Pengertian Biflasi?
Biflasi adalah kejadian simultan dari inflasi dan deflasi dalam suatu perekonomian. Biflasi, pada dasarnya adalah istilah yang keliru, karena konsep inflasi dan deflasi masing-masing mengacu pada kenaikan atau penurunan umum semua harga, bukan pada perubahan harga relatif di antara berbagai barang ekonomi atau kelas aset.
Biflation adalah neologisme untuk jenis efek Cantillon (tanggapan ekonomi yang tidak merata terhadap perubahan kebijakan moneter) yang terjadi ketika kebijakan moneter ekspansif diterapkan untuk mengurangi resesi.
Ringkasan:
- Biflasi adalah kejadian simultan dari inflasi dan deflasi dalam suatu perekonomian.
- Ini adalah respons yang tidak merata dalam perekonomian ketika stimulus moneter diterapkan.
- Biflasi melibatkan penurunan harga aset berbasis utang seperti hipotek rumah dan sekuritas terkait.
- Pada saat yang sama, Anda melihat kenaikan harga aset terkait komoditas seperti minyak dan bahan bangunan.
Memahami Biflasi
Biflation, istilah yang relatif baru diciptakan pada tahun 2003 oleh Dr. F.
Osborne Brown, seorang analis keuangan senior untuk Phoenix Investment Group, umumnya dimulai ketika bank sentral membuka mata uang moneter. keran dalam upaya untuk merangsang ekonomi stagnan.
Karena istilah inflasi dan deflasi mengacu pada perubahan harga umum di seluruh ekonomi, nama istilah biflasi agak menyesatkan karena tidak selalu melibatkan kenaikan atau penurunan tingkat harga umum, tetapi mengacu pada perubahan harga relatif yang didorong oleh perubahan pasokan uang dan kredit di pasar yang berbeda. Ini menggambarkan semacam efek Cantillon yang terjadi ketika kebijakan moneter ekspansif selama resesi menghasilkan permintaan komoditas yang merajalela aset, menyebabkan harga mereka naik pada saat yang sama aset berbasis hutang jatuh nilainya.
Efek Kantillon
Efek Cantillon adalah perubahan harga relatif yang tidak merata akibat perubahan jumlah uang beredar, yang pertama kali dijelaskan oleh ekonom abad ke-18 Richard Cantillon (yang mengilhami ekonom politik seperti Adam Smith dan David Ricardo). Menciptakan uang murah yang melimpah melalui bank tidak secara otomatis berarti bahwa permintaan akan segala sesuatu akan meningkat secara bersamaan.
Sebaliknya, sejarah menunjukkan bahwa aset tertentu lebih disukai daripada yang lain, yang menyebabkan kenaikan di beberapa area ekonomi dan penurunan harga di area lain. Karena uang yang ditambahkan ke perekonomian (melalui pinjaman dan pembelian aset oleh bank sentral) atau dikeluarkan dari perekonomian (melalui penghapusan utang dan likuidasi) terjadi pada titik-titik tertentu dalam perekonomian daripada di semua pasar secara bersamaan, baik inflasi maupun deflasi cenderung terjadi sebagai proses dari waktu ke waktu dengan perubahan harga yang berbeda dan berurutan di pasar yang berbeda.
Hasil dari perubahan harga relatif yang terjadi dapat membingungkan pengamat mengenai apakah perekonomian sedang mengalami inflasi atau deflasi secara keseluruhan. Dengan demikian, biflasi adalah jenis khusus dari efek Cantillon.
Itu terjadi ketika selama periode deflasi utang (dan resesi yang diakibatkannya) bank sentral memompa uang ke dalam perekonomian dalam upaya untuk menaikkan kembali harga aset. Namun, terlepas dari upaya bank sentral, penerima uang yang baru dibuat menggunakannya untuk membeli komoditas dan aset terkait daripada mencoba dan melawan tren deflasi yang sedang berlangsung di pasar utang.
Upaya bank sentral untuk merangsang ekonomi tidak hanya gagal tetapi sebaliknya, dapat mengakibatkan kenaikan biaya hidup karena harga bahan mentah dan kebutuhan pokok konsumen dapat meningkat, sementara lapangan kerja juga turun, mirip dengan efek stagflasi.
Penyebab Biflasi
Dalam ekonomi yang tertekan, permintaan bahan mentah yang digunakan untuk membuat barang-barang seperti energi, pakaian, dan makanan kemungkinan besar akan tetap relatif tinggi karena dianggap penting untuk dibeli oleh konsumen. Orang akan sering terus membelinya terlepas dari kenaikan harga, meninggalkan konsumen dengan lebih sedikit uang untuk pengeluaran diskresioner.
