Apa Basis setelah pajak?
Basis setelah pajak digunakan untuk membandingkan pengembalian bersih setelah pajak atas obligasi kena pajak dan obligasi bebas pajak untuk mengukur mana yang memiliki imbal hasil lebih tinggi .
Poin Penting
- Basis setelah pajak membandingkan pengembalian bersih setelah pajak pada obligasi kena pajak dan obligasi bebas pajak untuk mengukur mana yang memiliki imbal hasil lebih tinggi.
- Perhitungan dasar setelah pajak memungkinkan investor membuat keputusan yang tepat untuk memaksimalkan pengembalian portofolio mereka.
- Sebagian besar obligasi korporasi mungkin menyatakan imbal hasil yang lebih tinggi daripada obligasi bebas pajak lainnya karena investor harus mengambil risiko tambahan.
Memahami Dasar Setelah Pajak
Obligasi kena pajak, seperti obligasi korporasi, mungkin menawarkan pengembalian yang lebih tinggi daripada obligasi bebas pajak, seperti obligasi daerah. Menghitung basis setelah pajak akan memungkinkan investor membuat keputusan yang lebih baik yang akan memaksimalkan pengembalian portofolionya .
Sebagian besar obligasi korporasi mungkin menyatakan hasil yang lebih tinggi daripada sepupu mereka yang bebas pajak, mengingat investor harus mengambil risiko tambahan. Sementara seorang investor mungkin bersedia mengambil risiko tambahan itu, mereka ingin memastikan bahwa basis setelah pajak lebih tinggi daripada, katakanlah, obligasi pemerintah kota yang sebanding. Untuk membandingkan laba atas investasi (ROI) dari kedua produk secara akurat, mereka harus terlebih dahulu menghitung jumlah pajak pada aliran pendapatan obligasi perusahaan. Pajak dipotong dari pendapatan untuk memberikan hasil sebenarnya. Kemudian, dan hanya kemudian, seorang investor dapat membandingkan pengembalian obligasi kena pajak dan obligasi bebas pajak.
Bergantung pada keadaan penebusan obligasi , menghitung berapa banyak pemegang obligasi akan membayar pajak mungkin memerlukan bantuan dari profesional keuangan atau pajak. Perbandingan dasar setelah pajak bisa jadi sulit untuk diketahui. Kesulitan ini terletak pada metodologi berbeda yang digunakan saat menghitung pajak atas obligasi korporasi. Secara umum:
- Semua obligasi korporasi akan dikenakan pajak, baik di tingkat negara bagian maupun federal, berdasarkan pendapatan bunga.
- Jika penebusan terjadi sebelum jatuh tempo, keuntungan mungkin akan dikenakan pajak capital gain .
- Beberapa obligasi tidak membayar bunga atas kupon tetapi hanya dapat ditebus dengan nilai nominalnya pada saat jatuh tempo. Investor membeli obligasi tanpa kupon dengan harga diskon dan perbedaan antara harga beli obligasi dan nilai penebusannya pada saat jatuh tempo akan dikenakan pajak.