Ada beberapa subjek di bidang investasi yang lebih kontroversial daripada waktu pasar. Beberapa orang mengklaim itu tidak mungkin dan yang lain mengklaim mereka dapat melakukannya untuk Anda dengan sempurna – dengan sedikit biaya. Kebenaran, bagaimanapun, mungkin terletak di antara dua ekstrim. Pasar Dilema Dasar bergerak dalam siklus dan tidak diragukan lagi terdapat berbagai jenis indikator yang setidaknya berpotensi mencerminkan fase pasar tertentu pada waktu tertentu. Namun, ini tidak berarti bahwa seseorang dapat menentukan kapan harus masuk dan keluar secara akurat dan konsisten. (Untuk bacaan terkait, lihat Memahami Siklus – Kunci Ke Waktu Pasar .)
Para Kritikus Kritikus pasar waktu berpendapat bahwa hampir tidak mungkin untuk menentukan waktu pasar dengan sukses dibandingkan dengan tetap berinvestasi penuh selama periode yang sama. Penolakan dasar waktu ini juga telah dikonfirmasi oleh berbagai penelitian yang dilaporkan dalam Jurnal Analis Keuangan, Jurnal Penelitian Keuangan, dan sumber-sumber terhormat lainnya.
Pada tahun 1994, pemenang Hadiah Nobel Memorial Paul Samuelson berkomentar dalam Journal of Portfolio Management bahwa ada investor yang percaya diri yang beralih dari memiliki hampir semua saham ke sebaliknya, menurut pandangan mereka tentang pasar. Dia berpendapat, bagaimanapun, bahwa mereka tidak melakukan lebih baik dari waktu ke waktu daripada “orang yang berhati-hati” yang menyimpan sekitar 60% dari uang mereka di saham dan jumlah yang tersisa di obligasi. Para investor ini menaikkan dan menurunkan proporsi ekuitas mereka hanya sedikit – tidak ada pergerakan masuk dan keluar yang besar.
Jadi apa solusinya? Portofolio yang terdiri dari sejumlah ekuitas individu yang dapat dikelola yang dibeli dan dijual untuk alasan keuangan dan ekonomi yang tepat mungkin merupakan cara terbaik untuk berinvestasi ( pendekatan pengembalian total ). Portofolio semacam itu relatif tidak bergantung pada keseluruhan pasar dan tidak ada upaya untuk mengalahkan indeks tertentu. Yang lebih penting, pendekatan ini tidak memerlukan waktu pasar. (Untuk bacaan terkait, lihat Panduan Untuk Konstruksi Portofolio .)
Para Pendukung Sebaliknya, pemilih saham dan pengatur waktu pasar terkemuka Jerman, Uwe Lang, mengklaim bahwa ketika ada bahaya di pasar, investor harus menjual ekuitas mereka dalam dua hingga lima hari dan membelinya kembali ketika pasar mulai naik. Lebih jauh, Lang menyebut strategi beli dan tahan sebagai pembunuh keuntungan. (Untuk bacaan terkait, lihat Sepuluh Tips Untuk Investor Jangka Panjang yang Berhasil .)
Majalah Getting the Edge Investment dan situs web internet juga membanggakan klaim yang tak ada habisnya tentang manfaat waktu pasar. Jadi, bisakah investor mendapatkan keunggulan yang akan memungkinkan mereka mengalahkan pasar secara konsisten? Bagaimana dengan semua orang di luar sana yang menawarkan berbagai metode luar biasa untuk penentuan waktu pasar? Masing-masing mengklaim telah menemukan solusi untuk masalah waktu dan memberikan semacam bukti keberhasilan. Mereka semua membanggakan hasil yang spektakuler, seringkali dalam kelipatan di atas indeks pasar biasa dan melaporkan bagaimana mereka meramalkan berbagai ledakan dan kehancuran atau meroketnya naik turunnya saham ini atau itu.
Terlepas dari klaim mereka, kebijaksanaan standarnya adalah model seperti itu tidak dan tidak dapat berhasil secara konsisten dari waktu ke waktu. Tentu saja, baik klaim maupun bukti harus ditafsirkan dengan hati-hati. Beberapa model ini mungkin menawarkan beberapa keuntungan, tetapi investor perlu melihat-lihat, mendapatkan opini kedua dan bahkan ketiga, dan menarik kesimpulan mereka sendiri. Yang terpenting, investor harus menghindari memasukkan semua uang mereka ke dalam satu pendekatan.
Lagi pula, meskipun sulit untuk mendapatkan waktu yang tepat, terutama dengan setiap ayunan dalam siklus, siapa pun yang melihat pasar pada tahun 1999 dan memutuskan untuk keluar dan bertahan hingga 2003, akan melakukannya dengan sangat baik.
Mencapai Keseimbangan Bagi para skeptis, satu solusi aman untuk dilema yang benar-benar terpolarisasi ini adalah dengan mengabaikan waktu sama sekali dan memasukkan uang Anda ke dalam pelacak , yang secara harfiah naik dan turun seiring dengan pasar. Demikian pula, sebagian besar dana investasi melakukan hal yang kurang lebih sama. Jika Anda membiarkan uang Anda dalam dana semacam itu cukup lama, Anda harus melakukannya dengan cukup baik, mengingat pasar ekuitas umumnya naik dalam jangka panjang. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Investasi Indeks .)
