Sebuah bank investasi, yang meliputi Bank of America, JPMorgan Chase, dan Goldman Sachs, mendanai atau memfasilitasi perdagangan dan investasi dalam skala besar untuk klien institusional. Tetapi itu adalah pandangan yang terlalu sederhana tentang bagaimana bank investasi menghasilkan uang. Sebenarnya, ada beberapa aspek dari apa yang mereka lakukan.
Apa bank investasi menghasilkan uang (JPM, GS)?
- Bank investasi menyediakan berbagai layanan keuangan, termasuk penelitian, perdagangan, penjaminan emisi, dan memberi nasihat tentang kesepakatan M&A.
- Perdagangan kepemilikan adalah upaya untuk menghasilkan keuntungan dengan memperdagangkan modal perusahaan sendiri.
- Bank investasi mendapatkan komisi dan biaya untuk menjamin penerbitan sekuritas baru melalui penawaran obligasi atau IPO saham.
- Bank investasi sering berfungsi sebagai manajer aset untuk klien mereka juga.
Pialang dan Jasa Penjamin Emisi
Seperti perantara tradisional, blok perdagangan besar untuk lembaga keuangan besar.
Bank investasi juga melakukan layanan penjaminan emisi ketika perusahaan perlu menambah modal. Misalnya, bank mungkin membeli saham dalam penawaran umum perdana (IPO), dan kemudian memasarkan saham tersebut kepada investor. Ada risiko bank tidak bisa menjual sahamnya dengan harga lebih tinggi, sehingga bank investasi bisa kehilangan uang saat IPO. Untuk mengatasi risiko ini, beberapa bank investasi mengenakan biaya tetap untuk proses penjaminan emisi.
Merger dan akuisisi
Bank investasi mengenakan biaya untuk bertindak sebagai penasihat untuk spin-off dan merger dan akuisisi (M&A). Dalam spin-off, perusahaan target menjual sebagian dari operasinya untuk meningkatkan efisiensi atau untuk menyuntikkan arus kas. Di sisi lain, akuisisi terjadi setiap kali satu perusahaan membeli perusahaan lain. Merger terjadi ketika dua perusahaan bergabung menjadi satu entitas. Ini sering kali merupakan kesepakatan yang rumit dan membutuhkan banyak bantuan hukum dan keuangan, terutama bagi perusahaan yang tidak terbiasa dengan prosesnya.
Membuat Produk yang Dijaminkan
Bank investasi mungkin mengambil banyak pinjaman yang lebih kecil, seperti hipotek, dan kemudian mengemasnya menjadi satu sekuritas. Konsepnya agak mirip dengan reksa dana obligasi, kecuali instrumen yang dijaminkan adalah kumpulan kewajiban hutang yang lebih kecil daripada obligasi korporasi dan pemerintah. Bank investasi harus membeli pinjaman untuk mengemas dan menjualnya, jadi mereka mencoba mendapatkan keuntungan dengan membeli murah dan menjual dengan harga lebih tinggi di pasar.
Perdagangan Kepemilikan
Dengan perdagangan berpemilik , bank investasi menyebarkan modalnya sendiri ke pasar keuangan. Pedagang yang mempertaruhkan modal perusahaan biasanya diberi kompensasi berdasarkan kinerja, dengan yang sukses mendapatkan bonus besar dan pedagang yang tidak berhasil kehilangan pekerjaan mereka. Perdagangan kepemilikan jauh lebih tidak lazim sejak peraturan baru diberlakukan setelah krisis keuangan 2007-2008 .
Dark Pools
Misalkan investor institusional ingin menjual jutaan saham, ukuran yang cukup besar untuk langsung memengaruhi pasar. Investor lain di pasar mungkin melihat pesanan besar dan ini membuka peluang bagi pedagang agresif dengan teknologi berkecepatan tinggi untuk menjalankan penjualan di depan dalam upaya mendapatkan untung dari langkah yang akan datang. Bank investasi mendirikan dark pool untuk menarik penjual institusional ke pasar rahasia dan anonim untuk mencegah front-running. Bank mengenakan biaya untuk layanan tersebut.
Swaps
Bankir investasi terkadang menghasilkan uang dengan swap. Swap menciptakan peluang keuntungan melalui bentuk arbitrase yang rumit, di mana bank investasi menjadi perantara antara dua pihak yang memperdagangkan arus kas masing-masing. Swap yang paling umum terjadi setiap kali dua pihak menyadari bahwa mereka mungkin saling menguntungkan dari perubahan patokan, seperti suku bunga atau nilai tukar .
Pembuatan Pasar
Bank investasi sering kali memiliki operasi pembuatan pasar yang dirancang untuk menghasilkan pendapatan dari penyediaan likuiditas di saham atau pasar lain. Seorang pembuat pasar menunjukkan kutipan (harga beli dan harga jual) dan mendapatkan perbedaan kecil antara kedua harga, juga dikenal sebagai bid-ask spread .
Riset Investasi
Bank investasi besar juga dapat menjual penelitian langsung ke spesialis keuangan. Manajer uang sering kali membeli penelitian dari institusi besar, seperti JPMorgan Chase dan Goldman Sachs, untuk membuat keputusan investasi yang lebih baik.
Manajemen aset
Dalam kasus lain, bank investasi secara langsung bertindak sebagai manajer aset untuk klien besar. Bank mungkin memiliki departemen dana internal, termasuk dana lindung nilai internal , yang seringkali datang dengan struktur biaya yang menarik. Manajemen aset bisa sangat menguntungkan karena portofolio klien besar.
Terakhir, bank investasi terkadang bermitra dengan atau membuat modal ventura atau dana ekuitas swasta untuk mengumpulkan uang dan berinvestasi dalam aset swasta. Idenya adalah untuk membeli perusahaan target yang menjanjikan, seringkali dengan banyak leverage, dan kemudian menjual kembali atau membawa perusahaan tersebut ke publik setelah menjadi lebih berharga.
Garis bawah
Dalam ekonomi kapitalis, bankir investasi berperan dalam membantu kliennya mengumpulkan modal untuk membiayai berbagai kegiatan dan mengembangkan bisnis mereka. Mereka adalah perantara penasehat keuangan yang membantu modal harga dan mengalokasikannya untuk berbagai kegunaan.
Meskipun kegiatan ini membantu kelancaran roda kapitalisme, peran bankir investasi telah mendapat sorotan karena ada beberapa kritik bahwa mereka dibayar terlalu banyak sehubungan dengan layanan yang mereka berikan.
Related Posts
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Brexit
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Reksa Dana
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Hedge Fund
- Investor umum dan pedagang blunders
- Surat kuasa
- Milenium: Keuangan, Investasi, dan Pensiun