Kebijakan ekonomi ekspansif mengarah pada peningkatan pasar saham karena menimbulkan peningkatan aktivitas ekonomi. Pembuat kebijakan dapat menerapkan kebijakan ekspansif melalui jalur moneter dan fiskal. Biasanya, ini digunakan ketika ekonomi tergelincir ke dalam resesi dan tekanan inflasi tidak aktif.
Secara fiskal, kebijakan ekspansif akan mengarah pada peningkatan permintaan agregat dan lapangan kerja. Ini berarti lebih banyak pengeluaran dan tingkat kepercayaan konsumen yang lebih tinggi. Saham naik, karena intervensi ini mengarah pada peningkatan penjualan dan pendapatan perusahaan.
Kebijakan fiskal cukup efektif dalam mendorong kegiatan ekonomi dan belanja konsumen. Ini sederhana dalam mekanisme transmisinya. Pemerintah meminjam uang atau mencelupkan ke dalam surplusnya dan memberikannya kembali kepada konsumen dalam bentuk pemotongan pajak, atau membelanjakan uang itu untuk proyek stimulus .
Di sisi moneter, mekanisme transmisi lebih berputar. Kebijakan moneter ekspansif bekerja dengan memperbaiki kondisi keuangan daripada permintaan. Menurunkan biaya uang akan meningkatkan jumlah uang beredar, yang menekan suku bunga dan biaya pinjaman.
Hal ini sangat bermanfaat bagi perusahaan multinasional besar, yang membentuk sebagian besar indeks utama pasar saham, seperti S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average. Karena ukuran dan neraca mereka yang besar, mereka membawa hutang dalam jumlah besar.
Penurunan pembayaran suku bunga mengalir langsung ke garis bawah, meningkatkan keuntungan. Suku bunga rendah mendorong perusahaan untuk membeli kembali saham atau mengeluarkan dividen, yang juga bullish untuk harga saham. Secara umum, harga aset bekerja dengan baik di lingkungan saat tingkat pengembalian bebas risiko meningkat, khususnya aset yang menghasilkan pendapatan seperti saham yang membayar dividen. Inilah salah satu tujuan pembuat kebijakan untuk mendorong investor mengambil lebih banyak risiko.
Konsumen mendapatkan keringanan juga dengan kebijakan moneter ekspansif karena pembayaran suku bunga yang lebih rendah, memperbaiki neraca konsumen dalam prosesnya. Selain itu, permintaan marjinal untuk pembelian besar seperti mobil atau rumah juga meningkat karena penurunan biaya pembiayaan. Ini bullish bagi perusahaan di sektor ini. Sektor pembayaran dividen seperti perwalian investasi real estat, utilitas, dan perusahaan kebutuhan pokok konsumen juga meningkat dengan stimulus moneter.
Dalam hal apa yang lebih baik untuk saham – kebijakan fiskal ekspansif atau kebijakan moneter ekspansif – jawabannya jelas. Kebijakan moneter ekspansif lebih baik. Kebijakan fiskal menyebabkan inflasi upah, yang menurunkan margin perusahaan. Penurunan margin ini mengimbangi beberapa keuntungan dalam pendapatan. Meskipun inflasi upah baik untuk ekonomi riil, itu tidak baik untuk pendapatan perusahaan.
Dengan kebijakan moneter karena mekanisme transmisi, inflasi upah bukanlah suatu kepastian.Contoh baru-baru ini dari efek kebijakan moneter pada saham adalah setelah Resesi Hebat, ketika Federal Reserve memangkas suku bunga menjadi nol dan memulai pelonggaran kuantitatif.Akhirnya, bank sentral mengambil sekuritas senilai $ 3,7 triliun di neracanya. Selama periode waktu ini, inflasi upah tetap rendah, dan S&P 500 naik lebih dari tiga kali lipat dari level terendah 666 pada Maret 2009 menjadi 2.100 pada Maret 2015. (Untuk bacaan terkait, lihat ” Apa Beberapa Contoh dari Kebijakan Moneter Ekspansi? “)
Related Posts
- Kebijakan Ekspansioner
- Kebijakan fiskal
- Inflasi
- Kebijakan moneter
- Bagaimana Kebijakan Moneter Mempengaruhi Investasi Anda
- Melihat kebijakan fiskal dan moneter
- Kebijakan Moneter Vs. Kebijakan Fiskal: Apa bedanya?
- Bagaimana Kebijakan Fiskal Mempengaruhi Defisit Anggaran?
- Tahun Fiskal (FY)