Green Field vs Akuisisi Internasional – (Keuangan)

Apa Green Field vs Akuisisi Internasional?

Ketika bisnis memutuskan untuk memperluas operasinya ke negara lain, salah satu dilema yang lebih menjengkelkan yang mereka hadapi adalah apakah akan membuat operasi baru di negara asing menggunakan investasi lapangan hijau atau hanya membeli perusahaan yang sudah ada di negara asing melalui akuisisi internasional .

Meskipun kedua metode biasanya akan mencapai tujuan untuk memperluas operasi perusahaan ke pasar luar negeri yang baru, ada beberapa alasan mengapa perusahaan mungkin memilih salah satu dari yang lain. Salah satu pertimbangan terbesar dalam melakukan ekspansi ke luar negeri adalah peraturan peraturan dan kepatuhan yang mungkin perlu diteliti dan dipatuhi oleh perusahaan. Mengakuisisi perusahaan yang sudah ada mungkin terbukti membuat ekspansi bisnis internasional lebih mudah dalam hal ini atau perusahaan induk mungkin ingin membangun infrastruktur baru sendiri. Bagaimanapun, akan ada banyak biaya dan proyeksi yang perlu dipertimbangkan dengan kedua jenis investasi tersebut.

Referensi cepat

Akuisisi internasional dan investasi lapangan hijau melibatkan pemahaman dan kepatuhan terhadap hukum bisnis lokal dari negara asing tertentu.

Akuisisi Internasional

Mengakuisisi perusahaan internasional dapat disusun dalam beberapa cara berbeda. Perusahaan dapat memilih untuk membeli seluruh perusahaan, membeli sebagian perusahaan, atau mengakuisisi sebagian besar perusahaan yang memberinya hak kepemilikan tertentu.

Secara umum, terdapat banyak alasan mengapa akuisisi internasional dapat menjadi optimal untuk perluasan. Dalam banyak kasus, bisnis internasional diharapkan terintegrasi sepenuhnya dan sesuai dengan hukum dan peraturan internasional. Dalam hal ini, mempertahankan anggota tim manajemen saat ini dan sebagian besar proses tingkat eksekutif saat ini akan bermanfaat bagi perluasan. Secara umum, membeli bisnis luar negeri dapat menyederhanakan banyak detail membosankan yang terlibat dalam memasuki pasar baru.

Alasan utama lainnya untuk memilih akuisisi daripada investasi lapangan hijau adalah pangsa pasar. Jika prospek bisnis internasional memiliki pangsa pasar yang signifikan di negara tersebut, waktu untuk pengenalan pasar dan persaingan untuk investasi lapangan hijau kemungkinan besar tidak akan bermanfaat. Alasan lain akuisisi asing bisa lebih baik daripada investasi lapangan hijau termasuk pertimbangan seperti pelatihan, rantai pasokan, biaya tenaga kerja yang lebih rendah, biaya layanan atau manufaktur yang lebih rendah, tenaga kerja yang ada, tim manajemen eksekutif yang ada, nama merek, basis pelanggan, pembiayaan hubungan, dan akses pembiayaan.

Akhirnya, pertimbangan terpenting biasanya adalah biaya. Tim akuisisi akan sepenuhnya mempertimbangkan biaya akuisisi internasional versus biaya investasi lapangan hijau dalam hal nilai sekarang bersih, tingkat pengembalian internal, arus kas yang didiskon, dan dampaknya terhadap laba per saham. Berdasarkan area analisis ini, sebuah tim ingin mengidentifikasi keputusan investasi yang paling hemat biaya. Dengan semua jenis investasi, ada banyak sekali biaya yang harus dikeluarkan. Mengakuisisi perusahaan di negara lain seringkali relatif lebih murah karena lisensi, pendaftaran, infrastruktur bangunan, dan aset bisnis lainnya sudah tersedia. Membeli bisnis yang sudah ada dengan aset yang sudah ada biasanya lebih murah dan juga mencakup lebih sedikit waktu yang dibutuhkan untuk pengenalan pasar.

Meskipun akuisisi adalah pilihan yang paling hemat biaya, penting untuk diingat bahwa beberapa peringatan mungkin ada. Salah satu masalah potensial utama adalah ketika membeli sebuah perusahaan, mungkin ada hambatan regulasi yang menghambat akuisisi karena skala dua bisnis gabungan setelah akuisisi atau karena alasan lain. Persetujuan peraturan internasional bisa berlangsung lama. Hal ini juga pada akhirnya dapat mengakibatkan pemblokiran seluruh akuisisi atau persyaratan divestasi tertentu yang dapat menimbulkan masalah bagi kesepakatan.

