Biaya modal – (Keuangan)

oleh

Apa Biaya modal?

Biaya modal adalah pengembalian yang diperlukan untuk membuat proyek penganggaran modal, seperti membangun pabrik baru, berharga. Ketika analis dan investor mendiskusikan biaya modal, yang mereka maksud biasanya adalah rata-rata tertimbang dari biaya hutang perusahaan dan biaya ekuitas yang digabungkan bersama.

Metrik biaya modal digunakan oleh perusahaan secara internal untuk menilai apakah proyek modal sepadan dengan pengeluaran sumber daya, dan oleh investor yang menggunakannya untuk menentukan apakah investasi bernilai risikonya dibandingkan dengan pengembalian. Biaya modal tergantung pada cara pembiayaan yang digunakan. Ini mengacu pada biaya ekuitas jika bisnis dibiayai hanya melalui ekuitas, atau biaya hutang jika dibiayai hanya melalui hutang.

Banyak perusahaan menggunakan kombinasi hutang dan ekuitas untuk membiayai bisnis mereka dan, untuk perusahaan semacam itu, biaya modal keseluruhan berasal dari biaya rata-rata tertimbang dari semua sumber modal, yang secara luas dikenal sebagai biaya modal rata-rata tertimbang (WACC).

Poin Penting

  • Biaya modal mewakili pengembalian yang dibutuhkan perusahaan untuk mengambil proyek modal, seperti membeli peralatan baru atau membangun gedung baru.
  • Biaya modal biasanya mencakup biaya ekuitas dan hutang, yang ditimbang menurut struktur modal pilihan atau yang ada, yang dikenal sebagai biaya modal rata-rata tertimbang (WACC).
  • Keputusan investasi perusahaan untuk proyek baru harus selalu menghasilkan pengembalian yang melebihi biaya modal perusahaan yang digunakan untuk membiayai proyek; jika tidak, proyek tidak akan menghasilkan keuntungan bagi investor.

Memahami Biaya Modal

Biaya modal merupakan tingkat rintangan yang harus diatasi perusahaan sebelum dapat menghasilkan nilai, dan digunakan secara luas dalam proses penganggaran modal untuk menentukan apakah perusahaan harus melanjutkan proyek.

Konsep biaya modal juga banyak digunakan dalam ilmu ekonomi dan akuntansi. Cara lain untuk menggambarkan biaya modal adalah biaya peluang untuk melakukan investasi dalam bisnis. Manajemen perusahaan yang bijaksana hanya akan berinvestasi dalam inisiatif dan proyek yang akan memberikan pengembalian yang melebihi biaya modal mereka.

Biaya modal, dari perspektif investor, adalah pengembalian yang diharapkan oleh siapa pun yang menyediakan modal untuk bisnis. Dengan kata lain, ini adalah penilaian risiko ekuitas perusahaan. Dalam melakukan ini, investor dapat melihat volatilitas (beta) hasil keuangan perusahaan untuk menentukan apakah saham tertentu terlalu berisiko atau akan menjadi investasi yang baik.

Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC)

Biaya modal perusahaan biasanya dihitung menggunakan rumus biaya modal rata-rata tertimbang yang mempertimbangkan biaya modal hutang dan ekuitas. Setiap kategori modal perusahaan ditimbang secara proporsional untuk sampai pada tingkat campuran, dan rumus tersebut mempertimbangkan setiap jenis hutang dan ekuitas di neraca perusahaan, termasuk saham biasa dan preferen , obligasi, dan bentuk hutang lainnya.

Menemukan Biaya Hutang

Setiap perusahaan harus memetakan strategi pembiayaannya pada tahap awal. Biaya modal menjadi faktor penting dalam memutuskan jalur pembiayaan mana yang akan diikuti: hutang, ekuitas, atau kombinasi keduanya.

Perusahaan tahap awal jarang memiliki aset yang cukup besar untuk dijadikan jaminan atas pembiayaan hutang , sehingga pembiayaan ekuitas menjadi mode pendanaan default bagi kebanyakan dari mereka. Perusahaan yang kurang mapan dengan riwayat operasi terbatas akan membayar biaya modal yang lebih tinggi daripada perusahaan yang lebih tua dengan rekam jejak yang solid karena pemberi pinjaman dan investor akan menuntut premi risiko yang lebih tinggi untuk yang pertama.

Biaya hutang hanyalah tingkat bunga yang dibayarkan oleh perusahaan atas hutangnya. Namun, karena beban bunga dapat dikurangkan dari pajak, hutang dihitung berdasarkan setelah pajak sebagai berikut:

Cost of debt=Interest expenseTotal debt

Artikel terkait

  1. Rata-rata Tertimbang
  2. Pembiayaan utang
  3. Pengantar Penganggaran Modal
  4. Rata-rata tertimbang berbasis luas
  5. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  6. Rata-rata tertimbang berbasis sempit
  7. Pengantar Investasi Indeks Tertimbang Fundamental
  8. Biaya Ekuitas Rata-rata Tertimbang (WACE)
  9. Dasar-dasar Pembiayaan Bisnis
  10. Entrepreneur dan Entrepreneurship