Biaya modal vs tingkat diskon: Apa bedanya? – (Keuangan)

Biaya modal dan tingkat diskonto adalah dua istilah yang sangat mirip dan sering kali membingungkan satu sama lain. Mereka memiliki perbedaan penting yang membuat keduanya diperlukan dalam memutuskan apakah investasi atau proyek baru akan menguntungkan.

Apa Biaya modal vs tingkat diskon: Apa bedanya?

biaya modal mengacu kembali yang diperlukan yang diperlukan untuk membuat suatu proyek atau investasi yang berharga. Ini secara khusus dikaitkan dengan jenis pendanaan yang digunakan untuk membayar investasi atau proyek. Jika dibiayai secara internal, ini mengacu pada biaya ekuitas. Jika dibiayai secara eksternal, ini digunakan untuk merujuk pada biaya hutang.

Tingkat diskonto adalah suku bunga yang digunakan untuk menentukan nilai sekarang arus kas masa depan dalam analisis arus kas diskonto (DCF). Ini membantu menentukan apakah arus kas masa depan dari suatu proyek atau investasi akan bernilai lebih dari pengeluaran modal yang diperlukan untuk mendanai proyek atau investasi saat ini. Biaya modal adalah tarif minimum yang diperlukan untuk membenarkan biaya usaha baru, di mana tingkat diskonto adalah jumlah yang perlu memenuhi atau melebihi biaya modal.

Banyak perusahaan menghitung biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) dan menggunakannya sebagai tingkat diskonto ketika menganggarkan dana untuk proyek baru.

Poin Penting

Biaya modal mengacu pada pengembalian yang diperlukan untuk proyek atau investasi agar bermanfaat.
Tingkat diskonto adalah suku bunga yang digunakan untuk menghitung nilai sekarang arus kas masa depan dari suatu proyek atau investasi.
Banyak perusahaan menghitung WACC mereka dan menggunakannya sebagai tingkat diskon mereka saat menganggarkan dana untuk proyek baru.

Biaya Modal

Biaya modal adalah pengembalian yang dibutuhkan perusahaan. Pemberi pinjaman dan pemilik perusahaan tidak memberikan pembiayaan secara gratis; mereka ingin dibayar karena menunda konsumsi mereka sendiri dan menanggung risiko investasi. Biaya modal membantu menetapkan pengembalian acuan yang harus dicapai perusahaan untuk memuaskan investor utang dan ekuitasnya.

Metode yang paling banyak digunakan untuk menghitung biaya modal adalah bobot relatif dari semua sumber investasi modal dan kemudian menyesuaikan pengembalian yang dibutuhkan.

Jika sebuah perusahaan dibiayai seluruhnya oleh obligasi atau pinjaman lain, biaya modalnya akan sama dengan biaya hutangnya. Sebaliknya, jika perusahaan dibiayai seluruhnya melalui saham biasa atau saham preferen, maka biaya modal akan sama dengan biaya ekuitasnya. Karena sebagian besar perusahaan menggabungkan pembiayaan hutang dan ekuitas, WACC membantu mengubah biaya hutang dan biaya ekuitas menjadi satu angka yang berarti.

Nilai diskon

Masuk akal bagi perusahaan untuk melanjutkan proyek baru jika pendapatan yang diharapkan lebih besar dari biaya yang diharapkan — dengan kata lain, harus menguntungkan. Tingkat diskonto memungkinkan untuk memperkirakan berapa nilai arus kas masa depan proyek saat ini.

Tingkat diskonto yang sesuai hanya dapat ditentukan setelah perusahaan memperkirakan arus kas bebas proyek. Setelah perusahaan mencapai angka arus kas bebas, ini dapat didiskontokan untuk menentukan nilai sekarang bersih (NPV).

Menetapkan tingkat diskonto tidak selalu mudah. Meskipun banyak perusahaan menggunakan WACC sebagai proxy untuk tingkat diskonto, metode lain juga digunakan. Dalam situasi di mana proyek baru jauh lebih atau kurang berisiko daripada operasi normal perusahaan, mungkin yang terbaik adalah menambahkan premi risiko jika biaya modal diremehkan atau proyek tidak menghasilkan arus kas sebanyak yang diharapkan.

Menambahkan premi risiko ke biaya modal dan menggunakan jumlah tersebut sebagai tingkat diskonto yang mempertimbangkan risiko investasi. Untuk alasan ini, tingkat diskonto biasanya selalu lebih tinggi daripada biaya modal.

Garis bawah

Biaya modal dan tingkat diskonto bekerja sama untuk menentukan apakah investasi atau proyek prospektif akan menguntungkan. Biaya modal mengacu pada tingkat pengembalian minimum yang diperlukan dari investasi untuk membuatnya berharga, sedangkan tingkat diskonto adalah tingkat yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan dari investasi ke nilai sekarang untuk menentukan apakah suatu investasi akan menguntungkan. Tingkat diskonto biasanya mempertimbangkan premi risiko dan oleh karena itu biasanya lebih tinggi daripada biaya modal.

Apa Biaya modal vs tingkat diskon: Apa bedanya?

Poin Penting

Biaya Modal

Nilai diskon

Garis bawah

Artikel terkait