuaikan dengan realitas baru pasar.