Pengertian Hak Penarikan Khusus (SDR)?
Hak penarikan khusus (SDR) mengacu pada jenis mata uang cadangan moneter internasional yang dibuat oleh Dana Moneter Internasional (IMF) pada tahun 1969 yang beroperasi sebagai pelengkap cadangan uang yang ada di negara-negara anggota. Dibuat sebagai tanggapan atas kekhawatiran tentang keterbatasan emas dan dolar sebagai satu-satunya cara penyelesaian rekening internasional, SDR menambah likuiditas internasional dengan melengkapi mata uang cadangan standar.
Ringkasan:
- Hak penarikan khusus (SDR) adalah instrumen mata uang buatan yang dibuat oleh Dana Moneter Internasional, yang menggunakannya untuk tujuan akuntansi internal.
- Nilai SDR dihitung dari sekeranjang tertimbang mata uang utama, termasuk dolar AS, euro, yen Jepang, yuan China, dan pound Inggris.
- Suku bunga SDR (SDRi) memberikan dasar untuk menghitung suku bunga yang dibebankan kepada negara-negara anggota ketika mereka meminjam dari IMF dan dibayarkan kepada anggota untuk posisi kreditur mereka yang dibayar di IMF.
- SDR dialokasikan berdasarkan jumlah kuota masing-masing negara anggota.
Semakin tinggi jumlah kuota, semakin besar pula alokasi SDR yang diterima suatu negara. Secara umum, ekonomi yang lebih kuat memiliki kuota yang lebih tinggi.
- SDR dapat digunakan untuk menukar mata uang lain, pelunasan pinjaman, pembayaran kewajiban, gadai, pembayaran bunga pinjaman, atau membayar kenaikan jumlah kuota.
Memahami Hak Penarikan Khusus (SDR)
SDR pada dasarnya adalah instrumen mata uang buatan yang digunakan oleh IMF dan dibangun dari sekeranjang mata uang nasional yang penting.
IMF menggunakan SDR untuk tujuan akuntansi internal. SDR dialokasikan oleh IMF ke negara-negara anggotanya dan didukung oleh kepercayaan dan penghargaan penuh dari pemerintah negara-negara anggota.
Susunan SDR dievaluasi ulang setiap lima tahun. Susunan SDR saat ini diwakili oleh tabel berikut dan akan diperbarui pada Juli 2022:
|
Mata uang |
Bobot Ditentukan dalam Kajian Tahun 2015 |
Jumlah Tetap Satuan Mata Uang untuk Periode 5 Tahun Mulai 1 Oktober 2016 |
|
Dolar Amerika |
41.73 |
0,58252 |
|
Euro |
30.93 |
0,38671 |
|
Yuan Cina |
10.92 |
1,0174 |
|
Yen jepang |
8.33 |
11.900 |
|
Pound sterling |
8.09 |
0,085946 |
SDR dibentuk dengan visi menjadi unsur utama cadangan devisa, dengan emas dan mata uang cadangan membentuk komponen tambahan kecil dari cadangan tersebut.
Ini terdiri dari cadangan emas bank sentral atau pemerintah dan mata uang asing yang diterima secara global yang dapat digunakan untuk membeli mata uang lokal di pasar valuta asing untuk mempertahankan nilai tukar yang stabil. Namun, pasokan internasional dolar AS dan emas—dua aset cadangan utama—tidak cukup untuk mendukung pertumbuhan perdagangan global dan transaksi keuangan terkait yang terjadi.
Hal ini mendorong negara-negara anggota untuk membentuk aset cadangan internasional di bawah bimbingan IMF. Pada tahun 1973, beberapa tahun setelah SDR dibuat, sistem Bretton Woods meledak, memindahkan mata uang utama ke sistem nilai tukar mengambang.
Belakangan, pasar modal internasional berkembang pesat, memungkinkan pemerintah yang layak kredit untuk meminjam dana. Ini melihat banyak pemerintah mencatat pertumbuhan eksponensial dalam cadangan internasional mereka.
Perkembangan ini mengurangi status SDR sebagai mata uang cadangan global. Selain bertindak sebagai aset cadangan tambahan, dan meskipun perawakannya telah berkurang, SDR adalah satuan hitung IMF.
Nilainya, yang dijumlahkan dalam dolar AS, dihitung dari sekeranjang tertimbang mata uang utama: yen Jepang, dolar AS, yuan Tiongkok, pound sterling, dan euro.
Alokasi Hak Penarikan Khusus (SDR)
Alokasi SDR untuk setiap negara anggota didasarkan pada bagian kuota IMF anggota. Semakin kuat ekonomi suatu negara, semakin tinggi jatah kuota yang dimilikinya.
Misalnya, Amerika Serikat memiliki 82.994 saham, sedangkan Afghanistan memiliki 323 saham. Semakin banyak bagian kuota yang dimiliki suatu negara, semakin banyak yang dibayarkan ke IMF, yang disertai dengan kekuatan suara yang lebih besar.
Pangsa SDR dari pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang adalah sekitar 42,2%. Dari jumlah tersebut, 3,2% adalah untuk negara berpenghasilan rendah.
