Apa Bond Covenant?
Perjanjian obligasi adalah ketentuan perjanjian yang mengikat secara hukum antara penerbit obligasi dan pemegang obligasi. Perjanjian obligasi dirancang untuk melindungi kepentingan kedua belah pihak. negatif atau melarang penerbit untuk melakukan aktivitas tertentu; positif atau mengharuskan penerbit untuk memenuhi persyaratan khusus.
Perjanjianrestriktifperjanjianafirmatif
Penjelasan Perjanjian Obligasi
Semua perjanjian obligasi adalah bagian dari dokumentasi hukum obligasi dan merupakan bagian dari obligasi korporasi dan obligasi pemerintah. Indenture obligasi adalah bagian yang berisi covenant, baik positif maupun negatif, dan berlaku sepanjang masa obligasi sampai jatuh tempo. Kemungkinan perjanjian obligasi mungkin termasuk pembatasan kemampuan penerbit untuk mengambil hutang tambahan, persyaratan bahwa penerbit memberikan laporan diaudit kepada pemegang obligasi dan batasan pada kemampuan penerbit untuk melakukan baru .
keuangan yanginvestasi modal
Jika emiten melanggar perjanjian obligasi, maka dianggap . Hukuman umum karena melanggar obligasi adalah penurunan peringkat obligasi, yang dapat membuatnya kurang menarik bagi investor dan meningkatkan biaya pinjaman penerbit. Misalnya, Moody’s, salah satu lembaga pemeringkat kredit utama di Amerika Serikat, menilai kualitas perjanjian obligasi pada skala 1 sampai 5, dengan lima sebagai yang terburuk. Artinya obligasi dengan peringkat covenant lima merupakan indikasi bahwa covenant terus menerus dilanggar. Pada Mei 2016, Moody’s melaporkan bahwa kualitas covenant secara keseluruhan di pasar turun menjadi 4,56 dari 3,8 bulan sebelumnya. Penurunan peringkat ini disebabkan oleh sejumlah besar obligasi sampah yang diterbitkan, dengan perjanjian ketat yang lebih mudah untuk gagal bayar.
default teknisperjanjian
Contoh Perjanjian Obligasi
Pada 23 Juni 2016, Hennepin County, Minnesota, mengeluarkan obligasi untuk membantu membiayai sebagian dari pusat spesialis rawat jalan rawat jalan di pusat medis kabupaten. memberi obligasi itu peringkat , karena obligasi itu didukung oleh kepercayaan penuh, kredit, dan kekuatan pajak yang tidak terbatas dari negara tersebut. Selain itu, lembaga pemeringkat tersebut memberikan peringkat AAA untuk obligasi GO (HCRRA) pajak daerah Hennepin County Regional Railroad Authority yang masih beredar untuk alasan yang sama, termasuk fakta bahwa daerah tersebut dapat membayar utang menggunakan pajak ad valorem pada semua properti kena pajak.
Fitch RatingsAAA
Surat obligasi HCRRA berisi perjanjian yang menetapkan bahwa Kabupaten Hennepin dapat memungut pajak untuk mendanai pembayaran hutang sebesar 105% setiap tahun. Surat utang itu juga menetapkan bahwa tarif pajak maksimum memberikan perlindungan yang kuat atas pelunasan utang sebesar 21,5x MADS.
hutang
Artikel terkait
Pinjaman Covenant-Lite
Obligasi
Perjanjian
Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
Brexit
Opsi Saham Karyawan (ESO)
Obligasi Sampah
Pemilik obligasi
Kapan harus mempercayai agen penilaian obligasi
Sejarah singkat lembaga pemeringkat kredit