Bagaimana Stephen Schwarzman membangun Grup Blackstone – (Keuangan)

oleh

Pernah dijuluki raja industri ekuitas swasta yang tak terbantahkan olehmajalahForbes, Stephen Schwarzman adalah salah satu orang terkaya di Amerika Serikat.Perusahaan investasi yang ia dirikan, Blackstone Group ( aset alternatif terbesardi dunia, dengan aset senilai $ 538 miliar yang dikelola per Maret 2020. Schwarzman dan timnya bertanggung jawab untuk mengawasi alokasi modal untuk beberapa dana pensiun , dana kekayaan negara , bank sentral , dan investor institusi lainnya.1

Dengan berbagai kepentingan bisnis global dalam ekuitas swasta , pembiayaan utang , pengelolaan dana lindung nilai , danakuisisi real estat , Schwarzman adalah salah satu orang paling berpengaruh di Wall Street .Dia dinobatkan sebagai salah satu orangpaling berpengaruh majalahTime pada tahun 2007. Seorang miliarder yang baik hati, Schwarzman telah menyumbangkan ratusan juta dolar untuk berbagai tujuan selama bertahun-tahun.

Berikut ini ikhtisar tentang bagaimana dia menghasilkan kekayaan dan membangun manajer aset alternatif paling kuat di dunia.

Apa Stephen Schwarzman membangun Grup Blackstone?

  • Dengan perkiraan kekayaan $ 18,3 miliar, Stephen Schwarzman adalah salah satu orang terkaya di dunia.
  • Schwarzman adalah ketua dan CEO Blackstone Group, firma manajemen aset alternatif terbesar di dunia, dengan aset yang dikelola sebesar $ 554 miliar.
  • Blackstone memberikan nasihat merger dan akuisisi serta pengelolaan dana ekuitas swasta dan hedge fund; mungkin terkenal karena kemitraan investasi real estatnya.

Kehidupan Awal dan Pendidikan Stephen Schwarzman

Dia menjelaskan, ” Saya berhenti [belajar matematika] di kelas sebelas.Kalkulus, bagi saya, jauh dari jangkauan.Saya lebih banyak dalam kategori tambah, kurangi, bagi, dan perkalian, yang berhasil dan masih berhasil untuk saya. ”

Tanpa minat pada keuangan perusahaan , Schwarzman mengambil kursus yang berhubungan dengan ilmu sosial seperti psikologi dan sosiologi selama waktunya di Yale. Saat bersekolah, Schwarzman dan Mantan Presiden Amerika Serikat George W. Bush adalah anggota dari perkumpulan rahasia terkenal Yale, Skull and Bones.

Awal Karir Stephen Schwarzman

Setelah lulus dari Yale pada tahun 1969, Schwarzman berhasil mendapatkan pekerjaan di sebuah firma manajemen aset institusional bernama Donaldson, Lufkin & Jenrette (DLJ). Pada saat itu, perusahaan tersebut baru saja terdaftar di Bursa Efek New York. Sekarang sudah tidak berfungsi, itu didirikan bersama oleh Bill Donaldson yang juga mendirikan Sekolah Manajemen Yale.

Schwarzman mengembangkan kecintaan pada dunia keuangan perusahaan di firma tersebut.Di sana ia belajar tentang pasar saham , bisnis pengelolaan uang, dan cara menganalisis laporan keuangan .Pada suatu kesempatan di DLJ, Schwarzman ditugaskan untuk mewawancarai seorang eksekutif dari sebuah perusahaan publik untuk menentukan apakah sahamnya akan menjadi investasi yang baik.Namun, banyak dari pertanyaan yang dia ajukan tidak terjawab.Schwarzman kemudian mengetahui bahwa eksekutif tersebut tidak berusaha untuk bersikap sulit tetapi tidak ingin mengungkapkan rincian tertentu tentang perusahaan tersebut karenaundang-undang perdagangan orang dalam .

Meskipun dia mengerti mengapa eksekutif tidak dapat menjawab pertanyaannya, Schwarzman merasa tidak nyaman menganalisis investasi potensial tanpa memiliki semua informasi penting dan relevan tentangnya.Ini membuatnya frustrasi, jadi memutuskan untuk melanjutkan studinya di Harvard Business School , dengan harapan menemukan cara untuk menyelesaikan masalah ini.

Awal dari Grup Blackstone

Dengan gelar MBA Harvard di bawah ikat pinggangnya pada tahun 1972, Schwarzman mengambil pekerjaan di raksasa investasi independen, Lehman Brothers.Pada usia 31 tahun, dia telah menjadi Managing Director of Global Merger and Acquisitions untuk Lehman.Setelahakuisisi Lehman Brothers olehAmerican Express Company (AXP ) pada tahun 1984, Schwarzman meninggalkan perusahaan tersebut.Dia mendekati Pete Peterson, mantan bosnya yang telah meninggalkan Lehman awal tahun itu, dengan ide untuk memulai sebuah perusahaan investasi.

Satu tahun kemudian, pada tahun 1985, Schwarzman dan Peterson membentuk Blackstone Group dengan $ 400.000 dari uang mereka sendiri.5 Tidak pernah menjadi penggemar spekulan pasar saham , Schwarzman ingin menjadikan ekuitas swasta sebagai inti dari model bisnis Blackstone. Dia tahu bahwa bisnis yang dimiliki swasta memberi investor dan calon investor mereka transparansi yang lebih banyak jika dibandingkan dengan perusahaan yang diperdagangkan secara publik. Akses ke informasi terperinci ini akan memungkinkan Blackstone untuk meneliti peluang investasi lebih dekat.

