Apa Beta Internasional?
Beta internasional (sering dikenal sebagai “beta global”) adalah ukuran risiko sistematis atau volatilitas saham atau portofolio dalam kaitannya dengan pasar global, bukan pasar domestik. Konsep beta internasional sangat relevan dalam kasus perusahaan multinasional besar dengan operasi di seluruh dunia yang sahamnya lebih berkorelasi erat dengan indeks ekuitas global dibandingkan dengan indeks ekuitas acuan di negara domisili mereka.
BREAKING DOWN International Beta
Investor dapat menggunakan model penetapan harga aset modal dasar (CAPM) untuk menentukan pengembalian yang diharapkan dari suatu aset berdasarkan beta domestik dan pengembalian pasar domestik yang diharapkan. Demikian pula, CAPM global dapat digunakan untuk menghitung pengembalian yang diharapkan atas suatu aset berdasarkan beta globalnya dan pengembalian yang diharapkan dari indeks global, seperti Indeks Dunia Morgan Stanley .
Istilah “beta internasional” dalam konteks teori keuangan atau portofolio tidak boleh disamakan dengan pengujian beta internasional, yang mengacu pada pengujian produk perangkat lunak di pasar internasional.
Beta Internasional dan CAPM Global
Seperti disebutkan di atas, model penetapan harga aset modal global (CAPM) dapat membantu investor menghitung pengembalian yang diharapkan dari suatu aset, berdasarkan beta internasionalnya. CAPM global memperluas konsep model penetapan harga aset modal tradisional (CAPM) dengan memasukkan risiko nilai tukar mata uang asing (umumnya dengan premi risiko mata uang asing).
CAPM global memperluas persamaan CAPM tradisional:
rSebuah‾=rf+βSebuah(r‾m-rf)where:rf=risk free rateβSebuah=beta of the securityrˉm=expected market return begin {aligned} & overline {r_a} = r_f + beta_a ( overline {r} _m-r_f) \ & textbf {di mana:} \ & r_f = text {tingkat bebas risiko} \ & beta_a = text {beta keamanan} \ & bar {r} _m = text {pasar yang diharapkan kembali} end {aligned} orang rSebuah orang
Dalam CAPM internasional, selain mendapatkan kompensasi atas nilai waktu uang dan premi untuk memutuskan mengambil risiko pasar, investor juga diberi penghargaan atas eksposur langsung dan tidak langsung terhadap mata uang asing. ICAPM memungkinkan investor untuk memperhitungkan sensitivitas terhadap perubahan mata uang asing ketika investor memegang aset.
Beta Internasional dan Indeks Dunia Morgan Stanley
Morgan Stanley Capital International All Country World Index Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) dapat membantu investor yang membandingkan saham AS dan internasional mereka secara terpisah. Indeks MSCI ACWE Ex-US menyediakan cara untuk memantau eksposur internasional selain dari investasi AS.
Kepemilikan teratas MSCI ACWI Ex-US pada tanggal 30 Maret 2018 adalah sebagai berikut:
- Tencent Holdings
- Bersarang
- Samsung Electronics Co.
- Alibaba
- Semikonduktor Taiwan
- HSBC Holdings
- Novartis
- Toyota Motor Corp.
- Roche Holdings
- Royal Dutch Shell
- Total