Apakah ETFS cocok untuk 401 (k) rencana?

Exchange traded-fund (ETF) telah menjadi bagian utama dari lanskap investasi dan popularitasnya terus meningkat. Kemampuan untuk membeli dan menjual ETF sepanjang hari perdagangan, biaya rendah dari banyak ETF indeks, dan transparansi mereka telah menjadikan mereka produk investasi pilihan bagi banyak investor individu dan penasihat keuangan .

ETF menawarkan banyak keuntungan bagi investor. Namun, beberapa keuntungan ini tidak relevan dalam pengaturan 401 (k). Kemampuan untuk memperdagangkan ETF di siang hari tidak mungkin menarik bagi pemberi kerja yang tidak ingin karyawan duduk di depan komputer mereka menonton atau memperdagangkan kepemilikan mereka selama jam kerja. Bergantung pada platformnya, opsi untuk berdagang waktu nyata mungkin atau mungkin tidak tersedia untuk peserta perencanaan, karena banyak penyedia 401 (k) akan mengumpulkan perdagangan di akhir hari kerja. Bagaimanapun, rencana pensiun tidak benar-benar dirancang untuk perdagangan intraday. Mereka seharusnya menjadi investasi jangka panjang.

Banyak ETF menawarkan efisiensi pajak karena strukturnya. Ini bukan fitur yang relevan dalam program pensiun tangguhan pajak seperti 401 (k). ETF mirip dengan reksa dana. Jika opsi 401 (k) Anda menyertakan ETF (atau reksa dana apa pun) yang menurut Anda bagus, tidak ada alasan untuk tidak memilihnya.

Semua Produk ETF 401 (k)

Sampai saat ini, ETF belum membuat terobosan besar ke pasar 401 (k). Robo-advisor Betterment meluncurkan produk 401 (k). Ini akan menggunakan semua portofolio ETF yang ditawarkan dalam layanan intinya sebagai akun terkelola untuk 401 (k) peserta. Perusahaan menjanjikan biaya all-in teratas sebesar 60 basis poin untuk administrasi dan 10 basis poin untuk biaya ETF. Biaya ini akan turun menjadi 10 basis poin untuk rencana dengan aset $ 1 miliar atau lebih.

Meskipun pendekatan ini mungkin mendapatkan daya tarik di pasar, pada umumnya, hype seputar ETF dalam rencana 401 (k) hanya sebatas itu, hype. Charles Schwab meluncurkan semua produk ETF 401 (k) dan hasilnya sampai saat ini sangat beragam.

Indeks Reksa Dana

Umumnya, reksa dana indeks vanilla biasa menawarkan biaya rendah dan kemurnian gaya produk indeks ETF. Misalnya, Vanguard Total Stock Market Index ETF (VTI) memiliki rasio biaya sangat rendah 0,05%. Versi reksa dana Vanguard Total Stock Market Index juga memiliki rasio biaya 0,05%.

Dalam kasus Vanguard, ETF hanyalah kelas saham tambahan dari reksa dana mereka. Meskipun benar bahwa ada perang harga ETF di antara beberapa penyedia, ini hanya penting jika ETF yang dijual adalah yang ditawarkan oleh perusahaan Anda kepada peserta rencana.

Kompleksitas dan Pengungkapan Biaya

Penggunaan ETF membuat masalah pengungkapan biaya menjadi lebih sulit bagi sponsor rencana karena struktur banyak ETF.

Salah satu masalahnya adalah spread bid-ask yang dapat bervariasi selama hari perdagangan. Meskipun bukan bagian dari struktur biaya ETF, ini memang merupakan biaya bagi para peserta.

Masalah perdagangan intra-hari juga bisa menjadi masalah. Hal ini dapat menghasilkan nilai akhir hari yang berbeda untuk kepemilikan yang sama di antara peserta.

Kenyataannya adalah para peserta memang berbicara satu sama lain dan situasi apa pun seperti ini pasti akan muncul ke permukaan. Ini hanya sakit kepala yang tidak dibutuhkan sponsor paket.

Saham Pecahan

ETF memperdagangkan seluruh saham di berbagai bursa. Investasi kecil adalah norma dalam rencana 401 (k) dan pasti akan menghasilkan saham ETF pecahan. Sementara teknologi pencatatan telah atau akan berkembang untuk menangani ini di beberapa titik, kemungkinan ada biaya tambahan di suatu tempat. Saham pecahan adalah norma dengan reksa dana.

ETF vs. Dana yang Dikelola Secara Aktif

Di antara argumen yang saya baca yang mendukung semua rencana ETF adalah ETF indeks lebih murah daripada reksa dana yang dikelola secara aktif.

Ini mungkin benar tetapi tidak terlalu relevan dengan akun pensiun. Banyak paket 401 (k) berbiaya rendah yang sangat baik menawarkan campuran dana indeks dan dana yang dikelola secara aktif.

Akun Terkelola ETF

Tempat ETF mungkin bekerja paling baik dalam rencana 401 (k) adalah di area akun yang dikelola. Ini mungkin ditawarkan sebagai pengganti dana tanggal target yang saat ini merupakan penawaran akun yang dikelola pokok hari ini.

Namun, sponsor paket tetap berhak memeriksa akun ini dan memastikan akun tersebut sesuai untuk pesertanya. Mereka juga ingin memastikan bahwa mereka dapat digunakan sebagai alternatif investasi default yang memenuhi syarat.