Dividen – (Keuangan)

oleh

Apa Arbitrase Dividen?

Arbitrase dividen adalah strategi perdagangan opsi yang melibatkan pembelian opsi jual dan jumlah setara saham yang mendasarinya sebelum tanggal ex-dividen dan kemudian mengeksekusi put setelah mengumpulkan dividen. Ketika digunakan pada sekuritas dengan volatilitas rendah (menyebabkan premi opsi yang lebih rendah) dan dividen yang tinggi, arbitrase dividen dapat mengakibatkan investor merealisasikan keuntungan sambil mengasumsikan risiko sangat rendah atau tidak ada.

Poin Penting

  • Arbitrase dividen adalah strategi perdagangan opsi yang melibatkan pembelian opsi jual dan jumlah setara saham yang mendasarinya sebelum tanggal ex-dividen dan kemudian mengeksekusi put setelah mengumpulkan dividen.
  • Ketika digunakan pada sekuritas dengan volatilitas rendah (menyebabkan premi opsi yang lebih rendah) dan dividen yang tinggi, arbitrase dividen dapat mengakibatkan investor merealisasikan keuntungan sambil mengasumsikan risiko sangat rendah atau tidak ada.
  • Arbitrase dividen dimaksudkan untuk menciptakan keuntungan bebas risiko (atau risiko rendah) dengan melakukan lindung nilai atas sisi negatif dari saham yang membayar dividen sambil menunggu dividen yang akan datang diterbitkan.

Memahami Arbitrase Dividen

Pertama, beberapa dasar tentang arbitrase dan pembayaran dividen. Secara umum, arbitrase mengeksploitasi perbedaan harga dari instrumen keuangan yang identik atau serupa di pasar yang berbeda untuk mendapatkan keuntungan. Itu ada sebagai akibat dari inefisiensi pasar   dan tidak akan ada jika semua pasar efisien secara sempurna.

Sebuah saham ex-dividend date (atau ex-date untuk pendek), adalah tanggal kunci untuk menentukan yang pemegang saham akan berhak menerima dividen yang lama yang akan dibayarkan.Itu salah satu dari empat tahap yang terlibat dalam pencairan dividen.

  1. Tahap pertama dari ini adalah tanggal deklarasi. Ini adalah tanggal di mana perseroan mengumumkan akan menerbitkan dividen di masa depan.
  2. Tahap kedua adalah pencatatan tanggal, yaitu saat perusahaan memeriksa daftar pemegang saham saat ini untuk menentukan siapa yang akan menerima dividen. Hanya mereka yang terdaftar sebagai pemegang saham dalam pembukuan perusahaan pada tanggal pencatatan yang berhak menerima dividen.
  3. Tahap ketiga adalah tanggal ex-dividen, biasanya ditetapkan dua hari kerja sebelum tanggal pencatatan.
  4. Tahap keempat dan terakhir adalah tanggal pembayaran. Juga dikenal sebagai tanggal pembayaran, ini menandai kapan dividen benar-benar dibagikan kepada pemegang saham yang memenuhi syarat.

Dengan kata lain, Anda harus menjadi pemegang saham tercatat tidak hanya pada tanggal pencatatan tetapi juga sebelum tanggal pencatatan.Hanya pemegang saham yang memiliki saham setidaknya dua hari kerja penuh sebelum tanggal pencatatan yang berhak menerima dividen.

Referensi cepat

Setelah tanggal ex-date, harga saham biasanya turun seiring dengan jumlah dividen yang dikeluarkan.

Jadi, dalam permainan arbitrase dividen, seorang pedagang membeli saham yang membayar dividen dan menempatkan opsi dalam jumlah yang sama sebelum tanggal ex-dividen. Opsi put yang mendalam di uang (yaitu, strike price mereka berada di atas harga saham saat ini). Pedagang mengumpulkan dividen pada tanggal ex-dividen dan kemudian menggunakan opsi jual untuk menjual saham pada harga kesepakatan jual.

Arbitrase dividen dimaksudkan untuk menciptakan keuntungan bebas risiko dengan melakukan lindung nilai atas kerugian saham yang membayar dividen sambil menunggu dividen yang akan datang diterbitkan. Jika harga saham turun pada saat dividen dibayarkan — dan biasanya memang demikian — put yang dibeli memberikan perlindungan. Oleh karena itu, membeli saham untuk pendapatan dividennya sendiri tidak akan memberikan hasil yang sama seperti jika digabungkan dengan pembelian put.  

Contoh Arbitrase Dividen

Untuk menggambarkan bagaimana arbitrase dividen bekerja, bayangkan bahwa saham XYZABC saat ini diperdagangkan dengan harga $ 50 per saham dan membayar dividen $ 2 dalam waktu satu minggu. Sebuah put option dengan berakhirnya tiga minggu dari sekarang dan strike price dari $ 60 adalah menjual untuk $ 11. Seorang pedagang yang ingin menyusun arbitrase dividen dapat membeli satu kontrak seharga $ 1.100 dan 100 saham seharga $ 5.000, dengan total biaya $ 6.100. Dalam waktu satu minggu, pedagang akan mengumpulkan $ 200 dalam bentuk dividen dan opsi jual untuk menjual saham seharga $ 6.000. Total yang diperoleh dari dividen dan penjualan saham adalah $ 6.200, untuk keuntungan $ 100 sebelum biaya dan pajak.

Related Posts

  1. Memperdagangkan peluang dengan arbitrase
  2. Dividen
  3. Seberapa mulia logam seperti emas dapat diwarnai
  4. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  5. Reksa Dana Arbitrase: Manfaat dan Kekurangan
  6. Bagaimana Arbitrase Statistik Dapat Menghasilkan Keuntungan Besar
  7. Strategi arbitrase dengan opsi biner
  8. Saham pengambilalihan perdagangan dengan arbitrase merger
  9. Bagaimana Dividen Mempengaruhi Harga Stok
  10. Strategi Arbitrase Suku Bunga: Cara Kerjanya