Gear gearing. – (Keuangan) | Finansial 2022

Apa Gear gearing?

Gearing ganda adalah ketika lebih dari satu perusahaan menggunakan modal bersama sebagai cara untuk memitigasi risiko. Bisnis yang terlibat dalam penggandaan dana pinjaman satu sama lain, yang secara artifisial dapat membelokkan akun perusahaan, membuat mereka tampak dalam kesehatan finansial yang lebih baik daripada sebelumnya.

Gearing ganda umum terjadi dalam struktur perusahaan yang kompleks, di mana satu perusahaan besar memiliki berbagai anak perusahaan, masing-masing mempertahankan neraca terpisah. Neraca individu tersebut mungkin tampak menunjukkan permodalan yang memadai, tetapi jika dianalisis sebagai satu entitas dapat mengungkapkan posisi yang terlalu dirata-ratakan.

Poin Penting

Gearing ganda adalah ketika lebih dari satu perusahaan menggunakan modal bersama untuk mengurangi risiko.
Praktik roda gigi ganda umum terjadi dalam struktur perusahaan yang kompleks dengan anak perusahaan.
Perusahaan yang mempraktikkan dana pinjaman double gearing satu sama lain, yang dapat menunjukkan peningkatan aset di neraca, tetapi tidak mencerminkan risiko sebenarnya.
Entitas yang menggunakan roda gigi ganda dapat dimanfaatkan secara berlebihan karena lebih dari satu perusahaan dapat mengklaim suatu aset, yang secara efektif meningkatkan risiko.
Beberapa gearing mengacu pada perusahaan induk yang mengirimkan uang melewati anak perusahaan ke entitas tingkat ketiga.

Memahami Double Gearing

Double gearing merupakan praktik yang dapat menyamarkan eksposur risiko karena lebih dari satu badan usaha dapat mengklaim aset yang sama sebagai pelindung modal terhadap risiko. Berbagi tampaknya menjadi cara yang membantu mengurangi risiko tetapi tidak cukup mendokumentasikan eksposur aktual risiko untuk setiap perusahaan.

Penggunaan roda gigi ganda atau multipel dapat menyebabkan kelebihan penyajian modal dalam sebuah konglomerat. Anak perusahaan yang berfungsi sebagai badan usaha tersendiri seringkali sengaja dibentuk oleh perusahaan induk untuk mensegmentasikan usahanya. Struktur ini memungkinkan induk untuk mengajukan laporan pajak konsolidasi dengan kemampuan untuk mengimbangi keuntungan dan kerugian antara anak perusahaan yang berbeda dan menikmati pendapatan kena pajak yang lebih rendah.

Saat dana berpindah ke akun bisnis yang terpisah, penilaian kesehatan keuangan grup yang sebenarnya menjadi kacau. Praktik ini mengarah pada pengungkitan dan pengungkitan berlebihan. Juga, dimungkinkan untuk membuat entitas tingkat menengah yang satu-satunya asetnya adalah investasi ke dalam tingkatan dependen.

Referensi cepat

Gearing ganda juga dapat merujuk pada meminjam uang terhadap suatu aset untuk membeli saham dan kemudian meminjam terhadap saham untuk membuka pinjaman margin untuk membeli lebih banyak saham.

Terkadang bank, perusahaan investasi, agen asuransi, dan industri teregulasi lainnya akan menyalurkan dana melalui anak perusahaan yang tidak diatur menggunakan roda gigi ganda atau ganda. Ketika perusahaan induk meminjamkan modal, itu akan muncul di neraca mereka sebagai hutang yang harus dibayar dan di neraca peminjam sebagai pendapatan.

Gearing ganda bisa menjadi beberapa gearing karena peminjam pertama, pada gilirannya, mengirimkan uang ke hilir ke holding lapis ketiga di dalam payung konglomerat. Gearing ganda juga dapat terjadi ke arah hulu ketika dana mengalir dari bisnis tingkat rendah ke atas ke perusahaan induk .

Dampak Peraturan dari Doubling Gearing

Pada tahun 2002, Standard & Poor’s menurunkan kekuatan keuangan perusahaan asuransi dan peringkat kredit pihak lawan dari lima perusahaan asuransi jiwa Jepang. Penemuan double gearing antara perusahaan asuransi tersebut dan bank-bank Jepang menyebabkan lembaga pemeringkat mengambil tindakan, menyadari bahwa double gearing meningkatkan risiko entitas.

Pada 2016, Komisi Sekuritas dan Investasi Australia (ASIC) meninjau praktik enam pemberi pinjaman margin yang mewakili 90% pasar Australia. ASIC menemukan bahwa lima pemberi pinjaman margin telah menyetujui pinjaman margin yang diarahkan ganda.

Menyusul tinjauan ASIC, pemberi pinjaman margin telah mengambil tindakan untuk mengatasi risiko pinjaman margin berganda ganda dengan lebih baik. Meskipun tidak ilegal di Australia, satu pemberi pinjaman mengakhiri praktik tersebut setelah peninjauan ASIC dan pemberi pinjaman lainnya mengambil langkah-langkah untuk memastikan pinjaman margin memenuhi standar yang lebih tinggi untuk pinjaman yang bertanggung jawab.

Contoh Gearing Ganda

Sebagai contoh, First Holdings, sebuah perusahaan induk keuangan, memiliki Corner Banking dan Space Leasing.

First Holdings meminjamkan uang Space Leasing. Modal akan muncul di neraca First Holdings sebagai dana karena mereka melalui pinjaman.
Space Leasing membeli saham Corner Banking dengan dana pinjaman. Space Leasing mencantumkan saham-saham ini sebagai aset di neraca mereka.
Corner Banking menggunakan dana yang mereka terima dari penjualan saham untuk membeli sekuritas hutang untuk membantu mendanai First Holdings.
Uang yang awalnya dipinjamkan oleh First Holdings telah berputar kembali ke sana dalam bentuk sekuritas hutang yang dibeli oleh Corner Banking dari mereka.
Modal yang sama yang ada di neraca First Holding yang dipinjamkan sebagai dana dari Space Leasing juga merupakan modal yang diterima dari Corner Banking untuk mendanai operasi.

Bank dan anak perusahaan leasing mungkin tampak memiliki kapitalisasi yang sesuai jika dilihat secara independen tetapi karena beberapa aset milik perusahaan leasing adalah saham bank, hal ini menempatkan kedua bisnis dalam risiko.

Jika satu anak perusahaan memiliki modal yang dikeluarkan oleh anak perusahaan lainnya, maka seluruh perusahaan induk mungkin kelebihan penggunaan. Leveraging menggunakan modal pinjaman sebagai sumber pendanaan. Ketika perusahaan-perusahaan ini mengambil lebih banyak hutang, peluang mereka untuk risiko gagal bayar meningkat.