Apa Itu Indeks Volatilitas Cboe? (VIX) | Finansial 2022

CBOE Options Exchange menghitung indeks real-time untuk menunjukkan tingkat yang diharapkan dari fluktuasi harga di S & P 500 pilihan Indeks selama 12 bulan ke depan. Secara resmi disebut Indeks Volatilitas Cboe dan terdaftar di bawah simbol ticker VIX, investor dan analis terkadang menyebutnya dengan nama panggilan tidak resmi: indeks ketakutan.

Secara teknis, Indeks Volatilitas Cboe tidak mengukur jenis volatilitas yang sama seperti kebanyakan indikator lainnya. Volatilitas adalah tingkat fluktuasi harga yang dapat diamati dengan melihat data masa lalu. Sebaliknya, VIX melihat ekspektasi volatilitas di masa depan, yang juga dikenal sebagai volatilitas tersirat. Waktu ketidakpastian yang lebih besar (volatilitas masa depan yang lebih diharapkan) menghasilkan nilai VIX yang lebih tinggi, sementara waktu yang lebih tenang sesuai dengan nilai yang lebih rendah.

VIX awal dirilis oleh Cboe Global Markets pada 1993. Pada saat itu, indeks hanya mempertimbangkan volatilitas tersirat dari delapan opsi jual dan beli S&P 100 yang terpisah. Setelah 2002, Cboe membuat keputusan untuk memperluas VIX ke S&P 500 untuk menangkap sentimen pasar dengan lebih baik. VIX futures ditambahkan pada tahun 2004 dan opsi VIX menyusul pada tahun 2006.

Nilai VIX dikutip dalam poin persentase dan diharapkan dapat memprediksi pergerakan harga saham di S&P 500 selama 30 hari berikutnya. Nilai ini kemudian disetahunkan untuk mencakup periode 12 bulan mendatang. Rumus VIX dihitung sebagai akar kuadrat dari tingkat pertukaran varians par selama 30 hari pertama, juga dikenal sebagai ekspektasi risiko-netral. Formula ini dikembangkan oleh Profesor Robert Whaley dari Universitas Vanderbilt pada tahun 1993.

Investor, analis, dan manajer portofolio melihat Indeks Volatilitas Cboe sebagai cara untuk mengukur tekanan pasar sebelum mereka membuat keputusan. Ketika pengembalian VIX lebih tinggi, pelaku pasar lebih cenderung mengejar strategi investasi dengan risiko lebih rendah.

Artikel terkait