Pada 1715, Prancis pada dasarnya bangkrut sebagai sebuah bangsa. Meskipun pajak dinaikkan ke tingkat yang sangat tinggi, lubang yang ditinggalkan peperangan di perbendaharaan Prancis terlalu dalam.
Prancis mulai gagal bayar atas utangnya yang belum terbayar dan nilai mata uang emas dan peraknya berubah drastis karena orang-orang mengkhawatirkan masa depan negaranya. Prancis berpaling ke John Law untuk menyelesaikan masalahnya.
Law adalah seorang pengasingan Skotlandia — dia membunuh seorang pria dalam duel — yang bakatnya dalam perjudian dan keuangan memberinya bobot besar bagi pemerintah. Law mengira itu adalah pasokan emas dan perak yang tidak dapat diprediksi yang memperlambat ekonomi daripada masalah ekonomi yang sebenarnya.
Dengan beralih ke kertas, menurutnya, lebih banyak mata uang dapat diterbitkan dan perdagangan akan dipercepat. Dia menciptakan sebuah bank yang mengambil simpanan dalam bentuk koin tetapi mengeluarkan pinjaman dan penarikan dalam bentuk kertas.
Bank Law membangun cadangannya melalui penerbitan saham dan juga mendapat untung besar dengan menangani kebutuhan keuangan pemerintah. Law memutuskan untuk memperluas dengan mengakuisisi Perusahaan Mississippi.
Perusahaan mengadakan monopoli yang didukung pemerintah atas perdagangan dengan French Louisiana. Di bawah pengaruh Law, piagam perusahaan berkembang hingga mencakup pengumpulan pajak dan semua perdagangan di luar Eropa.
Harga saham melonjak dan jumlah uang tunai yang dibutuhkan untuk membeli saham Mississippi berarti lebih banyak uang harus dicetak. Sayangnya, orang menginginkan emas dan perak saat mereka mengambil untung.
Law membatasi penebusan dalam emas dan perak untuk menghindari menipisnya cadangannya. Ini menghapus mata uang kertas Prancis dari standar emas dan perak dan meletakkannya di standar harga saham Perusahaan Mississippi.
Jumlah mata uang kertas yang beredar sekarang berkali-kali lipat dari cadangan sebenarnya dari emas dan perak dan hiperinflasi. Menyadari harga saham sangat melebih-lebihkan kekayaan kulit berang-berang dan emas di koloni Prancis, Law mencoba melakukan perlambatan yang terkendali.
Dia mendepresiasi mata uang dan saham hingga setengahnya, tetapi keputusan tersebut memicu kegilaan penjualan yang membuat harga saham turun tajam. Mata uang kertas menjadi tidak berharga dan Law menemukan dirinya di pengasingan lagi.
Karena terjadi pada tahun yang sama dengan Gelembung Laut Selatan, Gelembung Mississippi sering dibingungkan dengan rekan Inggrisnya. Gelembung Mississippi sebenarnya lebih merupakan kesalahan mata uang daripada gelembung spekulatif yang sebenarnya.