Apa Ikatan datar?
Obligasi datar adalah istilah yang diberikan untuk harga obligasi jika tidak termasuk bunga yang masih harus dibayar. Bunga yang masih harus dibayar adalah bagian dari pembayaran kupon obligasi yang diperoleh pemegangnya di antara pembayaran kupon yang dijadwalkan.
Harga obligasi datar disebut harga bersihnya .
Poin Penting
- Obligasi datar adalah obligasi yang tidak memperhitungkan bunga yang masih harus dibayar kepada pemegang obligasi.
- Harga obligasi flat biasanya dikutip di pasar Amerika, sedangkan harga penuh lebih umum di pasar Eropa.
- Obligasi juga dapat dikutip sebagai obligasi tetap jika tidak ada bunga yang jatuh tempo, jika dalam keadaan gagal bayar, atau jika diselesaikan pada tanggal yang sama dengan tanggal pembayaran bunga.
Memahami Obligasi Datar
Beberapa obligasi membayar bunga kepada pemegang obligasi secara berkala, yang dikenal sebagai pembayaran kuponnya. Ketika harga instrumen berbunga dikutip, mereka dikutip dengan harga penuh atau harga tetap untuk mencerminkan pembayaran bunga tersebut. Obligasi yang dikutip dengan harga tetap disebut sebagai obligasi tetap. Harga tetap tidak termasuk bunga yang masih harus dibayar. Karena bunga yang masih harus dibayar pada obligasi tidak mengubah yield-to-maturity (YTM), harga obligasi flat biasanya dikutip untuk menghindari investor yang menyesatkan pada kenaikan harian harga penuh sebagai akibat dari bunga yang masih harus dibayar.
Harga penuh, juga dikenal sebagai harga kotor, termasuk bunga yang masih harus dibayar kepada pemegang obligasi sejak pembayaran kupon terakhir dan dipertimbangkan dalam harga obligasi. Ketika seorang investor menjual obligasi antara pembayaran kupon terakhir dan pembayaran kupon berikutnya, mereka melakukannya dengan bunga yang masih harus dibayar.
Misalnya, jika pembayaran bunga obligasi dijadwalkan pada 1 Februari dan 1 Agustus setiap tahun hingga obligasi jatuh tempo, dan pemegang obligasi menjual obligasi pada 15 April, obligasi akan memperoleh bunga dari 1 Februari hingga 15 April. Penjual memberikan naikkan bunga dari saat pembayaran kupon terakhir hingga obligasi dijual.
Harga obligasi datar dihitung sebagai:
- Harga tetap = harga penuh (kotor) – bunga yang masih harus dibayar