Investasi Lapangan Hijau

Investasi lapangan hijau adalah investasi perusahaan yang melibatkan pembangunan entitas baru di negara asing. Dalam investasi lapangan hijau, perusahaan induk berupaya menciptakan bisnis baru, biasanya dengan branding perusahaan induk. Investasi lapangan hijau dapat ditujukan untuk menargetkan pelanggan di wilayah asing atau mungkin melibatkan fasilitas bangunan dan mempekerjakan tenaga kerja untuk pekerjaan yang mengurangi biaya keseluruhan perusahaan. Investasi lapangan hijau juga dikenal sebagai investasi langsung asing (FDI). Dalam investasi lapangan hijau, perusahaan baru biasanya harus mematuhi semua undang-undang setempat terlepas dari asosiasi perusahaan induknya.

Salah satu alasan utama untuk melakukan investasi lapangan hijau adalah kurangnya target akuisisi yang sesuai di negara asing. Alternatifnya, perusahaan mungkin menemukan target akuisisi tetapi melihat kesulitan serius yang terlibat dalam mengintegrasikan perusahaan induk dengan target. Dalam beberapa kasus, investasi lapangan hijau mungkin merupakan pilihan terbaik karena bisnis dapat memperoleh manfaat terkait pemerintah daerah dengan memulai dari awal di negara baru, karena beberapa negara memberikan subsidi , keringanan pajak, atau manfaat lain untuk mempromosikan negara tersebut. sebagai lokasi yang baik untuk investasi asing langsung.

Sama seperti dalam analisis akuisisi, investasi lapangan hijau memerlukan analisis rinci tentang biaya investasi dan hasil yang diharapkan. Analisis investasi lapangan hijau biasanya akan lebih fokus pada nilai bersih saat ini dan perhitungan tingkat pengembalian internal karena tujuannya adalah untuk melakukan investasi dalam membangun perusahaan yang baru dibuat yang akan menghasilkan pengembalian di masa depan. Ini berbeda dari kebutuhan untuk menganalisis bisnis yang sudah ada menggunakan analisis standar seperti arus kas diskonto dan nilai perusahaan.

Analisis investasi lapangan hijau dapat memiliki risiko yang sedikit lebih tinggi daripada akuisisi karena biayanya mungkin tidak diketahui. Dengan akuisisi, analis biasanya memiliki laporan keuangan aktual dan biaya untuk dikerjakan. Dalam investasi lapangan hijau, penting untuk menggunakan analisis perusahaan atau model bisnis serupa di pasar sasaran untuk mendapatkan kerangka kerja biaya. Secara umum, analisis investasi lapangan hijau melibatkan penataan rencana bisnis terperinci bersama dengan membangun model keuangan yang mencakup semua biaya yang diharapkan. Dengan investasi lapangan hijau, ada sedikit lebih banyak fleksibilitas untuk menyesuaikan biaya sesuai dengan rencana bisnis perusahaan induk. Dalam investasi lapangan hijau, perusahaan induk perlu mendapatkan biaya untuk tanah, izin bangunan, konstruksi bangunan, pemeliharaan fasilitas baru, tenaga kerja, persetujuan pembiayaan, dan banyak lagi.

Poin Penting

Investasi lapangan hijau dan akuisisi internasional adalah dua cara yang dapat dipilih perusahaan untuk memperluas bisnisnya ke pasar luar negeri.
Akuisisi internasional melibatkan akuisisi perusahaan yang sudah ada.
Investasi lapangan hijau melibatkan pembangunan bisnis yang benar-benar baru melalui rencana bisnis yang dikembangkan oleh perusahaan induk.
Berbagai metode analisis keuangan digunakan saat menilai potensi keuntungan dari akuisisi vs. investasi lapangan hijau.

Pertimbangan Khusus: Analisis Keuangan

Dalam akuisisi dan analisis proyek modal besar lainnya, ada beberapa jenis analisis pemodelan keuangan yang umum yang standar untuk industri keuangan.

Nilai sekarang bersih (NPV): Analisis nilai sekarang bersih mengidentifikasi nilai sekarang dari arus kas masa depan untuk investasi.NPV biasanya digunakan dalam analisis proyek modal di mana proyeksi investasi didasarkan pada perkiraan hipotetis.Ini menggunakan tingkat diskonto sewenang-wenang tergantung pada risiko dengan tingkat Departemen Keuangan AS berfungsi sebagai tingkat bebas risiko.

Arus kas diskonto (DCF): Arus kas diskonto mirip dengan NPV. DCF mendiskontokan arus kas masa depan dari suatu bisnis untuk mendapatkan nilai perusahaan saat ini. DCF biasanya digunakan saat menangani valuasi perusahaan yang ada. Ini menggunakan biaya modal rata-rata tertimbang perusahaan (WACC) sebagai tingkat diskonto.

Tingkat pengembalian internal (IRR): Tingkat pengembalian internal adalah tingkat diskonto dalam perhitungan NPV yang menghasilkan NPV nol. Tingkat ini memberikan analis tingkat pengembalian investasi.