Aset dengan leverage seperti real estat rentan mengalami penurunan harga dalam lingkungan seperti itu. Ketika pertumbuhan ekonomi stagnan dan pengangguran meningkat, orang tidak selalu dapat membenarkan membeli rumah atau apa pun yang mahal dan dianggap tidak penting, bahkan jika suku bunga rendah, fungsi utama untuk meningkatkan jumlah uang beredar, membuatnya lebih murah untuk meminjam.
Hasil dari selera yang kuat untuk aset tertentu dan permintaan yang lemah untuk yang lain adalah biflasi. Tiba-tiba harga naik di satu bagian ekonomi dan jatuh di bagian lain, memberikan kesan campuran antara inflasi dan deflasi.
Contoh Biflasi
Peristiwa pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya menyebabkan biflasi terjadi setelah Resesi Hebat tahun 2007–2009. Dengan latar belakang pengangguran yang tinggi dan sektor perumahan yang hampir mati, Federal Reserve melepaskan triliunan dolar dalam stimulus moneter untuk memulai ekonomi, sambil berjanji untuk mempertahankan suku bunga rendah.
Yang pasti, langkah-langkah itu membantu sebagian ekonomi, meskipun tidak secara langsung. Alih-alih menargetkan pendanaan untuk pinjaman baru untuk bisnis yang tertekan, misalnya, bank dan lembaga Wall Street yang menerima uang baru pertama-tama menahan sebagian besar pendanaan sebagai uang tunai atau mengarahkannya ke kelas aset spekulatif.
Harga rumah akhirnya pulih, tetapi tidak secepat likuid aset, seperti saham, yang menarik investor karena pemulihan pendapatan perusahaan didorong oleh suku bunga rendah. Perekonomian mengalami penurunan berkelanjutan di sektor-sektor seperti harga rumah, yang turun di banyak daerah hingga awal 2012.
Sebaliknya, harga bensin naik dari tahun 2009 hingga 2012. Harga emas naik secara dramatis antara tahun 2009 dan 2011, dengan pertumbuhan yang melambat di tahun 2012.
Demikian pula, banyak pasar komoditas lain mengalami kenaikan harga selama periode yang kira-kira sama.
Pertimbangan Khusus
Biflasi, dalam banyak hal, telah diperburuk oleh globalisasi dan finansialisasi ekonomi dunia. Nyatanya, setelah resesi besar, banyak aset yang mengalami permintaan kuat dan inflasi adalah aset yang diperdagangkan secara global.
Misalnya, nafsu makan yang merajalela terhadap energi dan logam dari negara-negara industri yang berkembang pesat, seperti India dan Cina, sebagian besar bertanggung jawab atas peningkatan harga banyak komoditas di tahun-tahun setelah Resesi Hebat. Hal ini membuat bahan mentah yang penting menjadi lebih mahal pada periode ketika banyak konsumen di dunia Barat mendapati diri mereka dalam kesulitan keuangan, berkontribusi pada kelangkaan permintaan untuk barang-barang yang dibeli secara kredit di rumah, seperti rumah dan mobil.
Apa yang Dimaksud dengan Skewflasi?
Skewflasi adalah jenis biflasi di mana biaya hidup meningkat sementara harga aset dan harga rumah turun.
Pengertian Inflasi Built-In dalam Ekonomi?
Inflasi bawaan terjadi ketika pekerja menuntut upah yang lebih tinggi untuk mengimbangi kenaikan biaya hidup. Hal ini, pada gilirannya, mengarahkan bisnis untuk menaikkan harga mereka untuk mengimbangi beban upah mereka yang meningkat, yang mengarah ke lingkaran kenaikan upah dan harga yang menguat sendiri.
Oleh karena itu, inflasi bawaan terkadang disebut sebagai spiral harga upah.
Apa yang Disebut Penurunan Inflasi?
Jika tingkat inflasi positif, tetapi menurun, itu dikenal sebagai disinflasi. Jika inflasi menjadi negatif dan harga mulai turun secara umum, ini dikenal sebagai deflasi.
Kesimpulan
Inflasi adalah ketika harga dalam perekonomian umumnya naik; deflasi ketika mereka umumnya jatuh. Biflasi adalah fenomena di mana harga naik di beberapa bagian ekonomi tetapi jatuh di bagian lain.
Secara khusus, biflasi cenderung melihat kenaikan dan penurunan simultan dalam aset keuangan vs aset keras atau komoditas. Sebagai respons yang tidak merata terhadap perubahan kebijakan moneter, biflasi dapat dianggap sebagai contoh efek Cantillon.