Apa Clinton Bond?
Obligasi Clinton adalah istilah gaul untuk investasi hutang yang dikatakan tidak memiliki pokok, tidak ada bunga dan tidak ada nilai jatuh tempo. Ini adalah referensi yang merendahkan kebijakan suku bunga Presiden Bill Clinton yang membuat pemegang obligasi kehilangan miliaran dolar lebih awal selama masa kepresidenannya.
Poin Penting
- Obligasi Clinton adalah istilah gaul untuk investasi hutang yang dikatakan tidak memiliki pokok, tidak ada bunga dan tidak ada nilai jatuh tempo.
- Obligasi Clinton adalah referensi yang merendahkan kebijakan suku bunga Presiden Bill Clinton yang membuat pemegang obligasi kehilangan miliaran dolar lebih awal selama masa kepresidenannya.
- Sejarah menunjukkan bahwa kebijakan pemerintahan Clinton sebenarnya menenangkan pasar obligasi daripada menghasutnya seperti yang tersirat dalam istilah obligasi Clinton.
Memahami Clinton Bond
Ketakutan inflasi merugikan obligasi – mengubahnya menjadi obligasi Clinton – di awal masa jabatan pertama Presiden, menyebabkan imbal hasil meningkat sementara. Ketakutan ini tidak berdasar, bagaimanapun, dengan Clinton memilih untuk menyeimbangkan anggaran daripada meningkatkan defisit federal, yang memungkinkan harga obligasi pulih. Memang, inflasi – salah satu risiko terbesar untuk obligasi – tetap terkendali selama sebagian besar dari dua masa jabatan Clinton, naik mendekati 4,0% pada 1999 dan 2000 karena harga aset naik.
Persepsi negatif terhadap kemampuan mantan Presiden Clinton untuk mengelola ekonomi membentuk dasar untuk jenis obligasi ini. Obligasi Clinton juga dikenal sebagai “Obligasi Quayle”, dinamai menurut nama mantan Wakil Presiden Dan Quayle. Istilah gaul yang jarang terlihat ini lebih sering digunakan untuk menunjukkan maksud, daripada benar-benar mewakili ikatan pasar.
Suku bunga Treasury 10-tahun berdiri di 6,2% ketika Clinton menyelesaikan bulan pertamanya di kantor pada Januari 1993. Hasil awalnya menurun, jatuh serendah 5,3% karena pemerintahan baru Demokrat sedang membentuk kebijakan ekonominya. Namun, begitu Clinton menerapkan kebijakan fiskalnya tentang kenaikan pajak dan pengurangan pengeluaran hak pada akhir 1993, suku bunga mulai naik, mencapai 8,0% pada November 1994. Karena suku bunga dan harga obligasi bergerak berlawanan arah, harga obligasi turun. Faktanya, seperti yang diukur oleh Lehman Brothers Aggregate Index , obligasi turun 2,9% pada tahun 1994, satu dari hanya kerugian tiga tahun kalender untuk pendapatan tetap sejak 1976.
Alasan dan Kesalahpahaman tentang Obligasi Clinton
Kerugian absolut untuk obligasi dalam periode jangka menengah hingga panjang jarang terjadi dan menyebabkan kekhawatiran bagi para profesional di komunitas obligasi yang terbiasa dengan lingkungan perdagangan yang lebih bersahabat. Selama 12 tahun sebelumnya sebelum Clinton mengimplementasikan agenda pengurangan defisitnya, pengeluaran yang lebih tinggi dan penurunan suku bunga di bawah pemerintahan Reagan dan Bush yang ramah defisit telah mendukung pasar bullish untuk obligasi. Pengembalian pasar obligasi lebih terkendali di bawah Clinton tetapi itu tidak menceritakan keseluruhan cerita.
Istilah obligasi Clinton mungkin telah memenuhi tujuannya pada saat itu, tetapi melihat kembali sejarah pemerintahan Clinton menunjukkan bahwa Presiden sebenarnya menenangkan pasar obligasi lebih dari sekadar menghasutnya. Beberapa biografi Clinton mengungkapkan bahwa Presiden mengekang rencananya untuk kebijakan fiskal yang lebih ekspansif untuk menjaga perdamaian relatif dengan Ketua Federal Reserve Alan Greenspan dan pasar obligasi.
Artikel terkait
- 10 Kontributor Teratas untuk Kampanye Clinton
- Pemerintah Terbatas
- Obligasi
- Clintonomics.
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Presiden multi-istilah yang mengganti VPS
- Pemenang dan Pecundang NAFTA
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Memahami Skandal Whitewater
- Dewan Penasihat Ekonomi (CEA)