Interval dana – (Keuangan)

oleh

Apa Interval dana?

Dana interval adalah jenis reksa dana tertutup non-tradisional   yang secara berkala menawarkan untuk membeli kembali persentase saham beredar dari  pemegang saham. Namun, pemegang saham tidak sering diminta untuk menjual kembali saham mereka ke dana tersebut.

Hal ini dapat dibandingkan dengan dana tertutup tradisional yang mengumpulkan jumlah modal yang ditentukan hanya pada satu titik waktu, seringkali melalui IPO. Setelah semua saham terjual, penawaran itu “ditutup” dengan aset baru — oleh karena itu, namanya. Tidak ada modal investasi baru yang mengalir ke dalam reksa dana.

Poin Penting

  • Dana interval adalah jenis investasi gabungan yang memungkinkan penerbit untuk membeli kembali dana saham dari pemegang sahamnya pada titik waktu tertentu, atau interval, jika pemegang saham menginginkannya.
  • Keuntungan bagi investor termasuk pengembalian yang umumnya lebih tinggi karena saham dapat dijual kembali ke dana di NAV sambil menjaga psikologi investor tetap terkendali karena periode penguncian yang terbatas.
  • Kerugian termasuk biaya yang umumnya lebih tinggi, likuiditas yang lebih rendah, dan kompleksitas atau opasitas produk yang lebih besar daripada dana terbuka atau tertutup standar.

Memahami Dana Interval

Meskipun saham dana akhir tertutup tradisional dapat ditukar di pasar sekunder, saham dana interval biasanya tidak diperdagangkan di  pasar sekunder, meskipun banyak dana interval menawarkan saham untuk dijual pada nilai aset bersih saat ini   (NAV) secara terus menerus.

Penawaran pembelian kembali berkala datang dengan interval yang telah ditentukan sebelumnya selama tiga, enam, atau dua belas bulan, sebagaimana diuraikan dalam prospektus dana   dan  laporan tahunan. Harga pembelian kembali didasarkan pada NAB per saham pada tanggal yang ditentukan (dan diumumkan sebelumnya) oleh dana. Perhatikan bahwa paling sering, pemegang saham di reksa dana memiliki opsi untuk menebus saham mereka pada interval dan tidak diharuskan melakukannya.

Pengumuman pembelian kembali akan menentukan tanggal di mana Anda harus menerima tawaran pembelian kembali dan persentase dari semua saham beredar yang akan dibeli dana — biasanya 5%, dan terkadang hingga 25%. Karena pembelian kembali dilakukan secara  pro-rata  , tidak ada jaminan investor dapat menebus sejumlah saham yang mereka inginkan selama interval penebusan tertentu.

Biaya untuk dana interval cenderung lebih tinggi daripada jenis reksa dana lainnya, seperti halnya pengembalian0. Investasi minimum  seringkali antara $ 10.000 dan $ 25.000 dan memiliki  rasio pengeluaran  setinggi 3%. 

Dana interval diatur terutama di bawah Aturan 23c-3 dari Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 dan tunduk pada aturan Undang-Undang Sekuritas tahun 1933 dan Undang-Undang Bursa Efek tahun 1934 .

Contoh Dana Interval

Dana Pendapatan Kredit Fleksibel Pimco, yang bertujuan untuk memberikan pendekatan fleksibel untuk investasi kredit, adalah salah satu contoh dana interval. Seperti semua dana interval, dana ini tidak diperdagangkan secara publik.

Ada tiga alasan utama perusahaan obligasi memilih model dana interval:

  1. Ini menawarkan alam semesta peluang yang lebih besar dan memungkinkan para manajer untuk berinvestasi dalam ide kredit dengan keyakinan tertinggi seperti transaksi hutang swasta.
  2. Ini memberi investor eksposur yang lebih besar ke pasar kredit yang menghasilkan lebih tinggi sambil menghindari pengembalian realisasi yang lebih rendah yang dapat dihasilkan dari psikologi investor, mempromosikan periode investasi jangka panjang. Berinvestasi pada aset yang berimbal hasil lebih tinggi dan kurang likuid menghadirkan tantangan dalam reksa dana terbuka , yang memiliki likuiditas harian.
  3. Investor dapat menjual kembali sahamnya ke perusahaan dengan nilai aset bersih (NAB) daripada dengan diskon atau premium, tidak seperti dana akhir tertutup lainnya.

Artikel terkait

  1. Keuntungan dari grafik intraday berbasis data
  2. Apa itu dana interval?
  3. Interval Keyakinan
  4. Apa perbedaan antara tingkat kepercayaan dan interval kepercayaan pada nilai pada risiko (var)?
  5. Opsi Saham Karyawan (ESO)
  6. Reksa Dana
  7. Sertifikat Setoran (CD) dan bagaimana CD bekerja
  8. Brexit
  9. Rasio Interval Bertahan (DIR)
  10. Hedge Fund