Apa Estimasi Nilai Pemulihan (erv)?
Estimated recovery value (ERV) adalah nilai proyeksi aset yang dapat dipulihkan jika terjadi likuidasi atau penutupan. Estimasi nilai pemulihan (ERV) dihitung sebagai tingkat pemulihan dikalikan nilai buku aset.
Perkiraan nilai pemulihan dapat sangat bervariasi tergantung pada jenis aset, karena tingkat pemulihan untuk aset tertentu, seperti uang tunai, mungkin 100%, sedangkan tingkat pemulihan untuk aset lain, seperti persediaan dan uang muka pihak ketiga, mungkin hanya sebesar jauh lebih sedikit (sekitar 50%). Dalam kasus peristiwa likuidasi, jumlah estimasi nilai pemulihan untuk semua aset dikurangi biaya administrasi untuk biaya hukum dan wali amanat merupakan hasil bersih yang tersedia bagi kreditor.
Poin Penting
- Estimated recovery value (ERV) adalah nilai yang diproyeksikan dari suatu aset yang dapat dipulihkan jika terjadi likuidasi atau penurunan.
- Perhitungan estimasi nilai pemulihan adalah tingkat pemulihan dikalikan dengan nilai buku aset.
- Estimasi nilai pemulihan juga dapat dilihat sebagai penilaian mark to market dari suatu aset berdasarkan nilai bersihnya saat ini.
- Kreditor harus mengetahui estimasi nilai pemulihan aset di perusahaan tempat mereka meminjamkan uang sehingga mereka dapat memproyeksikan kerugian mereka jika terjadi likuidasi.
Memahami Estimated Recovery Value (ERV)
Cara lain untuk menentukan estimasi nilai pemulihan adalah sebagai penilaian mark to market (MTM) dari suatu aset yang didasarkan pada nilai sekarang bersih (NPV) dari arus kas yang diharapkan. Berdasarkan konsep ini, metode penilaian ini mirip dengan nilai bersih saat ini dari estimasi pengembalian tunai yang diperkirakan oleh Federal Deposit Insurance Company (FDIC). Perhatikan bahwa perkiraan nilai pemulihan mungkin berbeda secara signifikan dari nilai pemulihan sebenarnya, tergantung pada keakuratan perkiraan tingkat pemulihan.
Contoh Estimated Recovery Value (ERV)
Asumsikan bahwa sebuah perusahaan dengan aset $ 100 juta dan hutang $ 250 juta menyatakan bangkrut dan sekarang dalam likuidasi. Berapa banyak kreditornya bisa pulih?
Katakanlah basis aset perusahaan terdiri dari aset berikut dengan tingkat pemulihan yang sesuai: Kas: $ 10 juta (tingkat pemulihan 100%); Piutang Usaha: $ 20 juta (tingkat pemulihan 75%); Persediaan: $ 25 juta (tingkat pemulihan 65%); dan Properti, Pabrik & Peralatan: $ 45 juta (tingkat pemulihan 50%).
Oleh karena itu, perkiraan nilai pemulihan untuk semua aset ini adalah: Kas: $ 10 juta: Piutang Usaha: $ 15 juta; Persediaan: $ 16.25 juta; dan Properti, Pabrik & Peralatan: $ 22,5 juta. Oleh karena itu, perkiraan tingkat pemulihan total adalah $ 63,75 juta.
Sekarang mari kita juga berasumsi bahwa $ 250 juta hutang perusahaan terdiri dari $ 200 juta hutang terjamin dan $ 50 juta hutang subordinasi atau tanpa jaminan. Kreditor yang dijamin selalu berada di baris pertama yang menerima hasil likuidasi, dengan sisa saldo menjadi milik kreditor tanpa jaminan. Dalam hal ini, hanya kreditur terjamin yang dapat menerima hasil likuidasi, karena total ERV jauh di bawah tingkat utang terjamin. Oleh karena itu, tingkat pemulihan yang diperkirakan untuk kreditur terjamin adalah 31,9% ($ 63,75 juta / $ 200 juta).
Artikel terkait
- Estimasi Pengembalian Saat Ini
- Pemulihan ekonomi
- Pemulihan berbentuk L
- Memahami jenis keamanan obligasi korporasi
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Tingkat pemulihan
- Pemulihan Berbentuk V.
- Brexit
- Nilai likuidasi
- Likuidasi sukarela