Bahkan jika Anda memutuskan untuk tidak mencoba keberuntungan Anda pada waktu pasar, Anda harus menghindari pendekatan investasi yang sepenuhnya pasif. Mengelola uang Anda secara aktif tidak sama dengan waktu pasar. Penting untuk selalu memastikan bahwa portofolio memiliki tingkat risiko yang sesuai dengan keadaan dan preferensi Anda. Keseimbangan investasi juga harus selalu diperbarui, artinya seiring dengan berkembangnya kelas aset dari waktu ke waktu, penyesuaian harus dilakukan. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang cara melakukan ini, baca Menyeimbangkan Kembali Portofolio Anda Agar Tetap Di T rak .)
Misalnya, selama periode booming untuk ekuitas, Anda perlu menjual secara perlahan dari waktu ke waktu untuk mencegah tingkat risiko portofolio meningkat. Jika tidak, Anda mendapatkan apa yang dikenal sebagai penyimpangan portofolio – dan lebih banyak risiko daripada yang Anda tawar. Demikian pula, jika Anda menemukan bahwa investasi yang Anda jual pada awalnya tidak pernah cocok untuk Anda, atau keadaan Anda berubah, Anda mungkin perlu menjual, bahkan jika itu berarti mengalami kerugian.
Beberapa fund manager profesional juga memiliki sistem untuk menyesuaikan portofolio sesuai dengan kondisi pasar. Misalnya, Perbankan Swasta Julius Baer di Zurich menawarkan klien yang lebih besar sistem “Pengalokasi Fleksibel”. Ini adalah mekanisme yang secara otomatis mengalihkan portofolio antara ekuitas dan investasi pendapatan tetap. Pengalokasi memberikan tingkat perlindungan dari pasar beruang , sambil mengoptimalkan keuntungan dalam periode booming. Sistem juga disesuaikan dengan profil risiko pribadi. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Surviving Bear Country .)
Sebuah Studi Kasus dari Perusahaan yang Mengukur Waktu Pasar. Mengatur waktu pasar dengan presisi adalah tantangan besar, tetapi ada cara untuk mengetahui apakah seseorang harus masuk lebih dalam ke ekuitas atau obligasi pada titik waktu tertentu. Atau bahkan seluruhnya keluar dari satu dan ke yang lain.
Sebuah contoh yang baik tentang bagaimana hal ini dapat dilakukan disediakan oleh perusahaan Swiss Indexplus, yang menggunakan hubungan antara ekonomi dan pasar untuk keluar masuk “just-in-time”. Dua mitra perusahaan, Thomas Kamps dan Roland Ranz, percaya untuk bertahan hingga saat-saat terakhir sebelum kehancuran, bahkan jika itu berarti menjual sedikit di bawah puncak. Alasan untuk ini adalah keuntungan besar terjadi pada hiruk-pikuk pasar bullish terakhir – sebagaimana dibuktikan pada tahun 1999.
Dengan kata lain, pendekatannya adalah membiarkan keuntungan berjalan dan meminimalkan kerugian. Mereka menekankan bahwa mengambil risiko beberapa kerugian, tetapi investor perlu keluar ketika kerugian masih kecil. Bagi banyak investor, ini secara psikologis sangat sulit dan akibatnya mereka bertahan hingga terjadi kerugian besar. Model tanpa emosi dan berteknologi tinggi dapat menjadi cara terbaik untuk membuat keputusan sulit ini.
Indexplus memerlukan peralihan yang relatif mudah antara ekuitas dan obligasi. Perusahaan menggunakan model yang mengintegrasikan empat variabel kunci: psikologi pasar , suku bunga, inflasi dan produk nasional bruto ke dalam pasar saham dan lingkungan makroekonomi. Keputusan kemudian dibuat atas dasar ini.
Investasi sebenarnya adalah replikasi parsial dari indeks Swiss. Ini memungkinkan proses yang aktif dan hemat biaya. Lebih lanjut, Kamps dan Ranz menekankan bahwa, terutama di pasar Swiss yang efisien, pemilihan saham tidak mencapai banyak hal. Situasi di AS serupa. Tidak ada yang tahu pasti seberapa efisien pasar secara ekonomi, tetapi sulit untuk berhasil secara konsisten dalam memilih saham. (Untuk wawasan lebih lanjut, baca Panduan Strategi Memilih Saham kita .)
Keseimbangan Pro dan Kontra yang Halus Waktu pasar cenderung memiliki reputasi yang buruk dan beberapa bukti menunjukkan bahwa hal itu tidak mengalahkan strategi beli dan tahan dari waktu ke waktu. Namun, proses investasi harus selalu aktif dan investor tidak boleh salah menafsirkan penelitian dan opini negatif tentang waktu pasar sebagai hal yang menyiratkan bahwa Anda dapat memasukkan uang Anda ke dalam campuran aset yang dapat diterima dan tidak pernah memikirkannya lagi.
Selain itu, intuisi, akal sehat, dan sedikit keberuntungan dapat membuat pengaturan waktu bekerja untuk Anda – setidaknya pada beberapa kesempatan. Waspadai bahaya, statistik, dan pengalaman semua orang yang telah mencoba dan gagal.
Related Posts
- Opsi Saham Karyawan (ESO)
- Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
- Brexit
- Entrepreneur dan Entrepreneurship
- Reksa Dana
- Blockchain: Semua yang perlu Anda ketahui
- Hedge Fund
- Investor umum dan pedagang blunders
- Panduan Pemula ke Terminal Bloomberg
- Anggaran