Teori random walk menyatakan bahwa saham individu tidak bergerak dalam pola yang terlihat dan oleh karena itu pergerakan jangka pendek di masa depan tidak dapat diprediksi sebelumnya.
Karena indeks pasar secara keseluruhan cenderung naik dalam jangka panjang, penganut teori random walk kemungkinan besar akan merekomendasikan investasi dalam reksa dana indeks terdiversifikasi yang dikelola secara pasif.
Apa teori acak acak diterapkan untuk berinvestasi?
- Teori random walk menyatakan bahwa pergerakan saham sama sekali tidak dapat diprediksi, tidak memiliki pola yang dapat dieksploitasi oleh investor.
- Ini bertentangan langsung dengan analisis teknis, yang berupaya mengidentifikasi pola harga dan volume untuk membeli dan menjual saham pada waktu yang tepat.
- Ini juga menolak analisis fundamental, yang merupakan studi tentang keuangan perusahaan dan industri untuk mengidentifikasi saham yang undervalued.
Namun, mereka menolak begitu saja prinsip dasar dari profesi manajemen investasi: bahwa memilih saham adalah seni dan ilmu yang dapat menghasilkan keuntungan yang melebihi indeks pasar.
Teori random walk paling baik diwakili oleh sebuah kontes yang diadakan secara teratur oleh Wall Street Journal, di mana para pemilih saham profesional bersaing dengan investasi yang dipilih dengan melempar anak panah ke meja saham. Kontes diadakan secara rutin selama 14 tahun tanpa hasil yang pasti.
Namun, tes baru telah muncul dalam beberapa tahun terakhir. Algoritme komputer yang sangat canggih digunakan untuk mengidentifikasi dan mengeksploitasi tren harga saham. Tren yang mereka temukan mungkin berlangsung selama sepersekian detik tetapi keberadaan mereka, betapapun singkatnya, akan cenderung membalikkan teori random walk.
Memahami Teori Random Walk
Teori dan namanya dipopulerkan dalam sebuah buku tahun 1973, A Random Walk Down Wall Street , oleh ekonom Princeton, Burton Malkiel. Namun, konsep tersebut bukanlah hal baru. Faktanya, ini mungkin dianggap teori ketiga, dan pencilan, tentang pemilihan saham.
Referensi cepat
Studi akademis tidak dapat membuktikan atau menyangkal teori random walk atau teori investasi lainnya.
Ada dua disiplin ilmu utama bagi para pemetik saham profesional:
- Analisis fundamental mencoba untuk menunjukkan nilai intrinsik saham dengan memeriksa semua data keuangan yang relevan dengan perusahaan, industrinya, dan ekonomi secara keseluruhan.
- Analisis teknis mengandalkan data harga dan volume historis dalam upaya meramalkan arah pergerakan harga saham.
Teori random walk menyimpulkan bahwa kedua disiplin ini adalah upaya sia-sia untuk memaksakan keteraturan pada kekacauan.
Analisis Fundamental dan Teknis
Tujuan dari analisis fundamental dan analisis teknis adalah untuk memilih saham yang mengungguli indeks pasar tertentu atau tolok ukur lainnya dari waktu ke waktu. Ahli teori jalan acak akan berpendapat bahwa ini menambah risiko tanpa kemungkinan imbalan tambahan.
- Analis fundamental mempelajari semua data keuangan yang terkait dengan perusahaan dan industrinya untuk mengidentifikasi saham yang berada dalam posisi mengungguli pasar secara keseluruhan.
- Analis teknis mempelajari pola aktivitas perdagangan untuk meramalkan tren, dengan tujuan menunjukkan waktu yang tepat untuk membeli dan menjual saham untuk mengungguli pasar secara keseluruhan.
Akademisi belum secara meyakinkan membuktikan apakah pasar saham benar-benar beroperasi seperti jalan acak atau didasarkan pada tren yang dapat diprediksi. Ada banyak penelitian yang diterbitkan yang mendukung atau merongrong kedua sisi masalah.
Artikel terkait
- Teori dan Contoh Random Walk
- Analisis Fundamental
- Ujian walk-through
- Analisis Teknis
- Pasar Keuangan: Acak, siklus atau keduanya?
- Alat Analisis Teknis Teratas untuk Pedagang
- Indeks Berjalan Acak dan Penggunaan
- Pengantar proses stasioner dan non-stasioner
- Analisis Teknis Saham dan Tren
- Teori Pilihan Rasional