Dewan Federal Reserve meluncurkan Fasilitas Likuiditas Reksa Dana Pasar Uang (MMLF) untuk mendukung aliran kredit ke rumah tangga dan bisnis, meningkatkan likuiditas dan fungsi pasar keuangan, dan mendukung perekonomian.” Departemen Keuangan juga menyediakan hingga $10 miliar untuk membantu Fed menutupi kerugian pinjaman di bawah program tersebut. Tujuan utama dari program tersebut, yang diumumkan pada larut malam tanggal 18 Maret 2020, adalah untuk mendukung dana pasar uang utama.
Dana tersebut mengalami arus keluar yang besar dari perusahaan besar dan institusional deposan yang putus asa untuk mengumpulkan uang tunai karena COVID-19 mengguncang ekonomi dan pasar Program berakhir pada 31 Maret 2021. Dana pasar uang utama berinvestasi dalam utang perusahaan jangka pendek, surat berharga komersial, dan utang lembaga pemerintah.
Oleh karena itu, mereka dirancang untuk menawarkan hasil yang agak lebih tinggi daripada yang ditawarkan oleh Departemen Keuangan AS, sambil tetap menjadi pilihan investasi berisiko rendah.
Ringkasan:
- Arus keluar besar terkait virus corona telah memukul dana pasar uang.
- Federal Reserve telah menyediakan likuiditas untuk dana ini.
- Fasilitas Likuiditas Reksa Dana Pasar Uang (MMLF) adalah organisasi yang dipinjamkan Fed.
- MMLF meminjamkan uang kepada lembaga keuangan untuk membeli aset dari dana pasar uang.
- Program berakhir pada 31 Maret 2021.
Rincian MMLF
Fasilitas Likuiditas Reksa Dana Pasar Uang (MMLF) adalah inisiatif bersama dari Sistem Federal Reserve, Kantor Pengawas Mata Uang (OCC), dan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). “Di bawah MMLF, Federal Reserve Bank of Boston akan memberikan pinjaman non-recourse kepada lembaga keuangan yang memenuhi syarat untuk membeli jenis aset tertentu dari reksa dana pasar uang (MMFs).”
Meskipun Federal Reserve adalah agen yang benar-benar memperpanjang pinjaman di bawah MMLF, kerja sama OCC dan FDIC sebagai regulator perbankan dianggap perlu.
“Untuk memfasilitasi program peminjaman Federal Reserve ini, Dewan, OCC, dan FDIC (bersama-sama, agensi-agensi) mengadopsi aturan akhir sementara ini untuk memungkinkan organisasi perbankan menetralkan efek modal regulasi dari berpartisipasi dalam program… agensi percaya bahwa akan tepat untuk mengecualikan efek pembelian aset melalui MMLF dari modal pengaturan organisasi perbankan.”
Ini berarti bahwa pinjaman yang diambil bank dari MMLF tidak diperhitungkan terhadap leverage dan persyaratan modal, yang merupakan batasan berapa banyak hutang dan modal yang dimiliki bank untuk mencegahnya jatuh jika terjadi krisis keuangan lainnya.
Program ini berlangsung hingga 31 Maret 2021. MMLF mirip dengan program yang dibuat Fed selama krisis keuangan 2008, Fasilitas Likuiditas Dana Pasar Uang Kertas Komersial Beragun Aset (AMLF), yang beroperasi dari 2008 hingga 2010 dan menjalankan fungsi serupa.
Itu didirikan setelah runtuhnya Lehman Brothers menyebabkan runtuhnya Dana Primer Cadangan. Pada 5 Mei 2020, Federal Reserve mengatakan bahwa partisipasi dalam MMLF tidak akan memengaruhi rasio cakupan likuiditas bank yang berpartisipasi.