Indeks luas penawaran kepercayaan sintetis (Bistro) – (Keuangan)

oleh

Apa Indeks luas penawaran kepercayaan sintetis (Bistro)?

Penawaran kepercayaan sintetis indeks luas (BISTRO) adalah nama kepemilikan yang digunakan oleh JP Morgan untuk membuat kewajiban hutang yang dijaminkan (CDO) dari derivatif kredit. BISTRO diperkenalkan pada tahun 1997 dan merupakan pendahulu dari produk hutang dengan jaminan sintetis yang semakin populer. Produk utang ini dikreditkan dengan kontribusinya pada krisis keuangan 2007-2008.

Memahami Penawaran Kepercayaan Sintetis Indeks Luas (BISTRO)

Penawaran kepercayaan sintetis indeks luas (BISTRO) dianggap sebagai instrumen keuangan penting pada saat diluncurkan. BISTRO diyakini sebagai salah satu  instrumen kewajiban hutang agunan sintetis (CDO) pertama yang pernah dibuat. Dengan demikian, ini membantu mengubah industri perbankan modern. Industri keuangan telah menggunakan pertukaran mata uang sintetis, yang merupakan perjanjian untuk menukar kewajiban hutang dan arus kas masa depan dalam berbagai mata uang dan pertukaran obligasi dan suku bunga sejak awal 1980-an. BISTRO mewakili evolusi dari ide ini. 

Daripada menukar mata uang atau pendapatan obligasi, JP Morgan mengusulkan pertukaran risiko gagal bayar. Pertukaran akan menjadi sintetis, atau simulasi artifisial. Bank akan mengumpulkan beberapa kewajiban hutang yang berbeda dari pinjaman dan obligasi, kemudian mengizinkan investor untuk berinvestasi dalam bundel credit-default swap. Struktur tersebut memungkinkan bank untuk mengalihkan risiko kepada investor sekaligus menghasilkan pendapatan dari penjualan risiko tersebut.

Penawaran perwalian sintetik indeks luas awal dipasarkan pada bulan Desember 1997 dan mereferensikan portofolio dasar dari 307 pinjaman komersial, serta obligasi korporasi dan kota. Federal Reserve AS mengizinkan JP Morgan untuk mengamankan modal regulasi untuk kesepakatan BISTRO-nya. BISTRO sangat populer di kalangan investor, dan empat indeks penawaran kepercayaan sintetis yang lebih luas mengikuti selama 12 bulan ke depan.

Awalnya dibuat sebagai cara JP Morgan untuk lindung nilai risiko kreditnya BISTRO akhirnya membuka pasar baru yang besar di industri keuangan. Setelah BISTRO diperkenalkan, lembaga keuangan lain menawarkan produk serupa dan mengembangkan struktur peniru.

Konsekuensi BISTRO

BISTRO telah dikreditkan dengan mengantarkan era CDO kewajiban hutang yang dijaminkan secara sintetis, yang menggunakan derivatif kredit untuk mentransfer risiko kredit dalam portofolio. Pasar CDO sintetis tumbuh secara substansial, naik dari $ 10 miliar pada tahun 2000 menjadi $ 105 miliar pada tahun 2007. Beberapa lembaga keuangan mulai membuat CDO sintetis yang mencakup aset real estat, seperti hipotek subprima, dalam kumpulan referensi yang mendasarinya. Setelah krisis keuangan 2007-2008 , para ahli berpendapat bahwa dengan membiarkan bank mengalihkan risiko, CDO sintetis berkontribusi pada kehancuran tersebut.

Artikel terkait

  1. CDO sintetis
  2. CDO dan pasar hipotek
  3. CDO dipesan lebih dahulu
  4. Apakah semua efek hipotek yang didukung (MBS) juga dijaminkan kewajiban utang (CDO)?
  5. Memahami opsi sintetis
  6. Sintetis
  7. Kewajiban utang yang dijaminkan (CDO)
  8. CMO vs CDO: Sama di luar, berbeda dalam
  9. Kingpin of Wall Street: J.P. Morgan
  10. Pencurian identitas sintetis