Halloween Strategy. – (Keuangan)

Apa Halloween Strategy?

Strategi Halloween, efek Halloween, atau indikator Halloween, adalah strategi penentuan waktu pasar berdasarkan hipotesis bahwa saham berkinerja lebih baik antara 31 Oktober (Halloween) dan 1 Mei daripada yang mereka lakukan antara awal Mei hingga akhir Oktober. Strategi tersebut menyatakan bahwa adalah bijaksana untuk membeli saham pada bulan November, menahannya selama bulan-bulan musim dingin, kemudian menjualnya pada bulan April, sambil berinvestasi di kelas aset lainnya  dari Mei hingga Oktober. Beberapa orang yang mengikuti taktik ini mengatakan untuk tidak berinvestasi sama sekali selama bulan-bulan musim panas.

Gagasan bahwa investor dapat mengatur waktu pasar dengan cara ini bertentangan dengan strategi beli-dan-tahan, di mana investor dapat keluar berbulan-bulan, dan berinvestasi untuk jangka panjang. Hasil yang lebih baik tampaknya bertentangan dengan premis Hipotesis Pasar Efisien dan bahwa saham berperilaku sangat acak.

Poin Penting

• Strategi Halloween menyarankan bahwa investor harus berinvestasi penuh pada saham dari November hingga Mei, dan keluar dari saham dari Juni hingga Oktober.
• Variasi dari strategi ini dan aksioma yang menyertainya telah ada selama lebih dari satu abad.
• Ada bukti bahwa strategi ini berhasil dengan baik selama beberapa tahun, tetapi tidak ada yang memberikan penjelasan yang memuaskan mengapa strategi ini berhasil.
• Indikator Halloween sangat menarik karena merupakan anomali empiris yang sebenarnya dan juga misteri.

Memahami Strategi Halloween

Strategi Halloween terkait erat dengan saran yang sering diulangi untuk menjual di bulan Mei dan pergi. Perlu dicatat bahwa beberapa variasi dari strategi ini sebenarnya telah ada sejak lama. Aksioma yang begitu sering muncul di media keuangan juga diulang selama dua abad terakhir, dan versi yang lebih panjang adalah beberapa variasi dari kata-kata ini: Jual di bulan Mei, pergi, datang lagi hari St. Leger (15 September).

Banyak yang percaya bahwa gagasan meninggalkan saham pada bulan Mei setiap tahun berasal dari Inggris, di mana kelas istimewa akan meninggalkan London dan menuju ke perkebunan negara mereka untuk musim panas, sebagian besar mengabaikan portofolio investasi mereka , hanya untuk kembali pada bulan September. Mereka yang menganut gagasan ini kemungkinan besar akan berharap bahwa adalah umum bagi para penjual, pedagang, pialang , analis ekuitas, dan orang lain dalam komunitas investasi untuk meninggalkan pusat keuangan metropolitan mereka di musim panas demi oasis seperti Hamptons di New York, Nantucket di Massachusetts, dan sejenisnya di tempat lain.

Namun, Sven Bouman dan Ben Jacobsen menerbitkan makalah di American Economic Review yang secara khusus mempelajari eksposur  seseorang yang berinvestasi di saham sepanjang tahun.

Kinerja Strategi

Strategi Halloween memang memiliki bukti yang layak dipertimbangkan. Pengembalian saham historis menunjukkan bahwa premis strategi Halloween sebagian besar benar selama setengah abad terakhir — bahwa bulan-bulan antara November dan April sebenarnya telah memberi investor keuntungan modal yang lebih kuat  daripada bulan-bulan lain dalam setahun.

Hasil juga menunjukkan bahwa strategi penjualan di bulan Mei berhasil mengalahkan pasar lebih dari 80% dari waktu saat digunakan selama jangka waktu lima tahun, dan lebih dari 90% berhasil mengalahkan pasar jika digunakan dalam waktu 10 tahun. bingkai.

Grafik di bawah ini menampilkan efek Halloween untuk saham AS untuk periode yang sebanding 1970–2017 dan 1991–2017. Ini menunjukkan bahwa pengembalian pada Standard & Poor’s 500 Index jauh lebih tinggi dari November hingga April dibandingkan antara Mei dan Oktober.

Apa Penyebab Efek Halloween?

Tidak ada yang bisa mengidentifikasi secara pasti alasan anomali musiman ini. Sementara banyak pengamat pasar percaya bahwa liburan musim panas para profesional investasi berdampak pada likuiditas pasar — atau bahwa keengganan investor untuk  mengambil risiko selama bulan-bulan musim panas setidaknya sebagian bertanggung jawab atas perbedaan pengembalian musiman — gagasan ini mengasumsikan bahwa peningkatan partisipasi berarti peningkatan keuntungan.

Tetapi kehancuran pasar dan bencana investasi serupa dihadiri oleh tingkat volume dan partisipasi tertinggi, sehingga asumsi peningkatan partisipasi mungkin memiliki beberapa korelasi dengan keuntungan, tetapi tidak mungkin menyebabkan keuntungan.

Perdagangan elektronik memungkinkan investor di seluruh dunia untuk berpartisipasi — semudah dari pantai seperti dari ruang rapat — sehingga kedekatan dengan sumber daya perdagangan juga tidak mungkin menjadi penjelasan. Tidak ada kelangkaan teori untuk mendukung apa pun yang ingin dipercayai tentang strategi Halloween. Untuk sebanyak mungkin pendapat yang berbeda tentang efek Halloween, ada sejumlah teori yang sama untuk mendukung pendapat tersebut. Strategi Halloween sangat menarik karena merupakan anomali empiris dan misteri.

Artikel terkait

1. Efek Halloween pada ekonomi
2. Berapa Banyak Orang Amerika Habiskan untuk Halloween
3. Brexit
4. Halloween Massacre.
5. Opsi Saham Karyawan (ESO)
6. Musim.
7.  
8. Kapan lebih murah untuk terbang ke Australia?
9. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
10. Musim kehidupan investor