Biaya manajemen vs. Rasio pengeluaran: Apa bedanya?

Apa Biaya manajemen vs. Rasio pengeluaran: Apa bedanya?

Reksa dana adalah cara terbaik untuk berinvestasi di pasar saham dan obligasi tanpa menimbulkan risiko saham tertentu. Sebuah tim profesional investasi mengelola dana ini dan dapat memberikan cara untuk berpartisipasi di pasar dengan cara yang beragam. Memilih reksa dana membutuhkan pertimbangan yang cermat tentang tujuan individu yang sesuai dengan tujuan reksa dana. Pengeluaran reksa dana adalah komponen penting dalam memutuskan apakah akan berinvestasi dalam reksa dana.

Biaya yang terkait dengan reksa dana termasuk biaya penjualan serta biaya transaksi lainnya, biaya akun, dan biaya dana. Beban dana termasuk biaya manajemen dan biaya operasional. Investor sering bingung antara biaya manajemen dengan rasio biaya manajemen (MER). Biaya manajemen sering digunakan sebagai penentu utama ketika membuat keputusan investasi, tetapi MER adalah ukuran yang lebih luas dari seberapa mahal dana tersebut bagi investor.

Poin Penting

Biaya manajemen seringkali digunakan sebagai penentu utama dalam pengambilan keputusan investasi.
MER adalah ukuran yang lebih luas tentang seberapa mahal dana tersebut bagi investor.
Ada kalanya MER mungkin lebih rendah dari biaya manajemen.

Biaya Manajemen

Reksa dana mengenakan biaya manajemen untuk menutupi biaya operasionalnya, seperti biaya mempekerjakan dan mempertahankan penasihat investasi yang mengelola portofolio investasi dana dan biaya manajemen lainnya yang tidak termasuk dalam kategori biaya lainnya. Biaya manajemen biasanya disebut sebagai biaya pemeliharaan.

Reksa dana menimbulkan banyak biaya operasi yang terkait dengan menjalankan dana selain biaya untuk membeli dan menjual sekuritas dan membayar tim investasi yang membuat keputusan beli / jual. Biaya operasional lainnya termasuk biaya pemasaran, hukum, audit, layanan pelanggan, perlengkapan kantor, dan pengarsipan serta administrasi lainnya. Meskipun biaya ini tidak secara langsung terlibat dalam pengambilan keputusan investasi, biaya tersebut diperlukan untuk memastikan reksa dana dijalankan dengan benar dan sesuai dengan persyaratan Komisi Sekuritas dan Bursa.

Biaya manajemen mencakup semua biaya langsung yang timbul dalam mengelola investasi seperti mempekerjakan manajer portofolio dan tim investasi. Biaya manajer perekrutan adalah komponen terbesar dari biaya manajemen; itu bisa antara 0,5 persen dan 1 persen dari aset dana kelolaan (AUM). Meskipun jumlah persentase ini tampak kecil, jumlah absolutnya adalah jutaan dolar AS untuk reksa dana dengan AUM $ 1 miliar. Bergantung pada reputasi manajemen, penasihat investasi yang sangat terampil dapat meminta biaya yang mendorong rasio biaya keseluruhan reksa dana menjadi cukup tinggi .

Rasio Beban Manajemen

Khususnya, biaya pembelian atau penjualan sekuritas untuk dana tidak termasuk dalam biaya manajemen. Sebaliknya, ini adalah biaya transaksi dan dinyatakan sebagai rasio biaya perdagangan dalam prospektus. Bersama-sama, biaya operasi dan biaya manajemen membentuk MER.

Prospektus reksa dana memberikan data biaya untuk reksa dana setiap tahun. Biaya pengelolaan cukup besar untuk reksa dana karena biaya perekrutan dan penahanan tim investasi adalah bagian yang paling mahal dalam mengelola reksa dana. Oleh karena itu, biaya pengelolaan sering disebut sebagai biaya peninjauan. Namun, melihat MER adalah penentu yang lebih baik tentang bagaimana perusahaan dana mengelola pengeluarannya terkait dengan pengelolaan dana.

