Apa Hipotesis Bernoulli?
Hipotesis Bernoulli menyatakan seseorang menerima risiko tidak hanya atas dasar kemungkinan kerugian atau keuntungan, tetapi juga berdasarkan utilitas yang diperoleh dari tindakan berisiko itu sendiri.
Ringkasan:
- Hipotesis Bernoulli menyatakan seseorang menerima risiko baik atas dasar kemungkinan kerugian atau keuntungan maupun utilitas yang diperoleh dari tindakan itu sendiri.
- Hipotesis tersebut diajukan oleh ahli matematika Daniel Bernoulli dalam upaya untuk memecahkan apa yang dikenal sebagai Paradoks St. Petersburg.
- Paradoks St.
Petersburg adalah pertanyaan yang menanyakan, pada dasarnya, mengapa orang enggan berpartisipasi dalam permainan yang adil di mana peluang untuk menang sama besarnya dengan peluang untuk kalah.
- Hipotesis Bernoulli juga memperkenalkan konsep utilitas marjinal yang semakin menurun yang diperoleh dari peningkatan jumlah uang.
Memahami Hipotesis Bernoulli
Hipotesis tersebut diajukan oleh ahli matematika Daniel Bernoulli dalam upaya untuk memecahkan apa yang dikenal sebagai Paradoks St. Petersburg.
Paradoks St. Petersburg adalah pertanyaan yang menanyakan, pada dasarnya, mengapa orang enggan berpartisipasi dalam permainan yang adil di mana peluang untuk menang sama besarnya dengan peluang untuk kalah.
Hipotesis Bernoulli memecahkan paradoks dengan memperkenalkan konsep utilitas yang diharapkan dan menyatakan bahwa jumlah utilitas dari bermain game merupakan faktor penting untuk berpartisipasi atau tidak. Hipotesis Bernoulli juga memperkenalkan konsep utilitas marjinal yang semakin menurun yang diperoleh dari peningkatan jumlah uang.
Semakin banyak uang yang dimiliki seseorang, semakin sedikit utilitas yang mereka peroleh dari mendapatkan lebih banyak uang. Ini akan membuat seseorang yang telah memenangkan beberapa putaran permainan dan memperoleh uang tambahan cenderung tidak berpartisipasi di masa depan karena faktor utilitas tidak lagi ada meskipun peluangnya tidak berubah.
Hipotesis Bernoulli dalam Keuangan
Hipotesis Bernoulli dapat diterapkan pada dunia keuangan ketika melihat toleransi risiko investor. Seiring bertambahnya jumlah uang yang dimiliki seseorang, orang tersebut mungkin menjadi lebih menghindari risiko (walaupun kemampuan mereka untuk mengambil risiko meningkat karena peningkatan modal mereka) karena mereka mengalami utilitas marjinal yang berkurang dengan setiap dolar ekstra yang diperoleh.
Karena mereka tidak lagi merasakan manfaat dari keuntungan mereka, mereka tidak lagi ingin memainkan permainan yang berisiko. Berbicara secara rasional, tidak ada alasan untuk berhenti memainkan permainan yang memiliki peluang yang adil.
Dengan kata lain, tidak ada alasan untuk berhenti berinvestasi pada spektrum risiko dan imbalan yang lebih tinggi untuk memaksimalkan pengembalian. Namun dalam praktiknya, jumlah uang yang dapat dimenangkan/diperoleh pada akhirnya tidak lagi berharga bagi seseorang karena utilitas setiap dolar berkurang karena Anda memilikinya lebih dari cukup.
Terkait erat dengan ide pengembalian marjinal yang semakin berkurang, hipotesis Bernoulli pada dasarnya menyatakan bahwa seseorang tidak boleh menerima pilihan investasi yang berisiko tinggi jika pengembalian potensial akan memberikan sedikit utilitas atau nilai. Seorang investor muda yang masih memiliki penghasilan tertinggi di tahun-tahun mendatang dapat diharapkan untuk menerima risiko investasi yang lebih besar, karena potensi keuntungannya bisa sangat berharga dibandingkan dengan kekurangan kekayaan orang tersebut.
Di sisi lain, seorang pensiunan investor dengan tabungan yang cukup di bank tidak boleh mencari investasi yang sangat fluktuatif atau berisiko, karena potensi keuntungannya tidak sebanding dengan risikonya.