Dalam beberapa tahun terakhir, ekuitas swasta (bersama dengan dana lindung nilai sepupunya yang dipublikasikan dengan lebih baik ) telah muncul sebagai salah satu cara tercepat dan paling efisien untuk memindahkan dan mengembangkan modal. Ini memungkinkan investor memengaruhi atau mengendalikan perusahaan, tanpa mengkhawatirkan masalah kuotasi yang mengganggu seperti pergerakan harga saham dan pemegang saham pemegang proxy yang marah.
Itu terbalik. Sisi negatifnya adalah ekuitas swasta adalah permainan hanya untuk investor terkaya. Jika Anda tidak terakreditasi, terima kasih atas minat Anda tetapi Anda tidak perlu mendaftar. Coba lagi setelah kontribusi 401 (k) bulanan Anda mencapai tujuh digit.
Apa Ekuitas Swasta dan Hedge dana dikenakan pajak?
- Meskipun menghasilkan banyak uang setiap tahun, dana lindung nilai elit dan sektor ekuitas swasta menikmati keuntungan pajak yang melimpah.
- Salah satu celah pajak adalah ketentuan bunga yang dibawa, yang memungkinkan keuntungan dana dikenakan pajak sebagai capital gain, bukan pendapatan biasa.
- Pada saat yang sama, struktur kemitraan terbatas mencegah pajak berganda perusahaan, membatasi tanggung jawab mitra, dan memungkinkan pendirian kendaraan tujuan khusus.
Orang Kaya Menjadi Kaya
Ekuitas swasta biasanya disusun sebagai kemitraan terbatas ; kombinasi dari ciri-ciri terbaik korporasi dan kepemilikan individu, dan salah satu penemuan paling menguntungkan dalam sejarah keuangan. Pada tingkat yang paling mudah, kritik standar terhadap perusahaan dan entitas bertujuan khusus lainnya adalah mereka disamakan dengan “orang,” sebuah penyederhanaan yang menyebabkan lebih banyak kesalahpahaman daripada pencerahan.
Korporasi dan kemitraan terbatas adalah “orang artifisial” dalam arti mereka membayar pajak, memiliki properti, dan dapat mengajukan tuntutan hukum (dan mengajukan tuntutan hukum terhadap mereka), di antara hak dan tanggung jawab lainnya. Poin penting di sini adalah entitas bertujuan khusus memiliki hak dan tanggung jawab di luar hak dan tanggung jawab individu, orang literal, yang memiliki entitas tersebut. Dengan kata lain, orang yang artifisial seperti itu dapat dimintai pertanggungjawaban atas kewajiban yang jauh melebihi pemilik sebagai individu. Ini tidak hanya membantu untuk merangsang pertumbuhan, itu perlu. Jika seorang wirausahawan pemula mengambil risiko terkena lebih dari investasinya, tidak ada yang akan memulai bisnis sejak awal. Memberikan kepribadian artifisial kepada perusahaan memberi pemiliknya ruang untuk tumbuh tanpa takut bangkrut lebih awal. Pemerintah mengizinkan pembentukan entitas semacam itu di seluruh dunia, yang berarti bahwa insentif untuk melakukannya dipahami dengan baik.
Struktur Pajak yang Menarik
Ada juga insentif lain: struktur pajak yang lebih menarik. Setiap pebisnis independen yang mahir dari membayar pajak atas gaji atau upah hingga membayar pajak atas capital gain dapat membuktikan kebenaran dalil berikut: Terlepas dari negara tempat Anda tinggal, sistem pajak dibangun untuk mengakomodasi pemilik bisnis dengan mengorbankan jam pemukul. Anda dapat mengeluh tentang keadaan ini, atau menggunakannya untuk keuntungan Anda.
Kemitraan terbatas dikenakan pajak dengan tarif yang sederhana. Faktanya, mereka tidak benar-benar dikenai pajak. Keuntungan yang diperoleh dan kerugian yang ditimbulkan oleh kemitraan terbatas mengalir langsung ke mitra itu sendiri, apakah mereka individu atau bukan ( perwalian , dll.) Kemitraan terbatas hanyalah saluran, tidak seperti perusahaan atau kemitraan umum yang membayar pajak itu sendiri – dalam selain pemiliknya membayar pajak.
Mari kita bahas itu. Korporasi membayar pajak federal, dalam banyak kasus pajak negara bagian, dan dalam beberapa kasus bahkan pajak kota, sebelum mendistribusikan pendapatan kepada pemegang saham. Seperti yang diketahui oleh siapa pun yang memiliki saham, Anda juga harus membayar pajak atas distribusi tersebut. Itu adalah pajak berganda , yang merupakan dua tingkat perpajakan lebih banyak daripada yang ingin dibayar oleh kebanyakan anggota persekutuan terbatas jika mereka dapat membantunya.