Meninjau biaya ini dalam prospektus mungkin tidak selalu mudah, tergantung pada kata-kata apa yang digunakan perusahaan reksa dana. Sebagian besar perusahaan memberi label biaya manajemen sebagaimana adanya, tetapi dapat memberi label MER dengan beberapa cara. Berikut adalah beberapa contoh dari prospektus perusahaan reksa dana yang sebenarnya:

Perusahaan Dana # 1

Biaya Manajemen: 0,39 persen

Total Beban Operasional Tahunan: 1,17 persen

Investor perorangan perlu menghitung MER yang dalam hal ini 1,56 persen.

Perusahaan Dana # 2

Biaya Manajemen: 1,80 persen

Beban Dana Ditanggung Secara Tidak Langsung oleh Investor: 2,285 persen (dinyatakan sebagai $ 22,85 untuk setiap $ 1.000 investasi)

Bahasa yang digunakan untuk mendeskripsikan MER mungkin tidak seragam dari perusahaan pendanaan ke perusahaan pendanaan, sehingga diperlukan tinjauan yang cermat terhadap prospektus.

Dampak pada Pengembalian

Ketika prospektus mengatakan “Biaya dana secara tidak langsung ditanggung oleh investor”, kata kuncinya adalah “secara tidak langsung”. Sementara investor tidak menerima tagihan tahunan untuk biaya dana, mereka dibebankan untuk biaya melalui pengurangan pengembalian yang akan dibayarkan oleh dana tersebut.

Namun, untuk mempermudah penelaahan prospektus, perusahaan reksa dana dituntut untuk menunjukkan kinerja reksa dana setelah dikurangi biaya. Dengan menunjukkan laba bersih setelah pengeluaran, perusahaan memberikan kejelasan kepada investor ketika memutuskan apakah akan berinvestasi di reksa dana atau dalam menentukan hasil atau pengembalian dana kepada investor. Hasilnya, membandingkan seluruh perusahaan dana menjadi sederhana, dan pengembalian disajikan secara seragam dan nyata (aktual).

Memiliki pemahaman yang jelas tentang biaya yang dibebankan oleh reksa dana merupakan komponen penting untuk membuat keputusan investasi yang tepat. Seringkali biaya manajemen digunakan secara bergantian dengan MER oleh publikasi bisnis dan profesional keuangan, tetapi keduanya tidak sama.

Referensi cepat

MER memasukkan banyak biaya, salah satunya adalah biaya pengelolaan. Akibatnya, MER sering kali lebih tinggi daripada biaya pengelolaan.

Ada kalanya MER mungkin lebih rendah dari biaya manajemen. Keadaan ini jarang terjadi, tetapi terjadi ketika perusahaan reksa dana menyerap beberapa biaya, seperti ketika reksa dana baru dan memiliki sedikit aset. Karena sebagian dari biaya operasi sudah tetap, ketika dana dimulai dan memiliki sedikit aset, biaya tetap ini tinggi. Oleh karena itu, perusahaan dana akan menyerap sejumlah biaya dan menunjukkan MER pada tingkat yang diharapkannya ketika lebih banyak aset dikumpulkan ke dalam dana.

Kondisi lain dimana perusahaan fund akan menyerap pengeluaran adalah pada saat terjadi anomali di pasar, seperti kondisi suku bunga yang sangat rendah di tahun 2010. Selama ini reksa dana pasar uang mengalami pengeluaran yang melebihi return, sehingga perusahaan fund company menyerap sebagian pengeluaran. Karena mungkin ada kejadian yang tidak biasa dari tahun ke tahun, meninjau rasio biaya manajemen dan biaya manajemen selama beberapa tahun akan memberikan gambaran yang lebih luas tentang biaya khas reksa dana yang secara tidak langsung akan ditanggung oleh investor.