Kegagalan keuangan, tidak membayar hutang atau penangguhan pembayaran muncul ketika seseorang atau organisasi tidak dapat menghadapi pembayaran bunga atau pokok hutang ketika tanggal jatuh tempo tiba. Hal ini terjadi ketika seorang debitur tidak dapat memenuhi kewajiban hukum untuk melunasi utangnya.
Sebuah debitur dapat mendeklarasikan default ketika ia tidak mampu untuk melakukan pembayaran yang diperlukan atau tidak bersedia membayar utang itu.
Misalnya, ketika seseorang tidak membayar kwitansi hipoteknya, mereka dikatakan telah melakukan wanprestasi atau wanprestasi. Ini juga dikenal sebagai default ketika perusahaan atau pemerintah tidak membayar obligasi yang telah jatuh tempo.
Untuk lebih memahami konsep default, penting untuk mengetahui perbedaan antara insolvensi, default, dan kebangkrutan. Insolvency adalah ketidakmampuan perusahaan untuk menghadapi pembayaran hutangnya secara teratur dan default atau default pada dasarnya adalah fakta tidak membayar hutang. Kebangkrutan, di sisi lain, adalah situasi di mana seseorang masuk dengan tidak membayar hutangnya sebagai akibat dari kebangkrutan itu. Dalam istilah hukum, ketika sebuah perusahaan bangkrut dapat menyatakan kontes kepailitan untuk likuidasi asetnya. Orang yang belum membayar utangnya (atau gagal bayar) dan tidak akan mampu membayar disebut gagal.
Gagal bayar adalah konsep Anglo-Saxon yang digunakan terutama untuk merujuk pada situasi di mana perusahaan berhenti membayar utang dan dinyatakan gagal bayar oleh lembaga pemeringkat . Menurut lembaga pemeringkat ini, untuk default utang dianggap default, utang harus utang swasta.