Kepala Anda Menang, Ekor Anda Tidak Kalah
Tetapi bagaimana jika persekutuan komanditer kehilangan uang? Nah, itu belum tentu negatif. Sekali lagi, kerugian melewati mitra. Para mitra, karena menjadi investor yang terakreditasi (dan karenanya tidak miskin), hampir pasti memiliki jari-jari mereka dalam pai investasi lainnya. Oleh karena itu, mereka dapat menggunakan kerugian kemitraan terbatas mereka untuk mengimbangi keuntungan di tempat lain. Manipulasi membutuhkan jasa akuntan pajak profesional, tetapi bagi sebagian besar mitra terbatas, masalahnya sepadan.
Kemitraan terbatas menunjukkan perbedaan mencolok antara pendapatan aktif dan pasif , secara ketat berdasarkan definisi hukum dari istilah-istilah tersebut. Kecuali Anda melakukan kerja fisik untuk mencari nafkah, pendapatan “aktif” Anda mungkin diperoleh dalam keadaan pasif, di belakang meja di kantor ber-AC misalnya.
Anda tidak menjadi kaya, setidaknya tidak cukup kaya untuk menjadi mitra umum dalam dana ekuitas swasta , tanpa kapasitas untuk bermanuver di sekitar kode pajak raksasa dan selalu berubah. Dana semacam itu dapat membayar dividen de facto , menetapkannya sebagai biaya manajemen, dan kemudian mengklasifikasikannya sebagai biaya bisnis tidak kena pajak. Bahkan biaya manajemen yang lebih baik dan sah – yang menurut Anda mungkin dihitung sebagai pekerjaan yang digaji – alih-alih memberi hak kepada manajer untuk mendapatkan potongan dari keuntungan. Yang berarti bahwa pendapatan dikenakan pajak pada tingkat capital gain, dibandingkan dengan tingkat pendapatan biasa yang jauh lebih tinggi. Meskipun banyak upaya oleh legislator federal dari kedua belah pihak untuk mengklasifikasi ulang bunga yang dibawa sebagai pendapatan biasa, tidak banyak yang berubah di bagian depan ini.
Pengelola investasi global
Pajak atas dana lindung nilai serupa dengan pajak pada ekuitas swasta, setidaknya di Amerika Serikat. Dana lindung nilai adalah bentuk lain dari entitas penerusan, yang memungkinkan dana itu sendiri beroperasi tanpa pajak. Sebaliknya, ketika dana didistribusikan ke mitra, keuntungan (dan kerugian) tersebut dikenakan pajak di tingkat individu. Di sana, mereka dapat dikenakan pajak pada tingkat keuntungan modal jangka panjang, atau mereka dapat dikenakan pajak pada tingkat keuntungan modal jangka pendek. Yang terpenting, mereka tidak akan dan tidak akan pernah dikenakan pajak sebagai penghasilan biasa.
Cara utama agar mitra umum hedge fund diberi kompensasi adalah melalui bunga yang dibawa, yang biasanya sekitar 20% dari keuntungan yang diperoleh di atas tingkat rintangan yang ditentukan . Seringkali tingkat rintangan adalah sekitar 8%, dan dengan demikian setiap pengembalian yang dicapai dana di atas tingkat itu berarti mitra umum reksa dana menerima komisi 20% di samping keuntungan apa pun dari aset yang telah diinvestasikan secara pribadi oleh mitra dalam reksa dana. Baik laba atas aset pribadi maupun bunga yang dibawa dikenai pajak pada tingkat keuntungan modal , yang bagi mereka yang berpenghasilan tinggi adalah 20%
Garis bawah
Jika orang kaya semakin kaya, kemitraan terbatas adalah salah satu alasannya. Sekali lagi, kenyataannya adalah pajak-pajak itu sama misteriusnya dan tampak berlawanan dengan intuisi sebagaimana rancangannya. Sistem ini dibangun untuk memberi penghargaan kepada pengambil risiko, meskipun menuntut agar pengambil risiko tersebut menerapkan tenaga kerja dan jam kerja yang tak terhitung jumlahnya untuk tugas mempersiapkan dan dengan demikian meminimalkan kewajiban pajak mereka. Semuanya legal, dan jika menurut Anda tidak adil bahwa Kode Pendapatan Internal menguntungkan orang-orang yang mampu melakukan investasi $ 250.000, sebagai permulaan, perlu diingat bahwa undang-undang perpajakan ditulis oleh (atau di bawah otoritas) legislator dan eksekutif.
Related Posts
- Kemitraan Terbatas (LP)
- Kemitraan
- Terbatas vs umum vs. kemitraan usaha patungan
- Silent partner vs. Mitra Umum: Apa bedanya?
- Tujuan Formulir IRS 1065
- Perlindungan aset untuk pemilik bisnis
- Kemitraan Kewajiban Terbatas (LLP): Dasar-Dasar
- Mitra Terbatas
- JADWAL K-1
- Opsi Saham Karyawan (ESO)