Ikatan yang dapat diperpanjang. – (Keuangan)

oleh

Apa Ikatan yang dapat diperpanjang?

Obligasi yang dapat diperpanjang, atau wesel yang dapat diperpanjang, adalah jaminan hutang jangka panjang yang mencakup opsi yang memungkinkan pemegang obligasi untuk memperpanjang jatuh tempo awalnya di kemudian hari.

Poin Penting

  • Obligasi yang dapat diperpanjang adalah jaminan hutang jangka panjang yang memberikan pemegang obligasi pilihan untuk memperpanjang jatuh tempo awalnya di kemudian hari.
  • Obligasi yang dapat diperpanjang dapat memungkinkan investor untuk memanfaatkan periode penurunan suku bunga tanpa menanggung risiko yang terkait dengan obligasi jangka panjang.
  • Harga obligasi yang dapat diperpanjang adalah harga obligasi yang tidak dapat diperpanjang ditambah nilai opsi yang dapat diperpanjang.

Memahami Obligasi yang Dapat Diperpanjang

Obligasi yang dapat diperpanjang adalah obligasi dengan opsi tertanam yang memberikan hak kepada pemegang obligasi, atau penerbit, untuk memperpanjang jatuh tempo sekuritas. Ini dapat dilihat sebagai kombinasi dari obligasi jangka pendek dan opsi beli untuk membeli obligasi jangka panjang. Karena obligasi yang dapat diperpanjang berisi opsi untuk memperpanjang tanggal jatuh tempo , fitur yang menambah nilai obligasi, mereka menjual dengan harga yang lebih tinggi, dengan tingkat kupon yang lebih rendah , daripada obligasi yang tidak dapat diperpanjang.

Ketika opsi untuk memperpanjang jatuh tempo diberikan kepada investor obligasi, obligasi tersebut dihargai sebagai put bond. Jika opsi untuk memperpanjang jatuh tempo ada di tangan penerbit, obligasi tersebut dihargai sebagai callable bond. Bergantung pada persyaratan khusus dari obligasi yang dapat diperpanjang, pemegang obligasi, penerbit obligasi, atau kedua belah pihak mungkin memiliki satu atau lebih kesempatan untuk menunda pembayaran pokok obligasi, selama waktu pembayaran bunga atau kupon terus dilakukan. Selain itu, pemegang obligasi atau penerbit mungkin memiliki opsi untuk menukar obligasi dengan obligasi yang jatuh tempo lebih lama, dengan tingkat bunga yang sama, atau lebih tinggi.

Investor membeli obligasi yang dapat diperpanjang untuk memanfaatkan periode penurunan suku bunga tanpa menanggung risiko yang terkait dengan obligasi jangka panjang. Ketika suku bunga naik, obligasi yang dapat diperpanjang bertindak seperti obligasi dengan jangka waktu yang lebih pendek, dan ketika suku bunga turun, mereka bertindak seperti obligasi dengan jangka waktu yang lebih lama.

Investor mendapatkan keuntungan lebih dari obligasi ini selama periode penurunan suku bunga. Ketika suku bunga turun, harga obligasi jangka panjang naik ke tingkat yang lebih tinggi daripada harga obligasi jangka pendek. Dengan demikian, perdagangan obligasi yang dapat diperpanjang seolah-olah merupakan obligasi jangka panjang. Kebalikannya adalah jika suku bunga dinaikkan.

penerbit harapan untuk membayar tingkat bunga yang lebih rendah daripada yang akan terjadi, dan investor keuntungan potensi upside dari obligasi jangka panjang dengan risiko harga obligasi jangka pendek. Karena emiten tetap membayar bunga obligasi yang telah diperpanjang, maka obligasi tersebut akan dijual dengan harga yang lebih tinggi (dan yield yang lebih rendah ) dibandingkan obligasi lainnya karena ada kemungkinan return yang lebih tinggi. Singkatnya, harga obligasi yang dapat diperpanjang adalah harga obligasi lurus atau tidak dapat diperpanjang ditambah nilai opsi yang dapat diperpanjang.

Ikatan yang dapat diperpanjang adalah kebalikan dari ikatan yang dapat ditarik kembali. Obligasi yang dapat ditarik mencakup opsi untuk menebus obligasi lebih awal dari periode jatuh tempo aslinya. Baik obligasi yang dapat diperpanjang maupun ditarik dimaksudkan untuk memberikan fleksibilitas kepada investor dalam menanggapi kondisi ekonomi yang berubah dan memanfaatkan pergerakan suku bunga.

Contoh Obligasi yang Dapat Diperpanjang

Seorang pemegang obligasi telah membeli obligasi yang dapat diperpanjang senilai $ 10.000, dengan tingkat bunga tetap 1,25% per tahun dan jangka waktu tiga tahun, dari penerbit obligasi. Setelah tiga tahun tersebut berlalu, jika suku bunga masih menguntungkan, investor memutuskan untuk memperpanjang jangka waktu obligasi selama tiga tahun lagi untuk mengunci suku bunga tersebut. Penerbit obligasi mungkin juga akan memilih untuk memperpanjang jangka waktu obligasi tersebut jika suku bunganya menguntungkan bagi penerbit.

Artikel terkait

  1. Obligasi
  2. Treasury Bonds: Investasi Bagus untuk Pensiun?
  3. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  4. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  5. Pemilik obligasi
  6. Opsi eksotis
  7. Swap yang dapat diperpanjang
  8. Perdagangan dan Jam yang Diperpanjang
  9. Hasil Obligasi
  10. Pilihan