Apakah pelonggaran kuantitatif (q.e.) menambah ketidaksetaraan? – (Keuangan)

Ketimpangan pendapatan adalah gagasan bahwa sebagian besar kekayaan suatu negara dipegang oleh sebagian kecil dari orang-orang di kelas atas yang berpenghasilan tinggi. Sementara ketidaksetaraan tidak dapat dihindari pada tingkat tertentu, bank sentral dan pemerintah di seluruh dunia telah berjuang melawan kenaikannya selama sepuluh tahun terakhir. Menanggapi Resesi Hebat, kebijakan moneter yang tidak konvensional – yaitu pelonggaran kuantitatif (QE) – mendorong harga aset ke rekor tertinggi, yang memulai perdebatan ketidaksetaraan yang tak ada habisnya.

Apa ?

Pelonggaran kuantitatif berbeda dari kebijakan bank sentral tradisional. Di masa lalu, Federal Reserve ditugaskan untuk membeli atau menjual obligasi pemerintah. Membeli obligasi menyuntikkan uang ke dalam perekonomian, dan menjual obligasi mengeluarkan uang dari perekonomian. Dengan cara ini, Fed mampu mengontrol suplai uang. Semakin banyak uang yang disuntikkan ke dalam perekonomian, semakin rendah biaya uang (suku bunga). Oleh karena itu, suku bunga rendah harus mengarah pada pertumbuhan ekonomi.

Alih-alih memompa uang ke dalam perekonomian melalui pembelian obligasi pemerintah, QE adalah pembelian sekuritas berbasis mortgage (MBS) dan catatan Treasury. Menanggapi krisis keuangan, Federal Reserve melakukan tiga putaran QE, yang membuat neraca Fed membengkak menjadi $ 4,5 triliun. Uang ini disalurkan ke perekonomian melalui pasar modal, yang menghasilkan utang perusahaan yang lebih tinggi, yang digunakan untuk akuisisi dan pembelian kembali saham, yang keduanya membantu mendorong harga saham lebih tinggi.

QE: Kegagalan atau Sukses?

Konsensusnya adalah QE sukses. Pada tahun 2008, sistem keuangan berada di ambang kehancuran. Tanpa sarana pendanaan, suntikan uang oleh Fed mencegah kerusakan total sistem perbankan. Sifat sistemik dari krisis perbankan melihat program serupa dilakukan oleh Bank of England, Bank Sentral Eropa (ECB), dan Bank of Japan (BOJ).

Kritik terhadap program QE tidak selalu tidak setuju dengan pelaksanaannya, tetapi lebih pada ukuran dan lamanya. Dengan hampir $ 5 triliun aset dan jangka waktu suku bunga rendah selama satu dekade, pasar ekuitas AS melonjak ke level tertinggi sepanjang masa. Namun, ekonomi tidak sesuai dengan kegembiraan; pertumbuhan tetap di bawah 3%, inflasi di bawah 2%, dan upah stagnan. Sementara kekayaan keseluruhan meningkat, hal itu tidak menguntungkan kelas menengah ke bawah.

Tindakan cepat oleh bank sentral menarik ekonomi AS keluar dari lubang lebih cepat dari yang diperkirakan banyak orang. Namun, itu memang menciptakan konsekuensi yang tidak diinginkan.

Ketimpangan Pendapatan

Beberapa percaya bahwa Federal Reserve berkontribusi pada penderitaan ketidaksetaraan pendapatan dengan QE, dengan mengatakan hal itu memperlebar kesenjangan pendapatan. Ketika pasar saham melonjak, upah mandek, dan dengan uang murah di atas meja, satu-satunya orang yang dapat mengambil keuntungan adalah orang kaya.

Dengan kata lain, QE: kebijakan moneter untuk orang kaya. (Lihat juga: Bagaimana Kebijakan Moneter Mempengaruhi Ketimpangan Pendapatan)

Apa ?

QE: Kegagalan atau Sukses?

Ketimpangan Pendapatan

Artikel terkait