Berdasarkan Pasal-Pasal Persetujuan Dana Moneter Internasional, IMF dapat mengalokasikan SDR kepada anggota dalam kondisi tertentu. Agar alokasi umum SDR terjadi, alokasi tersebut harus memenuhi tujuan IMF untuk “memenuhi kebutuhan global jangka panjang untuk menambah aset cadangan yang ada.” Alokasi juga harus mendapat persetujuan mayoritas 85% dari total hak suara anggota di Departemen SDR.
Hingga saat ini, SDR 660,7 miliar telah dialokasikan, yang setara dengan sekitar $943 miliar. Pada 2 Agustus 2021, IMF mengalokasikan $650 miliar SDR; terbesar dalam sejarahnya.
Alasannya untuk mendongkrak likuiditas global selama pandemi virus Corona. Setelah SDR dialokasikan ke setiap negara, mereka memiliki beberapa opsi tentang cara mengelolanya.
Mereka dapat menyimpan SDR yang dialokasikan sebagai bagian dari cadangan devisa mereka, menjual cadangan mereka, atau menggunakan cadangan mereka. Misalnya, negara anggota dapat menukar SDR dengan mata uang yang dapat digunakan secara bebas.
Anggota juga dapat menggunakan SDR untuk alasan lain, seperti pelunasan pinjaman, pembayaran kewajiban, gadai, pembayaran bunga pinjaman, atau membayar kenaikan jumlah kuota.
Persyaratan Hak Penarikan Khusus (SDR)
Persyaratan saat ini untuk dimasukkan dalam SDR ditetapkan pada tahun 2000. Dewan menyatakan bahwa keranjang SDR terdiri dari mata uang anggota atau serikat moneter “yang ekspornya memiliki nilai terbesar selama periode lima tahun, dan telah ditentukan oleh IMF untuk dapat digunakan secara bebas.”
“Dapat digunakan secara bebas,” menurut IMF, adalah mata uang yang “(i) sebenarnya digunakan secara luas untuk melakukan pembayaran untuk transaksi internasional, dan (ii) diperdagangkan secara luas di pasar pertukaran utama.”
Menentukan apa yang “dapat digunakan secara bebas” diukur dengan metrik seperti jumlah saham mata uang dalam kepemilikan cadangan, denominasi mata uang sekuritas utang internasional, volume transaksi di pasar valuta asing, pembayaran lintas batas, dan keuangan perdagangan.
Penyelesaian Klaim Dengan Hak Penarikan Khusus (SDR)
SDR tidak dianggap sebagai mata uang atau klaim terhadap aset IMF. Sebaliknya, itu adalah klaim prospektif terhadap mata uang yang dapat digunakan secara bebas milik negara-negara anggota IMF.
Artikel-artikel Perjanjian IMF mendefinisikan mata uang yang dapat digunakan secara bebas sebagai mata uang yang digunakan secara luas dalam transaksi internasional dan sering diperdagangkan di pasar valuta asing. Negara-negara anggota IMF yang memegang SDR dapat menukarnya dengan mata uang yang dapat digunakan secara bebas dengan menyetujui di antara mereka sendiri untuk pertukaran sukarela atau dengan IMF menginstruksikan negara-negara dengan ekonomi yang lebih kuat atau cadangan mata uang asing yang lebih besar untuk membeli SDR dari anggota yang kurang diberkahi.
Negara-negara anggota IMF dapat meminjam SDR dari cadangan dengan tingkat bunga yang menguntungkan, sebagian besar untuk menyesuaikan neraca pembayaran mereka ke posisi yang menguntungkan.
Suku Bunga Hak Penarikan Khusus (SDR)
Suku bunga SDR, atau SDRi, memberikan dasar untuk menghitung suku bunga yang dibebankan kepada negara-negara anggota ketika mereka meminjam dari IMF dan dibayarkan kepada anggota untuk posisi kreditur mereka yang dibayar di IMF. Itu juga merupakan bunga yang dibayarkan kepada negara-negara anggota atas kepemilikan SDR mereka sendiri dan dibebankan pada alokasi SDR mereka.
SDRi ditentukan setiap minggu berdasarkan rata-rata tertimbang dari suku bunga representatif pada instrumen utang pemerintah jangka pendek di pasar uang mata uang keranjang SDR, dengan batas bawah lima basis poin. Itu diposting di situs web IMF.
Berapa Banyak Mata Uang yang Membuat SDR?
Nilai SDR terdiri dari lima mata uang, yaitu dolar AS, euro, yuan China, yen Jepang, dan pound sterling.
Berapa Nilai Hak Menggambar Khusus?
Nilai atau nilai SDR dihitung setiap hari dan didasarkan pada bobot mata uang yang membentuk keranjang SDR: dolar AS (41,73%), euro (30,93%), yuan China (10,92%), yen Jepang (8,33%) %), dan pound sterling (8,09%). Nilai SDR diperoleh dengan menjumlahkan nilai mata uang ini dalam dolar AS.
Bisakah SDR Mengganti Dolar?
SDR dianggap sebagai mata uang cadangan internasional, dan dengan demikian, secara teknis dapat menggantikan dolar dalam hal transaksi global; namun, mengingat kekuatan dan penggunaan dolar yang luas secara internasional, hal ini sepertinya tidak akan terjadi dalam waktu dekat.
Mengapa SDR Disebut Kertas Emas?
SDR disebut emas kertas karena pada saat pembuatannya dipandang sebagai aset yang dapat bertindak sebagai aset cadangan yang akan melengkapi cadangan emas dan mata uang lainnya, demikian namanya, emas kertas.