Pengertian Boom Konglomerat?
Ledakan konglomerat adalah periode pertumbuhan yang cepat dalam jumlah konglomerat, atau perusahaan besar yang terdiri dari banyak perusahaan yang mencakup berbagai bidang atau industri yang seringkali tidak terkait.
Ringkasan:
- Ledakan konglomerat mengacu pada periode ekonomi AS, selama tahun 1960-an, ketika perusahaan besar membeli beberapa perusahaan di berbagai bidang atau bidang yang tidak terkait.
- Suku bunga rendah dan pasar saham yang bergejolak adalah alasan utama ledakan konglomerat.
- Suku bunga tinggi dan Reaganomics mengakhiri era konglomerat dalam ekonomi Amerika.
Memahami Boom Konglomerat
Ledakan pembentukan konglomerat terjadi pada periode setelah Perang Dunia II, sebagian berkat suku bunga rendah yang membantu membiayai pembelian dengan leverage. Serangkaian penarik ekonomi bersatu untuk menciptakan lingkungan yang mendukung kelas menengah yang berkembang.
Ledakan konglomerat bertepatan dengan periode yang sekarang dianggap sebagai Zaman Keemasan Kapitalisme. Ledakan konglomerat terjadi pada 1960-an berkat suku bunga rendah dan pasar yang berfluktuasi antara bullish dan bearish, memberikan peluang pembelian yang baik untuk mengakuisisi perusahaan.
Pemicu ledakan konglomerat adalah Undang-Undang Celler-Kefauver tahun 1950 yang melarang perusahaan tumbuh melalui akuisisi pesaing atau pemasok mereka. Oleh karena itu, organisasi mulai mencari pertumbuhan di tempat lain dan mengakuisisi perusahaan di bidang yang tidak terkait.
Perusahaan-perusahaan ini dikemas sebagai model firm-as-portfolio. Namun, ketika suku bunga mulai naik lagi pada tahun 1970-an, banyak konglomerat terbesar dipaksa untuk memisahkan atau menjual banyak perusahaan yang telah mereka akuisisi, terutama ketika mereka melakukannya hanya untuk mendapatkan lebih banyak pinjaman dan gagal.
meningkatkan efisiensi perusahaan yang mereka serap. Komisi Perdagangan Federal (FTC) juga menjadi prihatin dengan kekuasaan yang dimiliki oleh para konglomerat dan mulai menyelidiki buku akuntansi mereka, menyebabkan banyak perusahaan bubar.
Ini dibarengi dengan popularitas pengambilalihan “bust-up” setelah Ronald Reagan berkuasa. Pemodal membeli konglomerat besar dan menjual bagian penyusunnya untuk mendapatkan keuntungan.
Beberapa bertahan dan membuktikan bahwa konglomerat bisa menguntungkan, terutama jika mereka terdiversifikasi dengan baik. Misalnya, Berkshire Hathaway adalah perusahaan induk konglomerat yang telah beroperasi dengan sukses selama bertahun-tahun.
Konglomerat Hari Ini
Saat ini, terutama di negara maju seperti AS, daya tawar bentuk korporasi konglomerat diambil alih oleh kemajuan di pasar modal. Misalnya, banyak perusahaan swasta monoline memiliki akses ke tingkat modal yang sama, jika tidak lebih, bahkan sebagai konglomerat terbesar di masa lalu.
Dengan demikian, sebagai strategi bisnis atau pertumbuhan, menjadi konglomerat tidak menawarkan skala ekonomi yang sama seperti dulu. Faktanya, tidak jarang orang menyebut pasar swasta sebagai pasar publik baru: untuk meningkatkan modal yang signifikan, sebuah perusahaan tidak perlu lagi diperdagangkan secara publik.
Munculnya modal ventura dan ekuitas swasta telah memainkan peran besar dalam pergeseran ini. Selain itu, banyak bisnis saat ini lebih memilih untuk berspesialisasi dalam apa yang paling mereka ketahui, sambil menyewakan, melisensikan, atau bermitra dengan bisnis pelengkap lainnya.
Ini telah memotong skala ekonomi operasional yang dulunya sakral yang diyakini menyebar ke seluruh konglomerat.
Contoh Boom Konglomerat
Ling-Temco-Vought (LTV) adalah konglomerat yang tumbuh dewasa selama ledakan tahun 1960-an. Perusahaan yang berbasis di Dallas memulai hidup sebagai perusahaan kontraktor listrik pada tahun 1947 yang didirikan oleh pengusaha James Ling.
Seorang mantan anggota Angkatan Laut, Ling memiliki bakat mengambil risiko. Pada tahun 1959, dia membeli Altec Electronics, pembuat sistem stereo, dan menindaklanjutinya dengan mengakuisisi Temco Aircraft, sebuah perusahaan rudal.
Pada tahun 1960, LTV telah menjadi perusahaan industri terbesar keempat belas di AS. Akuisisi selanjutnya oleh perusahaan adalah kumpulan yang beragam dan termasuk perusahaan farmasi, perusahaan kawat dan kabel, dan perusahaan barang olahraga.
Valuasi saham perusahaan mencapai level tertinggi baru, memungkinkan Ling untuk lebih menarik modal untuk lebih banyak akuisisi. “Secara teoritis mungkin bagi seluruh Amerika Serikat untuk menjadi satu konglomerat besar yang dipimpin oleh Tuan James L.
Ling,” kata Saturday Evening Post pada tahun 1968. Perusahaan Ling menghasilkan pendapatan melalui praktik akuntansi yang cerdas tetapi tidak menghasilkan keuntungan.
Tapi rumah kartu dengan cepat terurai. Departemen Kehakiman menindak LTV setelah mengakuisisi sebuah perusahaan baja.
Harga sahamnya anjlok dari $169 pada tahun 1967 menjadi $4,25 pada tahun 1970, ketika James Ling digulingkan dari perusahaan yang ia dirikan. LTV bertahan dalam satu atau lain bentuk selama tahun 1980-an, menjual asetnya dan mengubah namanya menjadi perusahaan baja.
Akhirnya, LTV ditutup pada tahun 2000.