Ekuilibrium Radner | Finansial 2022

Apa Ekuilibrium Radner?

Ekuilibrium Radner merupakan perpanjangan dari ekuilibrium umum Arrow-Debreu yang mengeksplorasi kondisi ekuilibrium kompetitif di bawah ketidakpastian untuk menjelaskan keberadaan lembaga dan pasar keuangan dunia nyata, seperti uang dan bursa saham.

Radner Equilibrium pertama kali diperkenalkan oleh ekonom Amerika Roy Radner dalam makalah tahun 1968 dan selanjutnya dijelaskan sebagai bab, “Equilibrium Under Uncertainty,” dalamHandbook of Mathematical Economics .1

Poin Penting

Ekuilibrium Radner memperluas teori ekuilibrium Arrow-Debreu untuk memasukkan ketidakpastian dan informasi yang tidak lengkap tentang masa depan.
Ini menunjukkan bahwa bahkan dengan ketidakpastian dan informasi yang terbatas, orang masih dapat mencapai alokasi sumber daya yang optimal dalam keseimbangan umum dengan sumber daya komputasi yang tidak terbatas.
Karena orang sungguhan selalu memiliki kemampuan terbatas untuk menghitung dan memperhitungkan semua hasil ekonomi yang mungkin, ekuilibrium Radner membantu menjelaskan permintaan likuiditas, penggunaan uang dan saham yang dapat diperdagangkan, dan proses putaran pertukaran pasar yang berulang.

Memahami Ekuilibrium Radner

Ekuilibrium Radner dimulai dengan ekuilibrium umum Arrow-Debreu standar dan menambahkan kondisi tambahan yang dimaksudkan untuk lebih mencerminkan ekonomi riil, di mana orang membuat keputusan dengan informasi yang tidak lengkap tentang hasil keputusan mereka sendiri dan tentang keputusan yang diambil orang lain secara bersamaan. Dalam ekuilibrium Radner, produsen membuat rencana produksi dan konsumen membuat rencana konsumsi semua dalam periode waktu awal di bawah informasi parsial yang tidak sempurna tentang rencana satu sama lain dan tentang kondisi eksternal yang dapat membantu menentukan hasil dari rencana mereka dan preferensi untuk hasil tersebut di periode waktu kedua (masa depan).

Radner berpendapat bahwa jika pembuat keputusan ekonomi memiliki kapasitas komputasi yang tidak terbatas untuk pilihan di antara strategi, bahkan dalam menghadapi ketidakpastian tentang lingkungan ekonomi, alokasi sumber daya yang optimal berdasarkan keseimbangan kompetitif dapat dicapai. Dalam ekuilibrium ini, setiap konsumen akan memaksimalkan preferensi mereka dalam rangkaian pilihan konsumsi yang memungkinkan, tunduk pada batasan kekayaan mereka; setiap produsen akan memaksimalkan keuntungan dalam pilihan produksi yang memungkinkan; dan total permintaan untuk setiap barang akan sama dengan total penawaran, dalam setiap periode waktu dan dalam setiap kondisi kondisi eksternal tertentu. Dalam dunia seperti itu tidak akan ada peran uang dan likuiditas.

Namun, pengenalan informasi, yang dihasilkan oleh pasar spot pada periode kedua, tentang perilaku pengambil keputusan lain dan batasan komputasi pada kemampuan orang-orang dalam perekonomian untuk benar-benar merencanakan semua kemungkinan yang mungkin menghasilkan permintaan akan likuiditas. Permintaan likuiditas ini terwujud dalam penggunaan uang, perdagangan saham kepemilikan dalam rencana produksi, dan dalam putaran pasar yang terus-menerus berturut-turut saat orang memperbarui keyakinan dan rencana mereka berdasarkan informasi yang baru dihasilkan.

Lebih lanjut Radner berargumen bahwa batasan komputasi pelaku pasarlah yang lebih penting, karena bahkan dengan tidak adanya ketidakpastian tentang kondisi eksternal, mereka akan menghasilkan permintaan likuiditas yang serupa.

Karena argumennya menunjukkan bahwa permintaan likuiditas (dan dengan demikian keberadaan uang dan perdagangan saham ekuitas) dalam ekuilibrium umum muncul dari batas komputasi dan informasi yang tidak sempurna – yang melanggar asumsi dasar yang digunakan dalam model kompetitif neoklasik dan teorema ekonomi kesejahteraan – Radner menyimpulkan bahwa pasar dunia nyata yang menampilkan permintaan likuiditas dan penggunaan uang tidak dapat dianalisa dengan menggunakan teori-teori ini.

Apa Ekuilibrium Radner?

Poin Penting

Poin Penting

Memahami Ekuilibrium Radner

Artikel terkait