Apa Ikatan serial?
Obligasi serial adalah penerbitan obligasi yang disusun sedemikian rupa sehingga sebagian dari obligasi yang beredar jatuh tempo secara berkala sampai semua obligasi tersebut jatuh tempo. Karena obligasi jatuh tempo secara bertahap selama beberapa tahun, obligasi ini digunakan untuk membiayai proyek yang memberikan aliran pendapatan yang konsisten untuk pembayaran obligasi. Seluruh penerbitan obligasi dijual kepada publik pada tanggal yang sama, dan tanggal jatuh tempo disebutkan dalam dokumen penawaran.
Poin Penting
- Obligasi serial adalah masalah hutang berganda yang jatuh tempo pada interval yang terhuyung-huyung sebelum semua segmen akhirnya jatuh tempo.
- Setiap segmen jatuh tempo dalam obligasi seri diterbitkan secara bersamaan, dengan ketentuan jadwal pelunasan yang tercantum dalam prospektus penawaran.
- Obligasi serial tidak menggunakan dana pelunasan, dan sebaliknya bergantung pada pendapatan yang dihasilkan dari proyek yang digunakan untuk mendanai obligasi, menjadikannya populer untuk obligasi kota tertentu.
Memahami Ikatan Serial
Jika penerbit mengurangi jumlah obligasi yang beredar dalam dolar, itu mengurangi risiko penerbit kehilangan pembayaran pokok atau pembayaran bunga dan gagal bayar pada penerbitan obligasi. Sementara penerbitan obligasi seri mengharuskan penerbit untuk membayar kembali pemegang obligasi tertentu pada tanggal yang ditentukan, masalah obligasi lainnya disusun dengan dana pelunasan .
Struktur obligasi serial adalah strategi umum untuk obligasi pendapatan kota karena obligasi ini diterbitkan untuk proyek penghasil biaya yang dibangun oleh negara bagian dan kota. Asumsikan, misalnya, bahwa sebuah kota membangun stadion olahraga yang didanai dengan biaya parkir, pendapatan konsesi stadion, dan pendapatan sewa. Jika penerbit obligasi yakin bahwa fasilitas tersebut dapat menghasilkan pendapatan secara konsisten setiap tahun, ia dapat menyusun obligasi tersebut untuk tanggal jatuh tempo serial. Karena jumlah total obligasi yang beredar menurun, risiko gagal bayar obligasi di masa depan juga menurun.
Perbedaan Antara Sinking Fund dan Isu Obligasi Serial
Dalam sinking fund, penerbit melakukan pembayaran berkala kepada wali amanat penerbitan obligasi, dan wali amanat membeli obligasi di pasar terbuka dan menghentikan obligasi. Wali amanat mewakili kepentingan pemegang obligasi dan harus menggunakan pembayaran dana pelunasan untuk membeli obligasi dan menghentikannya. Alih-alih menghentikan obligasi sesuai dengan jadwal tertentu, wali amanat membeli obligasi dari pemegang obligasi mana pun yang bersedia menjual kepemilikannya. Baik dana pelunasan maupun penerbitan obligasi seri mengurangi jumlah total obligasi dalam dolar yang beredar dari waktu ke waktu.
Contoh Perusahaan Pemeringkat Obligasi
Layanan Investor Standard & Poor’s dan Moody’s memberikan peringkat obligasi yang menilai kemampuan penerbit obligasi untuk membayar pembayaran pokok dan bunga tepat waktu. Penerbitan obligasi dengan sinking fund atau serial maturity memiliki kelayakan kredit yang lebih tinggi daripada penerbitan obligasi yang jatuh tempo seluruhnya pada satu tanggal jatuh tempo. Jika, misalnya, obligasi serial untuk obligasi stadion senilai $ 10 juta melewatkan pembayaran bunga obligasi 15 tahun setelah tanggal penerbitan, sejumlah obligasi dolar tertentu sudah dilunasi sebelum tahun ke-15. Karena lebih sedikit obligasi yang beredar, penerbit mungkin dapat untuk memulihkan keuangan dan membayar pembayaran bunga yang terlewat.
Artikel terkait
- Ikatan Serial Dengan Balon
- Korelasi serial.
- Obligasi
- Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
- Opsi serial.
- Dana tenggelam
- Obligasi Wali Amanat
- Perusahaan saya adalah wali dari rencana 401 (k) kita
- Pemilik obligasi
- Istilah ikatan