Referensi cepat

Blackstone adalah kombinasi dari nama belakang pendirinya: “Black” diterjemahkan menjadi “schwarz” dalam bahasa Jerman, dan “peter” berarti “batu” dalam bahasa Yunani.

Karena Schwarzman dan Peterson memiliki sedikit pengalaman dalam industri ekuitas swasta, investor awalnya ragu-ragu untuk memberi mereka uang untuk meluncurkan dana pertama mereka. Duo ini memutuskan untuk beroperasi sebagai butik penasihat merger dan akuisisi selama beberapa tahun ke depan untuk membangun kredibilitas. Salah satu pencapaian paling menonjol perusahaan terjadi pada tahun 1988 ketika Blackstone menasihati CBS Corporation ( CBS ) tentang penjualan anak perusahaannya CBS Records kepada Sony Corporation (SNE).

Memasuki Dunia Ekuitas Pribadi

Schwarzman berhasil mengumpulkan $ 800 juta pada tahun 1987 untuk dana ekuitas swasta pertama Blackstone, Blackstone Capital Partners I, LP Prudential Financial Inc. ( GM ) adalah dua investor dana terbesar. Uang yang terkumpul digunakan untuk membeli perusahaan dengan menggunakan strategi yang disebut leveraged buyout .

Dana ekuitas swasta biasanya dibentuk sebagai kemitraan terbatas. Investor luar, yang menyumbang sebagian besar modal kemitraan; karena mereka memainkan peran non-aktif dalam manajemen, mereka dikenal sebagai mitra terbatas. Mitra umum, yang dalam hal ini adalah Blackstone, menyumbangkan sejumlah kecil uang untuk kemitraan dan bertanggung jawab untuk mengalokasikan uang yang dikumpulkan ke dalam sejumlah peluang investasi yang berbeda. Akibatnya, mitra umum menerima biaya manajemen, yang biasanya merupakan persentase dari total aset dalam kemitraan serta persentase dari keuntungan yang direalisasikan.

Misalnya, katakanlah Blackstone menggunakan struktur kompensasi pengelolaan dana industri standar dari 2% aset yang dikelola dan 20% dari keuntungan. Jika Blackstone mengelola kemitraan terbatas dengan basis aset total $ 500 juta yang merealisasikan pengembalian $ 150 juta pada tahun tertentu, Blackstone akan menerima $ 40 juta dalam biaya — 2% dari $ 500 juta, ditambah 20% dari $ 150 juta. Blackstone juga akan menghasilkan uang tambahan dari modal sebenarnya yang diinvestasikan dalam kemitraan.

Sejak awal, Blackstone telah mengumpulkan lebih dari $ 75 miliar untuk delapan dana ekuitas pribadinya saja. Dana terbarunya, Blackstone Capital Partners VIII, mengumpulkan $ 26 miliar pada 2019 — menjadikannya dana ekuitas swasta terbesar dalam sejarah AS.

Michael Stores Inc. (MERL) , pemilik Legoland, adalah beberapa akuisisi perusahaan yang paling terkenal.Menurut presentasi Schwarzman di Yale, reksa dana ekuitas pribadinya merealisasikan pengembalian rata-rata tahunan sebesar 23% dari 1988 hingga 2008.4 Dengan pendapatan kotor 19,1% pada 2018, mereka terapresiasi 2,6% pada kuartal ketiga 2019, perusahaan melaporkan pada Q3 2019.panggilan penghasilan.6

Segmen Bisnis yang Diperluas dan IPO

Sejak meluncurkan dana ekuitas swasta pertama perusahaannya pada tahun 1988, Schwarzman telah memperluas segmen bisnis Blackstone secara signifikan. Perusahaan terus memberikan saran merger dan akuisisi serta pengelolaan dana ekuitas swasta. Selain itu, Blackstone mengelola sejumlah kurang dari 50.000 rumah keluarga tunggal di seluruh Amerika Serikat dengan harapan m
engubahnya menjadi properti sewaan.

Schwarzman mempublikasikan Blackstone Group pada tahun 2007; awalnya LP, menjadi menerima $ 690 juta dalam bentuk dividen Blackstone saja. Menurut Forbes , kekayaan bersihnya mencapai $ 18,3 miliar .

Referensi cepat

Menjadi perusahaan C berarti Blackstone akan membayar pajak perusahaan; namun, dividennya dapat memenuhi syarat untuk tarif pajak yang lebih rendah; juga, indeks dan dana yang diperdagangkan di bursa juga akan dapat diinvestasikan di saham.

Garis bawah

Stephen Schwarzman menjadi miliarder dengan mengelola uang untuk orang lain. Tidak puas dengan tingkat transparansi yang ditawarkan oleh pasar saham, Schwarzman mendirikan Blackstone Group, sebuah firma ekuitas swasta, pada pertengahan 1980-an. Saat ini, Blackstone adalah manajer aset alternatif terbesar di dunia. Perusahaan memungut biaya untuk mengelola ratusan miliar dolar untuk sejumlah investor institusi.

Artikel terkait

  1. Memahami Ekuitas Pribadi (PE)
  2. 10 perusahaan ekuitas swasta teratas di dunia
  3. Brexit
  4. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  5. Ekuitas pribadi.
  6. Reksa Dana
  7. Keadilan
  8. Pegang akuntansi dana ekuitas swasta
  9. Entrepreneur dan Entrepreneurship
  10. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja