Beri Nilai Trigger

oleh

Apa Beri Nilai Trigger?

Pemicu suku bunga adalah penurunan suku bunga yang cukup signifikan untuk memaksa penerbit obligasi membatalkan obligasi mereka, sebelum jatuh tempo, untuk menerbitkan kembali pada tingkat yang lebih rendah dan mengurangi beban bunga mereka.

Poin Penting

  • Pemicu suku bunga adalah penurunan suku bunga yang cukup signifikan untuk memaksa penerbit obligasi membatalkan obligasi mereka, sebelum jatuh tempo, untuk menerbitkan kembali pada tingkat yang lebih rendah dan mengurangi beban bunga mereka.
  • Dalam arti yang paling murni, pemicu kurs adalah jenis pemicu perdagangan yang, jika tercapai, akan menyebabkan terjadinya tindakan.
  • Pemicu suku bunga ditetapkan saat obligasi diterbitkan dan merupakan tingkat di mana pemberi pinjaman mengetahui obligasi tersebut kemungkinan besar akan dipanggil.

Memahami Pemicu Nilai

Dalam arti yang paling murni, pemicu kurs adalah jenis pemicu perdagangan yang, jika tercapai, akan menyebabkan terjadinya tindakan. Dalam kasus obligasi, pemicu suku bunga mungkin adalah penurunan suku bunga. Penurunan suku bunga yang berlaku  menyebabkan penerbit obligasi memanggil obligasi itu. Fluktuasi suku bunga memiliki implikasi di seluruh perekonomian tetapi dapat sangat berdampak pada pasar obligasi.

Menelepon  hanya dapat dilakukan jika penerbitan obligasi menyertakan ketentuan panggilan dalam penawaran tersebut. “Call” mengacu pada pelunasan awal obligasi oleh penerbit obligasi. Ketentuan panggilan sering kali terdiri dari tanggal di mana panggilan harus diselesaikan. Ikatan dengan periode yang dapat ditelepon tidak memenuhi syarat untuk panggilan sebelum tanggal tersebut. Obligasi yang dapat ditarik biasanya menawarkan tingkat kupon yang lebih tinggi dan harga panggilan di atas nilai nominal untuk membuatnya menarik bagi calon investor.

Banyak investasi yang memiliki risiko suku bunga , yang juga dikenal sebagai risiko pasar. Risiko suku bunga adalah bahaya bahwa investasi akan kehilangan nilainya karena daya tarik relatif dari penurunan suku bunga yang berlaku. Obligasi dengan tingkat kupon tetap adalah salah satu contoh investasi yang memiliki risiko suku bunga. Jika suku bunga turun, peminjam (penerbit) dapat meminta obligasi yang ada untuk menerbitkan obligasi lain dengan tingkat bunga yang lebih rendah. Pemicu suku bunga ditetapkan saat obligasi diterbitkan dan merupakan tingkat di mana pemberi pinjaman mengetahui bahwa obligasi tersebut kemungkinan besar akan ditarik. Pemicu suku bunga, dalam jangka panjang, menghemat uang peminjam. 

Namun, pemegang obligasi terpaksa pergi ke pasar untuk menggantikan investasi yang ditarik. Bahaya bagi pemegang obligasi adalah risiko investasi kembali , atau kemungkinan bahwa pilihan investasi yang tersedia bagi investor setelah pemanggilan obligasi tidak semenarik obligasi asli. Di pasar dengan penurunan suku bunga, kecil kemungkinan investor akan mendapatkan instrumen serupa lainnya yang menghasilkan pembayaran yang sama seperti yang mereka terima dari masalah yang disebut.

Contoh Pemicu Nilai

Pada 1 Januari 2018, Perusahaan ABC menawarkan callable bond 10 tahun dengan tingkat kupon 8%, callable 120% dari nilai nominal. Tanggal callable adalah 1 Januari 2022. Suku bunga naik dan turun antara tanggal penerbitan dan tanggal callable tetapi tetap mendekati 8%. Pada hari pertama 2023, suku bunga turun menjadi 5%. Penurunan ini adalah pemicu tingkat. 

Perusahaan ABC menutup kesepakatan untuk menawarkan hutang baru sebesar 5% dan akan menggunakan hasil dari penawaran ini untuk membayar kembali 8% pemegang obligasi saat mereka membatalkan obligasi. Perusahaan ABC menggunakan opsi pada obligasi 8%. Investor menerima $ 1.200 per $ 1.000 obligasi. Namun, pemegang obligasi kehilangan $ 400 pembayaran bunga yang akan mereka terima selama sisa umur obligasi.

Contoh ini menunjukkan risiko dan manfaat keamanan yang dapat dipanggil jika terjadi pemicu tarif. Sebelum perusahaan membatalkan obligasi, investor dapat berharap mendapatkan tingkat bunga di atas pasar. Pemicu suku bunga 2023 menyadari risiko pasar dari obligasi yang dapat dipanggil, yang mengakibatkan hilangnya pendapatan bunga. 

Artikel terkait

  1. Poin Entri Pinpoint dengan filter dan pemicu
  2. Obligasi
  3. Garis pemicu dan contoh
  4. Pemicu Cedera-Fakta
  5. Pemicu paparan
  6. Pemicu cakupan
  7. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
  8. Pemicu perdagangan
  9. Memicu acara
  10. Pemicu Uang Tunai