Efek Pengumuman – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Efek Pengumuman?

Efek pengumuman secara luas mengacu pada dampak dari semua jenis berita atau pengumuman publik — terutama ketika dikeluarkan oleh pemerintah atau otoritas moneter — terhadap pasar keuangan. Ini paling sering digunakan ketika berbicara tentang perubahan harga sekuritas atau volatilitas pasar yang dihasilkan langsung dari sebuah berita penting atau pengumuman publik. Potensi hasil negatif ini dikenal sebagai risiko utama .

Ini juga bisa merujuk pada bagaimana pasar akan bereaksi setelah mendengar berita bahwa perubahan akan terjadi di beberapa titik di masa depan. Efek pengumuman juga bisa menggunakan istilah ” efek judul ” atau ” efek media “.

Poin Penting

Efek pengumuman mengacu pada pengaruh berita utama perusahaan, berita, dan media sosial dalam mempengaruhi perilaku investor.
Harga saham dapat dengan cepat naik atau turun setelah merilis cerita positif atau negatif, masing-masing menghadirkan risiko utama bagi investor dan memberikan peluang kepada pedagang harian untuk mendapatkan keuntungan jangka pendek.
Pengumuman yang dikeluarkan pemerintah, rilis data ekonomi, atau panduan dari Fed juga dapat menggerakkan pasar yang lebih luas dan sentimen investor.

Memahami Efek Pengumuman

Efek pengumuman mengasumsikan bahwa perilaku sistem (seperti pasar keuangan) atau orang-orang (seperti investor individu) dapat berubah hanya dengan mengumumkan perubahan kebijakan di masa mendatang atau membocorkan item yang layak diberitakan. Berita tersebut dapat berupa siaran pers atau laporan.

Topik yang dapat memacu reaksi investor, baik secara positif maupun negatif, adalah hal-hal seperti merger dan akuisisi perusahaan (M&A); pertumbuhan jumlah uang beredar, inflasi, dan angka perdagangan; perubahan dalam kebijakan moneter, seperti kenaikan atau pemotongan suku bunga utama; atau perkembangan yang mempengaruhi perdagangan, seperti pemecahan saham atau perubahan kebijakan dividen.

Misalnya, jika perusahaan mengumumkan akuisisi, maka harga sahamnya bisa naik. Alternatifnya, jika pemerintah mengatakan bahwa pajak bensin akan naik dalam enam bulan, maka para komuter yang mengemudi ke tempat kerja setiap hari mungkin mencari moda transportasi lain, atau menghabiskan lebih sedikit uang sekarang untuk mengantisipasi biaya yang lebih besar di masa depan.

Berita yang dirilis oleh bank sentral dapat memiliki efek yang sangat dinamis dan rumit pada sistem keuangan. Informasi tentang kebijakan moneter atau faktor nyata, seperti produktivitas, dapat sangat memengaruhi pasar barang, ekuitas, perumahan, kredit, dan valuta asing. Bahkan berita netral tentang kebijakan moneter dapat memicu respons siklik atau boom-and-bust. Selain itu, pengumuman bank sentral dapat memicu daripada mengurangi volatilitas.

Efek Pengumuman dan Sistem Federal Reserve

Pengumuman dari Federal Reserve (“Fed”) tentang perubahan suku bunga umumnya berkorelasi langsung dengan harga saham dan aktivitas perdagangan. Misalnya, jika Fed menaikkan suku bunga, maka harga saham kemungkinan besar akan turun. Sebelum tahun 1994, tujuan kebijakan moneter untuk tingkat dana federal — hasil apa pun dari rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) — sangat dirahasiakan.

Pada pertemuan Februari 1994, FOMC memutuskan untuk mengubah target tingkat dana federal, yang tidak dilakukan selama dua tahun. Untuk memastikan bahwa keputusan kebijakan penting ini dikomunikasikan dengan jelas ke pasar, FOMC memutuskan untuk mengungkapkannya melalui pengumuman publik. Maka dimulailah kebiasaan “hari-hari Fed” —ketika FMOC mengumumkan tentang suku bunga — yang sekarang dibagikan oleh banyak bank sentral.

Hasil praktis dari berbagi keputusan yang dibuat pada pertemuan FOMC adalah semacam efek pengumuman — yang, dalam hal ini, berarti bahwa karena pasar tahu apa yang diharapkan dari Fed — perilaku harga pasar dapat menyesuaikan dengan sedikit atau tanpa waktu. tindakan oleh meja perdagangan.

Secara umum, para pedagang sangat menantikan pengumuman yang datang dari Federal Reserve. Pada hari-hari Fed, volume perdagangan khususnya lebih tinggi; dan pada hari sebelum hari Fed, perdagangan biasanya relatif tenang.

Kabar Baik, Kabar Buruk, dan Kejutan Pasar

Ekonom, analis teknis, pedagang, dan peneliti menghabiskan banyak waktu untuk mencoba memprediksi pengaruh berita atau pengumuman publik pada harga saham untuk membedakan, di antara strategi investasi lainnya, kebijaksanaan peralihan antara kelas aset atau masuk dan keluar pasar sama sekali.

Meskipun para profesional investasi sering tidak setuju pada poin-poin penting dari teori teknis, mereka setuju bahwa pasar saham digerakkan oleh berita. Para peneliti telah menyarankan bahwa berita buruk memiliki dampak yang lebih besar pada pasar daripada berita baik, dan kabar baik tidak mengangkat pasar sebanyak berita buruk menekannya. Selain itu, berita buruk selama pasar turun memiliki dampak negatif yang lebih besar daripada berita buruk selama pasar naik, dan kejutan negatif seringkali memiliki dampak yang lebih besar daripada kejutan positif.

Baik negatif maupun positif, efek pengumuman selalu berpotensi menyebabkan perubahan drastis pada harga saham atau nilai pasar lainnya, terutama jika beritanya bersifat kejutan. Untuk mengetahui betapa mudahnya reaksi pasar terhadap komentar tak terduga, lihat grafik di bawah ini. Ini menunjukkan bahwa dolar berayun liar antara keuntungan dan kerugian pada 19 Juli 2018, setelah Presiden Donald Trump secara terbuka mengkritik Federal Reserve karena menaikkan suku bunga — sebuah komentar yang melanggar tradisi lama bahwa presiden Amerika Serikat tidak mengganggu bisnis Fed.

Meminimalkan Pengaruh Pengumuman

Untuk meminimalkan kejutan dan mempertahankan diri dari reaksi radikal seperti yang digambarkan di atas, perusahaan dan pemerintah sering secara selektif membocorkan, atau mengisyaratkan, pengumuman sebelum benar-benar terjadi. Berita kritis yang bocor dapat membuat pasar menemukan ekuilibrium, atau untuk ” mendiskontokan saham ” —yaitu, memasukkan berita yang tidak terduga ke dalam harga saham.

Misalnya, jika pendapatan perusahaan lebih besar dari biasanya pada satu kuartal, perusahaan mungkin memilih untuk membocorkan informasi untuk membantu mengurangi tekanan lonjakan harga yang tidak berkelanjutan pada saat rilis pendapatan resmi. Demikian pula, pada hari-hari Fed, Federal Reserve mengungkapkan perubahan kebijakan apa yang mungkin dibuatnya sebelum benar-benar membuatnya, sehingga pasar dapat menyesuaikan dengan lancar ke informasi baru.