Defisit utama adalah perbedaan antara pengeluaran saat ini dari suatu Negara dan pengumpulan pajaknya. Artinya, ia mengumpulkan pengeluaran dikurangi pendapatan publik tanpa menghitung pembayaran bunga atas utang publik.
Utilitas dari defisit primer adalah bahwa ia mengumpulkan pembayaran dan penagihan di mana pemerintah memiliki kendali. Pemerintah dapat memvariasikan tingkat pengeluaran dan pajak yang dikumpulkan melalui kebijakan fiskalnya . Oleh karena itu, pembayaran bunga utang tidak termasuk dalam defisit primer, karena tidak bergantung pada kinerja pemerintah selama periode tersebut, tetapi telah dilakukan sebelumnya. Ketika bunga termasuk dalam defisit, kita berbicara tentang defisit fiskal .
Defisit primer penting ketika menghitung keberlanjutan utang publik. Jika pemerintah menuai defisit primer dari tahun ke tahun, pemerintah harus meminjam untuk mempertahankan pengeluarannya. Di sisi lain, jika pemerintah memperoleh surplus primer (pengumpulan> pengeluaran), itu akan menghasilkan sumber daya yang dapat digunakan untuk membayar bunga utang.
Contoh penggunaan defisit primer
Jika pemerintah mengumpulkan $ 100 dalam pajak dan membelanjakan $ 120 untuk membayar pejabat dan kebijakan mereka, defisit utama akan menjadi $ 20 ($ 120 – $ 100). Defisit $20 harus dibiayai dengan menerbitkan mata uang atau utang.
Jika suatu negara mengalami defisit primer terus menerus dan membiayainya dengan menerbitkan utang, proporsi utangnya terhadap PDB akan cenderung meningkat. Dalam jangka panjang ini tidak berkelanjutan.
Di sisi lain, jika pemerintah mengumpulkan $100 tetapi hanya membelanjakan $90, surplus utama $10 dapat digunakan untuk membayar bunga, sehingga cenderung mengurangi rasio utang terhadap PDB. Dengan cara ini utang publik menjadi lebih berkelanjutan.