Bagaimana Kidder Peabody Joseph Jett Kehilangan $ 350m? – (Keuangan)

Bagi Kidder, Peabody & Co., tahun 1980-an berakhir dengan nada yang sangat masam. Bankir bintangnya, Marty Siegel, berada di pusat skandal Ivan Boesky yang meledak pada tahun 1987. General Electric Co. ( GE ) menjadi perusahaan induk Kidder Peabody ketika mengakuisisi bank tersebut pada tahun 1986 dan diharuskan membayar $ 26 juta dalam denda sebagai bagian dari penyelesaian dengan Pengacara AS saat itu Rudy Giuliani. Perlahan, Kidder Peabody membangun dirinya kembali menjadi profitabilitas di bawah manajemen Si Cathcart dan penggantinya Mike Carpenter.

Sayangnya untuk Kidder Peabody, masalah internal belum berakhir. Joseph Jett adalah pedagang obligasi di meja obligasi pemerintahnya. Pekerjaannya adalah mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga obligasi pemerintah polos-vanilla dan obligasi tanpa kupon. Pekerjaan Jett melibatkan pelucutan dan / atau penyusunan kembali obligasi untuk memanfaatkan peluang arbitrase. Tapi Jett telah menemukan kesalahan dalam sistem komputer Kidder; itu akan mencatat keuntungan pada rekonstitusi ke depan setiap hari, bahkan jika perdagangan tidak akan berharga setelah penyelesaian.

Apa Kidder Peabody Joseph Jett Kehilangan $ 350m?

Sistem Kidder Peabody dirancang untuk menghitung keuntungan sambil memberikan waktu untuk perdagangan diselesaikan. Dengan menggerakkan perdagangannya ke depan, lagi dan lagi, Joseph Jett mampu menjaga keuntungan tetap meningkat sambil menunda transaksi akhir yang akan menyebabkan kerugian yang sama dengan keuntungan palsu. Pembaruan sistem dengan alasan kesalahan yang sama memungkinkannya untuk memasuki lebih banyak perdagangan palsu, yang membuatnya mengambang lebih lama. GE memerhatikan bahwa portofolio Kidder menjadi sangat berat dan berlebihan dalam bentuk obligasi. GE meminta Kidder untuk mengurangi kepemilikannya, dimana penipuan Jett terungkap.

Sekitar $ 350 juta dalam perdagangan palsu dibuat, dan $ 8 juta bonus kinerja pada perdagangan palsu dibayarkan kepada Jett. Bonus Jett menjadikannya target utama penyelidikan SEC. Menariknya, Jett membantah menyembunyikan perdagangan tersebut dan menyalahkan manajemen Kidder Peabody, dengan menyatakan bahwa perusahaan tersebut secara sadar terlibat dalam penipuan dalam upaya untuk merebut kembali kendali perusahaan tersebut dari GE. Tuduhannya yang paling serius dibatalkan saat naik banding. Kidder Peabody melepaskan diri dari GE ketika perusahaan induk menjual bank investasi itu kepada Paine Webber, mungkin karena marah karena harus berurusan dengan dua skandal perdagangan terkenal selama waktu yang singkat itu dimiliki.

Pertanyaan ini dijawab oleh Andrew Beattie.

Apa Kidder Peabody Joseph Jett Kehilangan $ 350m?

Artikel terkait