Apa Biaya ekuitas vs biaya modal: Apa bedanya?
Biaya modal perusahaan mengacu pada biaya yang harus dibayar untuk mengumpulkan dana modal baru, sedangkan biaya ekuitas mengukur pengembalian yang diminta oleh investor yang merupakan bagian dari struktur kepemilikan perusahaan.
Biaya ekuitas adalah persentase pengembalian yang diminta oleh pemilik perusahaan, tetapi biaya modal termasuk tingkat pengembalian yang diminta oleh pemberi pinjaman dan pemilik.
Poin Penting
- Biaya modal mengacu pada apa yang harus dibayar perusahaan sehingga dapat mengumpulkan uang baru.
- Biaya ekuitas mengacu pada pengembalian keuangan yang diharapkan investor yang berinvestasi di perusahaan.
- Model penetapan harga aset modal (CAPM) dan model kapitalisasi dividen adalah dua cara penghitungan biaya ekuitas.
Biaya Modal
Perusahaan publik dapat meningkatkan modal dengan meminjam uang atau menjual saham kepemilikan. Investor hutang dan investor ekuitas membutuhkan pengembalian uang mereka, baik melalui pembayaran bunga atau capital gain / dividen. Biaya modal memperhitungkan biaya hutang dan biaya ekuitas.
Perusahaan yang stabil dan sehat secara konsisten memiliki biaya modal dan ekuitas yang rendah. Perusahaan yang tidak dapat diprediksi lebih berisiko, dan kreditor serta investor ekuitas memerlukan pengembalian investasi yang lebih tinggi untuk mengimbangi risiko.
Bagi pemegang obligasi dan pemberi pinjaman lainnya, pengembalian yang lebih tinggi ini mudah dilihat; tingkat bunga yang dibebankan atas hutang lebih tinggi. Lebih sulit untuk menghitung biaya ekuitas karena tingkat pengembalian yang disyaratkan untuk pemegang saham tidak didefinisikan dengan jelas.
Biaya Ekuitas
Biaya ekuitas perusahaan mengacu pada kompensasi yang dibutuhkan pasar keuangan untuk memiliki aset dan mengambil risiko kepemilikan.
Salah satu cara perusahaan dan investor dapat memperkirakan biaya ekuitas adalah melalui model penetapan harga aset modal (CAPM). Untuk menghitung biaya ekuitas menggunakan CAPM, kalikan beta perusahaan dengan premi risikonya dan kemudian tambahkan nilai tersebut ke tingkat bebas risiko. Secara teori, angka ini mendekati tingkat pengembalian yang disyaratkan berdasarkan risiko.
Cara yang lebih tradisional untuk menghitung biaya ekuitas adalah melalui model kapitalisasi dividen, di mana biaya ekuitas sama dengan dividen per saham dibagi dengan harga saham saat ini, yang ditambahkan ke tingkat pertumbuhan dividen .
Artikel terkait
- Dividen
- Bagaimana Dividen Mempengaruhi Harga Stok
- Hasil Dividen
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Model diskon dividen – DDM
- Rasio Pembayaran Dividen
- Cara menggunakan strategi pengambilan dividen
- Dividen Berkualitas
- Cara Memilih Metode Penilaian Saham Terbaik
- Premi risiko ekuitas: lebih banyak risiko untuk pengembalian yang lebih tinggi